業(yè)界傳言已久的英特爾()收購(gòu)英飛凌()無(wú)線芯片業(yè)務(wù)消息終于成真，如此一來(lái)英特爾將成為眾家手機(jī)業(yè)者的器供應(yīng)商，所進(jìn)駐產(chǎn)品包括蘋(píng)果()受歡迎的與。至于英飛凌，該公司規(guī)模將比現(xiàn)在小三成，專(zhuān)注在汽車(chē)與工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。

針對(duì)這樁交易，筆者的看法是英特爾借此取得了一張價(jià)值14億美元的門(mén)票，得以在通訊與個(gè)人運(yùn)算的聚合趨勢(shì)中賭上一局——但不保證會(huì)成功。在英飛凌這廂，雖然取得了大筆現(xiàn)金，但也會(huì)是場(chǎng)冒險(xiǎn)——因?yàn)橐患夜镜慕M織重整，可能意味著大舉裁員的解構(gòu)行動(dòng)。

回到英特爾，這也是一個(gè)顯示該公司在PC以外的主要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力薄弱的關(guān)鍵證據(jù)；或者是這么說(shuō)，在1980與1990年代，英特爾在PC領(lǐng)域系統(tǒng)廠商眼中幾乎是專(zhuān)橫的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，幫助彌補(bǔ)了多數(shù)通訊廠商不買(mǎi)英特爾帳的遺憾。

這是英特爾第二次大舉進(jìn)軍通訊市場(chǎng)，但這回該公司是否會(huì)有更大的成功機(jī)會(huì)？目前尚無(wú)充分的理由可以論斷——英特爾幾年前曾通過(guò)一款A(yù)RM架構(gòu)應(yīng)用處理器(Bulverde)涉足手持式設(shè)備市場(chǎng)，但發(fā)現(xiàn)要拉攏美國(guó)以外客戶(hù)的困難所在，后來(lái)將該業(yè)務(wù)在2006年轉(zhuǎn)讓給Marvell。

英特爾再戰(zhàn)通訊市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)情勢(shì)有那些改變？

雖然有人說(shuō)，英特爾現(xiàn)在的很適合連結(jié)4G-LTE或是混合式通訊網(wǎng)絡(luò)的平板電腦以及更新一代的智能手機(jī)；但可能也有人認(rèn)為，英特爾的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ARM，目前在低功耗方面的表現(xiàn)仍然較佳，這對(duì)生產(chǎn)應(yīng)用處理器與RF芯片組的半導(dǎo)體供應(yīng)商來(lái)說(shuō)是一大優(yōu)勢(shì)條件。

無(wú)論如何，一個(gè)已經(jīng)改變的狀況是，ARM核心處理器設(shè)計(jì)案數(shù)量與市場(chǎng)滲透率，這些年來(lái)都有顯著增加。

在收購(gòu)英飛凌無(wú)線芯片業(yè)務(wù)的聲明稿中，英特爾也許覺(jué)得有必要說(shuō)明未來(lái)將繼續(xù)支持所有ARM架構(gòu)產(chǎn)品，但這樣的聲明本身，可能會(huì)讓部分手持式設(shè)備供應(yīng)商重新評(píng)估與原屬英飛凌的無(wú)線芯片業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。

這場(chǎng)收購(gòu)確實(shí)給了英特爾一個(gè)整合數(shù)字與RF電路的選項(xiàng)，將使該公司能以系統(tǒng)級(jí)的觀點(diǎn)來(lái)檢視設(shè)計(jì)需求；再加上所擁有的先進(jìn)制造技術(shù)，確實(shí)提供了一些關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)。但目前還不清楚這些優(yōu)勢(shì)是否足以消除通訊領(lǐng)域?qū)τ⑻貭柕哪承┵|(zhì)疑。

近來(lái)，蘋(píng)果很喜歡跟該公司的供應(yīng)商玩一種戰(zhàn)略游戲，也就是讓數(shù)家芯片公司對(duì)其消費(fèi)性電子產(chǎn)品的不同方面保持興趣，然后讓這些公司有機(jī)會(huì)進(jìn)入每一代的產(chǎn)品。這讓那些公司忠心耿耿并且對(duì)價(jià)格誠(chéng)實(shí)。

雖然英飛凌的RF芯片自從問(wèn)世以來(lái)幾乎出現(xiàn)在每一代蘋(píng)果產(chǎn)品中，但這并不表示芯片廠商不可能取得進(jìn)入蘋(píng)果產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。稍早前諾基亞()將無(wú)線調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)出售給瑞薩()的舉動(dòng)也是一個(gè)警訊，未來(lái)諾基亞可能會(huì)與瑞薩建立獨(dú)家合作關(guān)系。

因此，與英飛凌的交易主要是讓英特爾取得整合RF與的能力，是否能成功建立一個(gè)滿足眾家手機(jī)制造商需求的業(yè)務(wù)是其次。換句話說(shuō)，這有點(diǎn)像是拷貝英特爾PC業(yè)務(wù)策略的模式——該公司能以系統(tǒng)級(jí)觀點(diǎn)告訴客戶(hù)他們的產(chǎn)品從里到外是什么模樣。

在告訴客戶(hù)：“你們產(chǎn)品就是長(zhǎng)這樣，軟件在這里，零組件與價(jià)格表在這邊，還有這是布線圖…”之后，英特爾很快就能繼續(xù)指導(dǎo)這些算出利潤(rùn)，并評(píng)估每種產(chǎn)品機(jī)型的月產(chǎn)量。

那么，這樁交易對(duì)拿到現(xiàn)金的英飛凌來(lái)說(shuō)又有什么意義？

此事件充分顯示，曾擔(dān)任公司財(cái)務(wù)長(zhǎng)的英飛凌現(xiàn)任執(zhí)行長(zhǎng)Peter Bauer，是一個(gè)能力很強(qiáng)的談判高手，他顯然向英特爾爭(zhēng)取到最好的條件──在雙方協(xié)議宣布以前，這樁交易的金額被估計(jì)在11~14億美元之間，結(jié)果就落在最高標(biāo)準(zhǔn)。

目前的商業(yè)趨勢(shì)已經(jīng)明顯不再迷信大型經(jīng)濟(jì)規(guī)模那一套，而B(niǎo)auer八成也像一個(gè)好執(zhí)行長(zhǎng)會(huì)做的那樣，召集了公司董監(jiān)事會(huì)并決定縮減業(yè)務(wù)規(guī)模，以換取現(xiàn)金。接下來(lái)的考驗(yàn)，則是英飛凌將如何妥善運(yùn)用那筆現(xiàn)金。

截至2010年6月30日的英飛凌第三季財(cái)報(bào)顯示，該公司尚有22億歐元(約28億美元)的負(fù)債(liabilities)；不過(guò)其中只有約4億歐元(約5 億美元)屬于短/長(zhǎng)期債務(wù)。因此英飛凌現(xiàn)在看來(lái)收支相對(duì)平衡，雖然公司規(guī)?？s小，但可利用其現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)強(qiáng)或是互補(bǔ)產(chǎn)品線的收購(gòu)，以聚焦在汽車(chē)、工業(yè)、多重市場(chǎng)，以及芯片卡/安全等領(lǐng)域。

如果英飛凌無(wú)法成功，那么該公司在21世紀(jì)所執(zhí)行的、導(dǎo)致減少三成營(yíng)收與結(jié)束一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)策略，只是損害了公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，也不利于股東與歐洲的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

而值得注意的是，新的英飛凌在產(chǎn)品組合上，會(huì)跟恩智浦半導(dǎo)體(NXP)有多少相似度？雖然如果這兩家歐洲大廠合并，可能有益于歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的振興，但雙方在產(chǎn)品組合與地理區(qū)域上的相似度，恐怕不是合并的有利條件。

對(duì)英飛凌來(lái)說(shuō)，向東發(fā)展并尋求一些較小型的收購(gòu)目標(biāo)，可能還會(huì)是融入大中華區(qū)市場(chǎng)制造鏈的更佳策略。