中國電網(wǎng)的智能化要在發(fā)電、輸電、配電、變電、用電幾個環(huán)節(jié),通過測控裝置、保護裝置、故障錄波裝置、后臺監(jiān)控系統(tǒng)及直流屏等,對相關(guān)設(shè)備進行測量、控制、保護和監(jiān)測,建立起市場信息、電網(wǎng)信息、用戶信息與寬帶通信的信息流。我國智能電網(wǎng)主要特征包括:堅強、自愈、兼容、經(jīng)濟、集成、優(yōu)化。智能電網(wǎng)的建設(shè)從發(fā)電到用電環(huán)節(jié)體現(xiàn)了節(jié)能降耗,是我國達到202 0年降低碳排放目標(biāo)的重點手段。

    在發(fā)電環(huán)節(jié),目前我國煤電占到了總裝機78%的比例,預(yù)計到2 020年火電裝機容量仍然占我國總裝機容量的5 0%以上。煤炭消費將在未來十年仍是我國能源消費的主流。過多的煤炭消費給環(huán)境帶來了較嚴重的污染,也使得我國面I臨較大的減排壓力。在此國情下,整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)( IGCC-IntegratedGasification Combined Cycle)發(fā)電技術(shù)是解決降低碳排放的有效手段。

    IGCC的效率、S02、C02污等排放遠遠優(yōu)于傳統(tǒng)煤電站。今年3季度,國際主流IGCC廠商殼牌宣布與華光股份、東方電氣開始進行深入合作,提升IGCC的國產(chǎn)化率,我國四大發(fā)電集團提出了近2 0多個IGCC項目規(guī)劃,相關(guān)上市公司將分享IGCC帶來機遇;在輸電環(huán)芾,“兩縱兩橫”特高壓體系建設(shè)降低了線損,優(yōu)化了建設(shè)規(guī)劃,提高了電力質(zhì)量。電網(wǎng)總投資4 0%用于變壓器、開關(guān)等設(shè)備;給設(shè)備商帶來了較好的機遇。在電網(wǎng)招標(biāo)中,特變電工、天威保變、平高電氣、思源電氣在變壓器,組合電器、高壓開關(guān)里占到比較高的市場份額,我們預(yù)計220kv及以上等級變壓器年需求在5.39億千伏安,其中500kV及以上電壓等級變壓器年需求在2.7億千伏安,高壓開關(guān)年市場規(guī)模在710億元左右,預(yù)計相關(guān)龍頭企業(yè)保持30%左右的增速。

    在用戶端,智能電網(wǎng)要求電網(wǎng)、發(fā)電與用戶以信息為基礎(chǔ)進行互動,將較多的使用電力電子技術(shù)。無功補償及高壓變頻將是用戶端的節(jié)能的重要方式,市場容量將年增長30%以上,榮信股份在相關(guān)產(chǎn)品中的毛利率達到5 0%以上,增速更是超過行業(yè)增速,具有較強的競爭力。

    在發(fā)電板塊,我們推薦受益于清潔煤電發(fā)展、尾氣發(fā)電的華光股份;輸變電板塊推薦國網(wǎng)招標(biāo)中占據(jù)變壓器、電抗器最大份額的特變電工,柔性輸變電板塊重點推薦榮信股份,建議積極關(guān)注基本面可能轉(zhuǎn)好的公司,包括思達高科,動力源,st東電。