三年前曾一度在香港面臨退市的神州數(shù)碼，正積極謀劃在兩岸三地資本市場的大動作。
11月9日，神州數(shù)碼控股有限公司（以下簡稱“神州數(shù)碼”）發(fā)布公告，其發(fā)行臺灣存托憑證（TDR）的配售結(jié)構(gòu)及發(fā)行申請已獲臺灣中央銀行、臺灣證交所及臺灣金管會批準。發(fā)行工作于11月24日開始，預計此舉將募資78.52億元新臺幣，為今年金額最大的臺灣存托憑證發(fā)行案。這也使得神州數(shù)碼成為繼揚子江船業(yè)后，第二家赴臺灣上市的大陸企業(yè)。
神州數(shù)碼董事局主席兼CEO郭為表示，公司以往業(yè)務集中，未來將更多地通過資本運作達到融合發(fā)展的目的，公司擬繼在臺灣發(fā)行TDR之后，在大陸A股上市，打造一個兩岸三地的資本運作平臺。
這個愿望看上去宏大且美好，神州數(shù)碼也為此進行了一系列的熱身活動，然而，這家在香港投資者眼里僅是個低端分銷商的企業(yè)能順利達成這一宏愿嗎？
資本市場預熱
神州數(shù)碼于2000年成立，由原聯(lián)想集團分拆而來，業(yè)務主要包括IT產(chǎn)品分銷、系統(tǒng)產(chǎn)品分銷、系統(tǒng)集成及IT服務，2001年在香港聯(lián)合交易所主板上市，是目前國內(nèi)最大的整合IT服務提供商。之前，它曾獲美國泛大西洋投資集團3707萬美元投資，賽富基金、弘毅以及IDG共計13.18億美元投資。
據(jù)了解，此次神州數(shù)碼在臺灣發(fā)行TDR的承銷商為臺灣凱基證券，承銷期為11月19日至11月22日。根據(jù)承銷契約，承銷商須按全數(shù)承銷基準認購及促使認購人認購合共2.6億單位TDR。為此，神州數(shù)碼將發(fā)行及配發(fā)7000萬新股份作為臺灣存托憑證相關證券。
神州數(shù)碼稱，發(fā)行臺灣存托憑證籌得所得款項凈額約為10.67億港元。而據(jù)知情人士透露，其中的5.56億將用于償還集合債券和長期債務，4.99億將用于興建科技園區(qū)和物流園區(qū)，剩余資金將用于充實公司中長期運營資金。郭為認為這將是重估神州數(shù)碼價值的機會。
此前，郭為毫不掩飾他對香港投資者的不滿：香港投資者大多將公司當作一家分銷企業(yè)，而并非一家高科技企業(yè)，直言“神碼的市盈率太低，與阿里巴巴差距太大”。他認為，和阿里巴巴高達45倍的市盈率相比，目前神州數(shù)碼才17倍左右的市盈率顯然被低估太多。
因此，選擇臺灣上市并非隨意之舉。郭為表示，不僅僅因為臺灣市場估值較高，而且臺灣投資人對于IT產(chǎn)業(yè)的理解較香港更深入。
據(jù)分析，神州數(shù)碼在臺灣地區(qū)之所以知名是因為神州數(shù)碼代理宏碁、華碩等大量臺灣地區(qū)IT企業(yè)產(chǎn)品在大陸的銷售。并且，神州數(shù)碼在臺灣地區(qū)資本界也早有預熱，并以ERP提供商的形象亮相。
10月19日，神州數(shù)碼宣布成為臺灣鼎捷集團的第一大機構(gòu)投資者，占股超過30%。據(jù)鼎捷集團總裁李紹遠介紹，在臺灣地區(qū)制造業(yè)排名前1000家里，有超過600家為鼎捷ERP的客戶。
分析人士認為，臺灣市場在神州數(shù)碼的發(fā)展規(guī)劃中是早就計劃要進入的一環(huán)，而在臺灣掛牌交易是最高效的廣告方式,有助于臺灣投資者增加對公司的認識,可創(chuàng)造機會讓市場和投資者重新評估公司的價值。
郭為還表示，現(xiàn)在公司在臺灣已獲得關注，有多個企業(yè)表示愿意合作，為此后業(yè)務發(fā)展奠定了基礎。但有知情人士透露，神州數(shù)碼計劃在臺灣尋找有潛力的并購項目,但仍未有具體目標。這似乎表明郭為的如意算盤并非十分順利。
此外，郭為還談到將來神州數(shù)碼回歸內(nèi)地股市的兩種可能性。其一是通過A股的國際板回歸,如果國際板創(chuàng)立將可能對紅籌股優(yōu)先考慮。據(jù)稱，神州數(shù)碼旗下的資訊科技業(yè)務已具備A股上市條件，IT業(yè)務占整體收入的10%，郭為計劃分拆有關業(yè)務于A股上市，目標包括國際板或直接在內(nèi)地上市。其二是通過與蘇州創(chuàng)投合資成立的公司神州數(shù)碼信息技術服務有限公司來實現(xiàn)在國內(nèi)股票市場的回歸。
神州數(shù)碼已披露了未來計劃：在內(nèi)地港臺三地共同上市。但值得注意的是，為了完成這個資本市場的大動作，除了在臺灣資本界的預熱之外，公司還詳細對外界披露了神州數(shù)碼未來五到十年最重要的發(fā)展舉措：“數(shù)字城市”計劃。目的就在于讓資本市場認可神州數(shù)碼的高端形象。
數(shù)字城市計劃
11月18日，神州數(shù)碼在成都攜手IBM、思科、惠普等130余家全球合作廠商及近2000家渠道伙伴推出其未來的5年戰(zhàn)略——數(shù)字城市。神州數(shù)碼提出以城市化與信息化相“融合”來應對城市化進程中的社會公共服務等問題。郭為表示，數(shù)字城市將是神州數(shù)碼未來十年最重要的發(fā)展戰(zhàn)略，公司將更積極地利用資本運作，通過投資、合資、并購等方式整合已有資源。
神州數(shù)碼的數(shù)字城市戰(zhàn)略讓不少業(yè)內(nèi)人士擔憂這僅僅是IBM智慧城市的山寨版，但神州數(shù)碼總裁林楊卻表現(xiàn)得很自信：“相比IBM，我們更懂得中國，我們的內(nèi)容是與數(shù)十位中國的市長談出來的結(jié)果，是市長們對數(shù)字城市的核心需求。”據(jù)林楊稱，“數(shù)字城市”計劃已經(jīng)參與到國內(nèi)51個城市的規(guī)劃當中，和20多個城市簽訂了規(guī)劃。而“智慧的地球”盡管在全球與數(shù)十個政府簽訂了協(xié)議，但是在中國內(nèi)地目前公布的城市簽約案例尚不足10個。
值得注意的是，在11月18日召開的“神州數(shù)碼2010全球合作伙伴大會”上，IBM大中華區(qū)董事長兼首席執(zhí)行總裁錢大群面對2000多家神州數(shù)碼的合作伙伴仍向郭為示好，“我們希望繼續(xù)跟郭總配合起來，成為神州數(shù)碼未來數(shù)字城市藍圖以及IT服務業(yè)務未來十年甚至超過十年的一個很好的合作伙伴?！?br /> “IBM還希望借神州數(shù)碼在中國的影響力來銷售自己的服務器與解決方案。”一位業(yè)內(nèi)人士如此評價IBM與神州數(shù)碼的關系。在今年5月，IBM的“智慧地球”概念曾受到工業(yè)和信息化部有關研究機構(gòu)的質(zhì)疑，稱其可能威脅國家信息安全，而IBM如選擇與神州數(shù)碼合作，則可以淡化這一影響。
神州數(shù)碼的數(shù)字城市戰(zhàn)略已經(jīng)在全國47個城市開始了前瞻性布局。其中，記錄市民醫(yī)療、保險等多項信息的“市民卡”項目在揚州、無錫和張家港三地實施后，近日又簽約鎮(zhèn)江和深圳，目標是2016~2017年達到2億張。
分析人士認為，數(shù)字城市受到了從國家層面，到各地政府，以及社會各方面前所未有的重視。這對IT服務商而言，更是一個前所未有的機遇。這正是神州數(shù)碼當家人郭為的底氣所在。
但是，業(yè)界的另一種觀點給神州數(shù)碼敲了一記警鐘，面對數(shù)字城市這樣一個潛力巨大的超級大市場，已經(jīng)有越來越多的廠商將方案和產(chǎn)品匯聚到“數(shù)字城市”的概念下，而IBM、思科、惠普等全球IT巨頭在資金和技術實力上都遠非神州數(shù)碼可比。[!--empirenews.page--]
這意味著，搭建數(shù)字城市涉及的很多產(chǎn)品和服務更多存在著競爭的關系。這片藍海將迅速演變?yōu)榧t海，處于其中的每個企業(yè)都將面臨更為慘烈的競爭。因此，神州數(shù)碼一廂情愿的五年規(guī)劃必定還將重蹈不斷探索與調(diào)整的覆轍。|xGv00|313620bf11cbff925a5fc5536b2e782a_MUI.ready(function(){_MI.WebSCard.build('mbSourceCard','qqcom.dp.titleinfo');})