LED半導體照明網訊 11月25日，以高管大筆減持而備受資本市場關注的水晶光電在停牌一個多月之后復牌，并發(fā)布了非公開發(fā)行預案，預案顯示公司擬以現金及發(fā)行股份購買浙江方遠夜視麗反光材料有限公司(以下簡稱：夜視麗)100%股權并募集配套資金。

根據公告，水晶光電收購夜視麗的最終對價不超過2.5億元，其中預計現金為1.25億元，發(fā)行股份為645.33萬股，發(fā)行價格為19.37元/股(定價基準日前20個交易日的均價)；同時水晶光電還擬募集不超過8333.33萬元的配套資金，發(fā)行價格為不低于17.44元/股。

11月25日公告定增預案首日，水晶光電收于17.89元/股，26日股價收于17.88元/股，不及定增價。

“破發(fā)”之下強推定增

根據評估機構的預評估，水晶光電此次交易的標的夜視麗資產預估值為26，595萬元，評估增值率約為206.67%。經交易雙方確認，夜視麗截至2013年9月30日未分配利潤中1，500萬元歸夜視麗原股東所有，本次交易定價將在具有證券期貨業(yè)務資格的專業(yè)評估機構出具的評估結果扣減上述1，500萬元分紅后的價值范圍內確定，最高不超過人民幣25，000萬元。

10月15日，水晶光電股價收于18.50元/股，低于此次定增購買資產的發(fā)行價；同時公司股票于16日起停牌。11月25日，水晶光電復牌并發(fā)布非公開發(fā)行預案，公司股價收于17.89元/股。值得注意的是，此次交易的標的夜視麗有兩名在校學生股東，兩位89、90后的學生分別持有夜視麗3%、1.5%的股份，這些股份在鎖定12個月之后即可全部流通。

11月26日，水晶光電證券代表王曉靜告訴記者，公司除發(fā)行股份之外還以部分現金收購，股價若持續(xù)下行可能會對公司非公開發(fā)行有些影響。

遭投資者質問

對于水晶光電此次增發(fā)，部分投資者并不看好。有投資者表示，沒想到重組卻買了個做反光膜的，跟光電不沾邊的企業(yè)。

資料顯示，水晶光電主營業(yè)務為光學光電子相關產品的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括精密光電薄膜元器件、藍寶石LED襯底及微型顯示光學引擎等。

而1996年成立的夜視麗則是主營專業(yè)從事反光材料研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，主要產品包括多種等級、規(guī)格的反光織物、反光膜。

非公開發(fā)行預案顯示，評估機構對夜視麗2013-2016年的盈利預測數據分別為2090萬元、2287萬元、2494萬元、2725萬元。

公告還顯示，反光材料在光線不足的環(huán)境中，通過燈光的照射，反光材料會產生醒目的視覺效果，因而被廣泛應用于對安全防護有特殊要求的領域，夜視麗的產品主要應用于反光背心、職業(yè)安全服、工裝、消防服、休閑運動服、雨衣、道路標志標牌、警示牌、廣告牌等。

有投資者則對此發(fā)出質問，水晶光電從事電子類產品元器件的生產、研發(fā)，而夜視麗發(fā)展將近20年，其技術和產品與電子有何關聯？從產品的競爭力角度來看，反光材料雖然包含部分科技成分，但是該產品市場準入門檻低，同質化競爭非常嚴重，價格競爭十分激烈，有何發(fā)展前景？