上周四（2月12日），紐約市場3月份交貨的原油期貨價格收盤再度跌破每桶34美元，收于每桶33.98美元。這已是油價連續(xù)第5天出現(xiàn)下挫，也創(chuàng)下了自去年12月19日以來的最低紀錄。

　　僅僅一天后，無錫尚德股價在當天美國眾議院通過7870億美元經(jīng)濟刺激計劃、大部分個股均普漲的利好背景下仍下跌3.76%，報9.46美元。而這一股價水平僅是其當年最輝煌時90美元股價的十分之一。

　　顯然，國際油價的極度疲軟以及信貸危機的蔓延，已成為懸在這家光伏領軍企業(yè)頭上的達摩克利斯之劍。以當前的石油價格為基準，作為替代能源的太陽能產(chǎn)品在經(jīng)濟性上正遭遇嚴峻拷問；而席卷全球的金融海嘯更令相關企業(yè)的現(xiàn)金流嚴重吃緊。

　　自去年10月份以來，國內已有超過300家光伏組件企業(yè)倒閉歇業(yè)，剩下的只有50家左右。一時間，“寒流”在這個曾經(jīng)孕育夢想、財富與希望的朝陽行業(yè)中肆意侵襲。而就在這場徹骨寒冬的籠罩下，光伏行業(yè)的并購潮也是暗流涌動。甚至有人悲觀預計，就連尚德這樣的龍頭企業(yè)，以其目前的股價水平，同樣不排除在二級市場被收購的可能。

　　生存還是死亡？光伏企業(yè)再度走到了抉擇的路口。

　　并購潮“蓄洪”

　　早在 
兩年前，德國太陽能產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會就曾警告稱，全球太陽能產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過數(shù)年繁榮后，未來兩到三年內將出現(xiàn)一股新的并購浪潮，未來太陽能企業(yè)合并的主要動力，在于企業(yè)希望通過并購增加生產(chǎn)能力，以利用規(guī)模效應在太陽能電池價格大戰(zhàn)中勝出。

　　無錫尚德董事長施正榮此前也在接受專訪時表示，估計國內光伏產(chǎn)業(yè)到2010年會有一個比較大的洗牌過程。

　　市場調研公司LuxResearch去年年初的一份報告則指出，全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)在未來兩年內可能出現(xiàn)轉折，長期積累的泡沫將會破裂。報告稱，2009年時全球光伏業(yè)將出現(xiàn)供大于求的局面，導致價格將持續(xù)下降，其中某些公司可能因無法承受而退出，尤其對那些未投資薄膜型太陽能電池的單晶硅太陽能電池制造商來說，形勢可能更為嚴峻。

　　但事實上，隨著去年金融海嘯的蔓延加上油價的暴跌，這股并購、洗牌的浪潮已經(jīng)比業(yè)界當初的預計更早到來了。而促成企業(yè)并購的動力也不僅僅是希望增加生產(chǎn)能力，更是關涉生死存亡的殘酷博弈。

　　“光伏業(yè)的并購洗牌有可能會提前出現(xiàn)，尤其是一些中小光伏組件廠商已面臨比較大的困難，主要表現(xiàn)在訂單流失、資金緊張等?！苯K省能源研究會秘書長魏啟東在接受記者采訪時說。

　　賽維LDK總裁佟興雪則認為，對于98％的市場都在國外的中國光伏企業(yè)來說，國外市場的任何波動，都會在國內掀起巨大的波瀾。不僅如此，陰沉的經(jīng)濟環(huán)境已阻斷了到國外融資的渠道，一旦資金與市場的大門同時被關上，國內光伏企業(yè)可能會大批休克，甚至死亡。

　　另一位業(yè)內人士則透露，“政府可能會通過出資扶持大企業(yè)收購小企業(yè)，達到產(chǎn)業(yè)整合、提升競爭力的目的?！辈贿^他同時也提醒記者，這只是大家所希望看到的，最后未必一定會實現(xiàn)。

　　“實際上，有些并購整合早已在進行，主要在一些上市和非上市或者兩個非上市企業(yè)中展開，但最初并沒有引起太大關注?！盋SI阿特斯總裁瞿曉鏵告訴本報記者，這種并購每分鐘都有可能發(fā)生，但在大型上市企業(yè)之間可能會難些。在目前情況下，有融資能力的光伏企業(yè)可以去嘗試。

　　魏啟東則指出，光伏業(yè)并購、洗牌的走向最終還要看市場需求。如果市場需求不衰減，并購、洗牌就會推遲?！坝腥嗽A計在10-15年內不會衰減，而一旦國內市場打開了，這個空間幾乎是無底洞。”

　　產(chǎn)能過剩之憂

　　“當前全球金融風暴對國內光伏企業(yè)的首要沖擊在于匯率的劇烈波動。由于光伏企業(yè)的終端市場大部分在歐洲，產(chǎn)品銷售以歐元結算。隨著當前歐元大幅貶值，反映在國內光伏企業(yè)的實際收益出現(xiàn)損失。假設歐元貶值15%，就意味著光伏企業(yè)手上的歐元貶值了15%?！鄙虾＝淮筇╆柧G色能源有限公司總經(jīng)理朱元昊在接受采訪時說。

　　不僅如此，更大的危機還來自于海外需求的減少，而這一隱患事實上早在光伏產(chǎn)業(yè)過去幾年的瘋狂產(chǎn)能擴張過程中就已預伏。

　　“歐洲銀行受金融危機牽連，信貸緊縮，繼而導致終端市場的投資規(guī)模將有所萎縮。而投資規(guī)模的萎縮意味著訂單的減少，這一產(chǎn)業(yè)變化最終會傳導給國內光伏企業(yè)。”朱元昊說。

　　他認為，國外部分市場已經(jīng)出現(xiàn)需求飽和，這給國內光伏產(chǎn)業(yè)蒙上一層陰影?！袄缭谖靼嘌朗袌?，從目前的訂單情況看，它今年的需求量就低于去年?！?/p>

　　美國著名電子業(yè)咨詢機構iSuppli最近的一份研究報告指出，2008年全球太陽能電池安裝數(shù)量達到3.8GW（10億瓦），但2009年因大環(huán)境景氣下滑，安裝數(shù)量只會增長9.6％，達到4.2GW，而市場供給量卻由去年的7.7GW增加62%至11.1GW。報告認為，超額的供給率將使每瓦特平均價格大跌，由去年的4.2美元至今年底跌至2.5至2.75美元，因此2009年光伏業(yè)將陷入供過于求。同時，因平均價格下滑以及太陽能電池安裝量的增長幅度不如預期，預計2009年全球太陽能市場規(guī)模將只達129億美元，較去年159億美元衰退約19.1％。

　　在該機構太陽能分析師看來，剛進入產(chǎn)業(yè)鏈中的中國大陸及臺灣企業(yè)，將是這波景氣下滑中受創(chuàng)較重的廠商，因為采用垂直分工，花費過多資金投資在供給過剩的硅晶圓、電池市場，在成本層層墊高的情況下，受創(chuàng)程度將會較嚴重，也會有虧損及資金凈流出等問題。至于一些掌控硅晶圓、電池、模塊等生產(chǎn)能力的整合型廠商，在這波電池模塊及多晶硅價格大跌的過程中，因對成本調控較具影響力，受傷程度將較輕。

　　英國新能源財經(jīng)分析師吳曉鈺也在接受本報記者采訪時表示，最樂觀估計2009年太陽能市場能吸收7GW的組件，但供給方面，即便按照比較悲觀的假設，就是所有廠家都停止擴產(chǎn)，計劃的和在建的都停下來，僅現(xiàn)有產(chǎn)能在2009年的供給也將超過9GW。

　　“這種產(chǎn)能過剩最直接的結果就是組件價格大幅下降，而一些現(xiàn)金流緊張的中小廠家更可能面臨破產(chǎn)。”一位業(yè)內人士道出了本輪光伏并購潮醞釀的原點。

　　期待重生

　　不過，在UL亞太區(qū)工業(yè)產(chǎn)品部副總裁鐘正眼中，產(chǎn)能過剩對光伏 
產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也并非全無好處。“如果做這行的企業(yè)多了，競爭就會更激烈。而為了贏得競爭，光伏企業(yè)就必須努力革新技術，降低成本，這反過來也有利于光伏產(chǎn)業(yè)的進步。”

　　對此，國內另一家光伏業(yè)領頭羊江西賽維的董事長彭小峰認為，任何行業(yè)都有重復建設的現(xiàn)象，太陽能目前還是最貴的能源，因此，控制成本是最重要的。通過建設1.6萬噸硅料項目，將會把多晶硅做到比風能，甚至比常規(guī)能源成本更低?！拔覀兊墓枇享椖拷ǔ赏懂a(chǎn)后，每公斤多晶硅的成本將在20美元左右，將極大促進光伏產(chǎn)業(yè)走進千家萬戶?！?/p>

　　“一旦光伏發(fā)電的成本可以與常規(guī)能源競爭（煤、油、天然氣），甚至只需要比風能更低，那么國內的市場就會大規(guī)模啟動，更不要說一直以來對光伏發(fā)電進行扶持的海外市場。一旦光伏發(fā)電的成本降到常規(guī)能源發(fā)電的水平，光伏產(chǎn)品的市場將是‘無限大’?！北M管寒風凜冽，彭小峰依然對光伏的未來信心十足。

　　他表示，即便賽維目前已是全球最大的硅片供應商，但整個產(chǎn)能也只有1200兆瓦，僅僅相當于一個裝機容量120萬千瓦的發(fā)電廠，而這種電廠在國內比比皆是，一年發(fā)的電，甚至還不夠賽維所在地新余的年用電量。因此，隨著光伏平價上網(wǎng)目標的提前實現(xiàn)，光伏行業(yè)的前景清晰可見。

　　“洗牌的結果將使整個行業(yè)變得更好?！蔽簡|也指出，洗牌將促進產(chǎn)業(yè)集中度提升，而規(guī)模擴大后光伏成本將進一步下降，繼而推動光伏業(yè)發(fā)展進入良性循環(huán)。

　　長城證券一位分析師認為，這一行業(yè)未來將朝兩個方向突圍：一方面，多晶硅產(chǎn)能大增，并將于2009年初集中釋放，多晶硅價格的下降將帶動光伏產(chǎn)品價格下降，并刺激需求進一步增加。另一方面，以非晶硅薄膜太陽能電池為代表的替代產(chǎn)品迅速發(fā)展，在短時期內依靠成本優(yōu)勢迅速擴大市場份額。

　　“對于手頭有足夠現(xiàn)金的企業(yè)來說，收購一些公司價格大幅下跌的光伏企業(yè)特別是上游企業(yè)和光伏實驗線，這也許是難得的海外并購機會?！绷硪晃粯I(yè)內人士說。

　　佟興雪則預計，在失業(yè)和世界經(jīng)濟衰退的壓力下，國際光伏行業(yè)的優(yōu)秀人才和先進裝備很快就會流入中國?！暗侥菚r，對現(xiàn)有光伏企業(yè)最直接的威脅不是有沒有訂單的問題，而是落后的生產(chǎn)工藝影響到生產(chǎn)效率、生產(chǎn)成本和產(chǎn)品質量，這些企業(yè)將徹底失去參與市場競爭的資格?！?/p>