上市日鐵定推遲



11月3日，中國電信上市路演團的一位人士致電本報記者，承認中國電信原定的11月7日掛牌
上市的日期已經(jīng)被延后，但中國電信上市的決心未曾改變，為了保證在今年能夠順利發(fā)行中國電信
股票，討論解決方案正成為中國電信高管與三個主承銷商近幾日工作的重點。




這位人士告訴記者，事實上縮小募股規(guī)模是目前最好的解決辦法，如果中國電信決意在今年內(nèi)
順利發(fā)行的話，這點在三個主承銷商之間已經(jīng)形成統(tǒng)一意見，只取決于中國電信高管層的決定。



記者就此事致電中國電信官方相關人員，其答復是：“此事根據(jù)有關規(guī)定，不適宜發(fā)表任何言
論?！?



來自香港的消息稱，中國電信在11月1日發(fā)布通告，間接證實了延遲招股的消息。根據(jù)這份通
告，中國電信在香港的公開發(fā)售部分已經(jīng)獲得了超額認購。截至10月30日中午12時，香港公開發(fā)
售共收到9612份有效申請，申購88059.6萬股發(fā)售股份，相當于根據(jù)香港公開發(fā)售初次發(fā)售的8.4
億股發(fā)售股份的1.05倍。


由于在香港的公開發(fā)售要延遲，中國電信從11月2日起開始向投資者退款。



據(jù)市場人士透露，中國電信將在11月4日向香港的監(jiān)管部門遞交有關重新招股的申請。



發(fā)股方案多樣



此前曾經(jīng)有香港媒體稱降低募股定價是順利發(fā)行的最佳辦法，中國電信上市路演團的人士說，
發(fā)行定價決不可能再低。但解決辦法其實有幾種，包括提高派息，在現(xiàn)有35%的基礎上再加幾個百
分點。但即使提高派息，也無法剔除立場不堅定的市場投機者，言下之意，縮小募股規(guī)模仍是首
選。



關于縮小募股規(guī)模的比例，中國電信這位人士說，只有待新的招股說明書出來之后才能夠明
確，因為“情況每一分鐘都在變化”。



據(jù)接近主承銷商中國國際金融有限公司的人士透露，縮小募股規(guī)模之后，中國電信4個省市業(yè)
務仍然是上市主體，但在縮小募股規(guī)模又不降低發(fā)行定價的情況下，只有采取在原有的基礎上剝離
一部分資產(chǎn)的辦法。



至于將在市內(nèi)固話、數(shù)據(jù)及增值業(yè)務、省內(nèi)長途網(wǎng)以及無線市話哪個資產(chǎn)部分動刀，這位人士
個人認為有中國電信高管希望將縮小的規(guī)模控制在20%左右，這意味著不可能砍掉某個省份的業(yè)
務。剝離的部分資產(chǎn)極有可能是“小靈通”業(yè)務，因為“小靈通”存在政策的不確定性，另外，在
大部分省市“小靈通”的收支有另外的方式進行。



募股可能縮減三成


市場分析人士認為，中國電信如果以縮小募股的方式發(fā)行，根據(jù)目前市場認購的比例，可能會
以溢出市場認購10%的比例重新確定發(fā)行規(guī)模，最終確定的募股比例應該是在現(xiàn)有168億股基礎的
60%—70%。也就是說最終募股的規(guī)模可能定在100億—120億股間，發(fā)行定價將保持原來招股說明
書的募股范圍，即1.48—1.71港元。市場分析人士認為，中國電信高管將堅持國家對于凈資產(chǎn)保
值的原則。



據(jù)消息靈通人士透露，中國電信將于11月4日左右發(fā)布關于此次IPO的公告，解釋有關細節(jié)，
但目前還無法獲知具體的內(nèi)容涉及何處，“這份公告對于此次發(fā)股也許是戰(zhàn)略性的，它或許將決定
中國電信發(fā)股的命運?！?br />



國際金融報