近日，據(jù)外ý報(bào)道，全球半導(dǎo)體廠商的業(yè)績(jī)“觸頂”跡象正在加強(qiáng)。2月9日之前發(fā)布業(yè)績(jī)的韓國(guó)三星電子等8家主要廠商的2018年第四季度凈利潤(rùn)合計(jì)環(huán)比下滑約3成。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩日趨明顯的背景下，美國(guó)蘋果公司的iPhone等智能手機(jī)銷售放緩，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮也告一段落。各廠商處于庫(kù)存增加導(dǎo)致財(cái)務(wù)容易受到擠壓的狀況，因此開始出現(xiàn)減少設(shè)備投資的趨勢(shì)。

以韓國(guó)SK海力士、美國(guó)英特爾、德州儀器(TI)、高通、荷蘭恩智浦半導(dǎo)體(NXP SEMICONDUCTORS)、德國(guó)英飛凌科技公司 (Infineon Technologies AG)和日本瑞薩電子的業(yè)績(jī)。8家主要廠商合計(jì)的凈利潤(rùn)以2016年初為最低點(diǎn)，之后一直維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到2018年第三季度達(dá)到254億美元的頂峰。但在第四季度減少至186億美元。除高通和英飛凌之外的6家均陷入利潤(rùn)下滑或虧損。逆風(fēng)之一是大量使用半導(dǎo)體存儲(chǔ)器和CPU(中央處理器)等的智能手機(jī)的銷售減速。德州儀器由于用于智能手機(jī)的模擬半導(dǎo)體銷售低迷，2018年10-12月凈利潤(rùn)減少2成?！拔覀冋诿黠@進(jìn)入下降趨勢(shì)”，該公司副總裁戴維·帕爾(David Pahl)對(duì)δ來前景顯示出謹(jǐn)慎的看法。

這一趨勢(shì)使得各半導(dǎo)體廠商的庫(kù)存開始增加。三星2018年10-12月與營(yíng)收相比的庫(kù)存規(guī)模提高至49%。在半導(dǎo)體行情火爆的1年前，庫(kù)存曾降至38%，但目前處于相差10個(gè)百分點(diǎn)以上的水平。如果庫(kù)存變?yōu)楝F(xiàn)金需要較長(zhǎng)時(shí)間，就需要更多的營(yíng)運(yùn)資金，現(xiàn)金收支容易惡化。英特爾2018年10-12月賺取的“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流”為69億美元，比1年前的水平降低5%。在半導(dǎo)體行情惡化、財(cái)務(wù)上的寬裕有限的背景下，各企業(yè)已開始減少設(shè)備投資。預(yù)計(jì)SK海力士將2019年的設(shè)備投資控制在比2018年減少4成的水平。三星也在存儲(chǔ)器相關(guān)領(lǐng)域推遲強(qiáng)化設(shè)備投資。

2019年半導(dǎo)體行業(yè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受到中美等影響，造成中國(guó)及美國(guó)的消費(fèi)者成本增加，導(dǎo)致汽車、消費(fèi)性電子等產(chǎn)品需求下滑，加上新 iPhone 缺乏創(chuàng)新，民眾換機(jī)意愿減少，連帶影響其它廠牌手機(jī)銷售數(shù)量。由于手機(jī)是在消費(fèi)性電子中銷售量最高的，一旦它的銷售數(shù)量開始停滯，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)都將重感ð。至于這波半導(dǎo)體的修正會(huì)有多久呢?市場(chǎng)估計(jì)有機(jī)會(huì)在 2019 年下半年，就能看到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的喜訊。

因主要在于目前整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)杠桿合理，同時(shí)資本支出也維持一定水準(zhǔn)，而全球半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率在最差的狀況仍高于 65%，與 2008 年～2009 年金融海嘯初期的 30%～35% 相比，現(xiàn)在半導(dǎo)體情況較為健康。同時(shí) AI、5G、高速運(yùn)算、車用電子、折疊手機(jī)等新科技開發(fā)正如火如荼的進(jìn)行，只要δ來數(shù)月，中美形勢(shì)趨緩，市場(chǎng)信心回復(fù)，2019 下半年半導(dǎo)體市場(chǎng)全面復(fù)蘇值得期待。