備受關注的中國網絡通信集團公司上市已進入最后階段。中國網通股票將以紅籌股形式，分別于11月16日、17日在紐約和香港掛牌交易。

經過復雜融合，以10個半月完成上市，中國網通可以說創(chuàng)造了國內企業(yè)上市的奇跡。根據中國網通向美國證交會提交的招股說明書有關內容，中國網通上市的資產將是包括北京、天津、山東、河北、河南、遼寧的北方六省(市)、包括上海、廣東的南方兩省(市)、網通國際分公司和亞洲網通公司的電信資產，為網通電信資產中最精良部分。網通將這些優(yōu)良資產注入網通香港公司，并以香港公司為主體進行上市。

中國網通(集團)有限公司母公司中國網通集團是在2002年由原中國電信北方十省、網通控股(即小網通)、吉通共同組成，其后歷經三次整合，成立了統(tǒng)一的中國網通(集團)公司，并完成了現代企業(yè)制度的改造。通過融合，中國網通集團已成為我國華北地區(qū)主導固網業(yè)務運營商；在華南則以競爭性固網運營商身份出現，擁有上海、江浙和廣東地區(qū)的企業(yè)用戶；還是國內唯一一家服務區(qū)域覆蓋亞太11個國家和地區(qū)綜合性電信運營商

因在未來配售和購并等資本市場活動中更有靈活性和自由度，中國網通選擇以紅籌股形式上市。更為難得的是，利用紅籌股，網通為原有外資股份找到了解決方式，并借機全面完成企業(yè)融合。

對于網通原有的外資成分，網通如果實行收買，將大量占據經營所需資金，對自身發(fā)展不利，因此保留其為戰(zhàn)略投資者應該是最好的選擇。同時，外資股東的存在也為網通的投資者增加了信心。更何況網通上市急需戰(zhàn)略投資者加盟，如果把現有的外資伙伴請出去，將來再花大力氣請回來，也沒有必要。因此，保留這部分外資，使其轉化為戰(zhàn)略投資者，是目前網通的最好選擇。這樣，保留外資成分后的網通將呈現多元化股份結構，即中央資產、地方資產、外資和未來上市的投資者多性質股份并存局面。

同為在香港上市，紅籌股和H股有其根本區(qū)別：紅籌股在境外注冊、管理，屬于香港公司或海外公司，而H股在內地注冊、管理，屬于中國大陸公司。此外，在上市后待遇上也有區(qū)別。紅籌股意味著管理層可享受全部認股權的所有權益，但H股管理層并非真正擁有上市公司的認股權，而是擁有模擬的認股權；紅籌股股份可以全部流通，國有H股則有部分股份不能上市流通；日后增發(fā)新股時，紅籌股擁有更大彈性和空間；在發(fā)行可換股債券和債券時，紅籌公司并不需要符合內地法律程序，但H股需國家有關部門批準。所以，紅籌股和H股存在一個市場兩種待遇的區(qū)別。