一石激起千層浪。中電投總經(jīng)理陸啟洲在全國兩會期間關(guān)于“中電投集團今年將啟動混合所有制改革”的說法引起電力市場震動。

但電力行業(yè)內(nèi)部仍顧慮重重。一個難以避免的心理負擔則是怕受到國有資產(chǎn)流失的指責。“需要有一個部門來給我們證明清白”，有業(yè)內(nèi)專家表示，而且目前不賺錢的發(fā)電板塊要保證民資收益，那么這個錢從哪里來？這必須是機制上要考慮的問題。

資產(chǎn)流失擔憂

在具體實施上，中電投稱，將允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設(shè)項目，民資參股比例將達三分之一，并強調(diào)民資可以參股和投資中電投旗下的所有業(yè)務(wù)，中電投不會在業(yè)務(wù)上給民資設(shè)立苛刻的限制。

在電力企業(yè)行動之前，石油企業(yè)已經(jīng)率先邁出第一步。在2014年全國兩會召開前夕，2月19日，中國石化(600028,股吧)（600028.SH）發(fā)布公告稱，董事會同意將公司油品銷售業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負債在審計、評估的基礎(chǔ)上進行重組，同時引入社會和民營資本參股，實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營。

這也是自去年十八屆三中全會提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”之后，國內(nèi)首家能源央企“直面”混合所有制改革。事實上，早在十五大報告中，就有了“混合經(jīng)濟”的說法，十六屆三中全會則明確了產(chǎn)權(quán)多元化與股份制的實現(xiàn)路徑。

今年的政府工作報告也提出，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)，加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法人治理結(jié)構(gòu)。同時，制定非國有資本參與中央企業(yè)投資項目的辦法，在金融、石油、電力、鐵路、電信、資源開發(fā)、公用事業(yè)等領(lǐng)域，向非國有資本推出一批投資項目。制定非公有制企業(yè)進入特許經(jīng)營領(lǐng)域具體辦法。

“電力、石油行業(yè)的整體效率在下降，國企高度把控的局面需要改變，引入民資不僅能夠促進市場化競爭、改善產(chǎn)業(yè)格局，還可以帶動基礎(chǔ)型產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型。”中投顧問研究員周修杰對記者表示，混合所有制被寄予厚望，未來會在多個產(chǎn)業(yè)中逐漸推進，電力、石油僅僅是個起點，鐵路、電信等領(lǐng)域的開放也非常值得期待。

雖然市場外圍對電力企業(yè)要進行的混合所有制改革“一片歡呼聲”，但實際上，處于“圍城”內(nèi)的電企們卻顧慮重重。

一位不愿透露姓名的五大電企人士對本報記者表示，集團目前還沒有混合所有制改革的具體計劃，而且體制層面的改革要根據(jù)國資委的安排進行，即便進行混合所有制改革，最擔憂的是國有資產(chǎn)監(jiān)管問題。

“民資進入，如果國企開的價格高，會被認為是沒誠意，欺負民企；如果開的價格低，則可能會被說成是"賤賣國有資產(chǎn)"，作為實施改革的主體，發(fā)電企業(yè)也處于兩難境地。”上述人士說。

分析人士也認為，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，要充分發(fā)揮非公經(jīng)濟的活力和影響力，但又不能讓國有資產(chǎn)流失。同時，還應(yīng)做好發(fā)展混合所有制中一些關(guān)鍵性問題的研究工作。

拿什么吸引民資？

從另一方面來看，目前電力行業(yè)的投資回報率其實也很難吸引民資進入。廈門大學能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強表示，民營企業(yè)要進入發(fā)電等領(lǐng)域是看好投資機會，因此其投資收益率肯定要高于目前的收益率才有吸引力。

“目前，電力行業(yè)的收益率并不高，發(fā)電板塊還曾連續(xù)虧損多年，并不怎么賺錢，因此這樣的收益率是無法吸引民資進入的。也就是說，現(xiàn)在的主要問題是：目前4%的收益率如何滿足民資8%~10%的收益要求。”林伯強介紹。

雖然煤價自2012年5月呈斷崖式下跌之后，發(fā)電企業(yè)效益明顯改善，但由于國家統(tǒng)一管理上網(wǎng)電價、銷售電價而放開煤價，一旦受宏觀調(diào)控影響，煤價上漲，電價不能及時調(diào)整，火電企業(yè)經(jīng)營虧損在所難免。

2008年煤價飆升以來，發(fā)電量占全國一半的五大發(fā)電集團火電業(yè)務(wù)累計虧損超過1000億元，整體資產(chǎn)負債率偏高。另外，由于電量增速回落，目前火電企業(yè)的經(jīng)營局面也不可持續(xù)。

上述發(fā)電企業(yè)人士也直言，民資最大的特點是“無利不起早”，如果不賺錢，為什么進來？對國有企業(yè)也是一樣的，如果可以賺錢，為什么要賣？

不過，現(xiàn)在不管混合所有制改革推進的實際效果會如何，但改革的勢頭已經(jīng)難以阻擋。周修杰認為，雖然混合所有制的最終效果尚未可知，但國家層面會逐漸完善改革方針、落實改革思想，堅定不移地將破冰之舉推行下去。

“混合所有制推進效果如何并不重要，它的產(chǎn)生已經(jīng)表明國家層面對傳統(tǒng)領(lǐng)域改革的決心非常堅定，改革力度、改革步伐都將超過預(yù)期。”周修杰表示。