意大利第五版能源法案將獲實施。GSE7月12日宣布光伏補貼達到了60億歐元,因此第五版能源法案中的光伏FIT將在8月27日后開始生效,而其他的可再生能源方面則是在2013年1月1日時生效。

可再生能源配額制有望年內公布實施。我們一直認為配額制最早也會在明年上半年開始實施,制訂的不夠完善將阻礙其快速出臺。

近期不宜大規(guī)模建設大型光伏電站。史立山認為大型光伏電站缺乏制度創(chuàng)新,必須要開放用戶端的市場,目前還沒有形成一套非常科學的機制。國務院印發(fā)節(jié)能與新能源汽車規(guī)劃。工信部認為2015年50萬輛的目標和電池兩千次以上循環(huán)壽命的目標完成的難度都較大,但規(guī)劃的發(fā)布起到了動員的作用。

工信部淘汰鉛酸落后產能。淘汰涉及到具體的公司,其中風帆和駱駝各有200萬kvah產能,我們認為此次淘汰對于產品價格和公司的業(yè)績都不會有明顯影響。

本周主要公告。本周多家公司披露了上半年業(yè)績預告或者快報,整體以低于預期為主。天龍光電和新大新材同日公告擬投入金剛石切割線項目,我們認為貢獻業(yè)績尚早,對現(xiàn)有股價影響不大。

價格、進出口、產量簡評。進口硅料價格繼續(xù)下降,原因在于海外電池片的需求不振和國內擬雙反多晶硅。5月多晶硅進口數量比4月上升,與2、3月份大致持平。5月份電池片出口繼續(xù)延續(xù)2月后的強勁反彈態(tài)勢。鋰電池、鉛酸電池保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

國內外新能源板塊表現(xiàn)。近一周各指數明顯跑輸滬深300,主要是近期漲幅居前的為地產、保險等大盤股,而中小股票跌幅較大。上漲超過5%的個股有泰勝風能和德賽電池,泰勝風能是由于中報業(yè)績超預期,德賽電池仍然受益于蘋果產業(yè)鏈。

投資組合表現(xiàn)及調整。維持光伏、風電、電池的中性、中性、增持評級。推薦組合為天順風能、隆基股份和多氟多。