中芯國(guó)際（00981-HK）前3季營(yíng)收成長(zhǎng)率雖將逐季下滑，但香港凱基證券認(rèn)為，中芯55納米與65納米制程占營(yíng)收比，第4季時(shí)將躍升至20%到25%，對(duì)聯(lián)電（2303-TW）的威脅加大；另外，已是中芯第2大股東的中投，其代表6月底將以非執(zhí)行董事身份加入董事會(huì)。中芯昨天股價(jià)趁勢(shì)上漲3.33%報(bào)0.62元港幣，表現(xiàn)超越大盤。

Q3半導(dǎo)體景氣雜音多

全球晶圓代工廠對(duì)第3氣景氣看法普遍保守，聯(lián)電甚至坦承，由于產(chǎn)能利用率滑落，晶圓代工價(jià)格松動(dòng)，使市場(chǎng)對(duì)臺(tái)積電（2330-TW）、聯(lián)電等晶圓代工產(chǎn)業(yè)第3季成長(zhǎng)力道感到憂心。

凱基證券分析師劉浩民估計(jì)，受需求冷卻影響，中芯第3季營(yíng)收估計(jì)僅季增5%以內(nèi)，不過(guò)中芯第4季55納米與65納米占營(yíng)收比重可能躍升至20%到25%。

劉浩民指出，拜訪中芯及大陸半導(dǎo)體供應(yīng)鏈后，發(fā)覺(jué)新興和歐美市場(chǎng)半導(dǎo)體需求轉(zhuǎn)弱，低于2到3個(gè)月前的預(yù)期；晶圓代工業(yè)上半年庫(kù)存偏高，也是第3季營(yíng)收成長(zhǎng)轉(zhuǎn)弱的原因。

聯(lián)電先進(jìn)制程牛步

劉浩民說(shuō)，中芯內(nèi)部估計(jì)第2季營(yíng)收將季減3%到7%，但因供應(yīng)諾基亞的通訊零組件客戶因諾基亞市占率衰退抽單，中芯第2季僅能達(dá)到公司估計(jì)的低標(biāo)，即下滑7%。

中芯內(nèi)部認(rèn)為，第3季需求轉(zhuǎn)弱，營(yíng)收僅會(huì)溫和成長(zhǎng)；劉浩民估計(jì)，中芯第3季將季增0%到5%。

不過(guò)，劉浩民表示，中芯管理層認(rèn)為，55納米到65納米占營(yíng)收比將從今年首季的13%成長(zhǎng)到第4季的20%到25%，這個(gè)結(jié)果對(duì)聯(lián)電不利，主要是聯(lián)電55納米到65納米占營(yíng)收比重達(dá)29%，而45納米到40納米僅占營(yíng)收6%，相較臺(tái)積電主流制程已升至40納米到45納米，且28納米下半年將開(kāi)始貢獻(xiàn)營(yíng)收，聯(lián)電受到的威脅將較大。

剛成為中芯第2大股東的大陸財(cái)富主權(quán)基金中投，其香港子公司董事長(zhǎng)劉遵義已獲委任中芯非執(zhí)行董事。中芯昨日公告還表示，公司已委任曾為大陸電子工業(yè)部副部長(zhǎng)及上海華虹集團(tuán)董事長(zhǎng)張文義為獨(dú)立非執(zhí)行董事。上述委任均自6月30日起生效。