試想，如果分眾等到好耶上市之后再收購，那花費(fèi)的金錢不會(huì)是僅僅3億美元了，而且會(huì)面臨更大的收購風(fēng)險(xiǎn)。江南春如此著急的收購好耶為何呢？

　　3月1日，分眾傳媒宣布收購好耶，耗資3億美元。 江南春這個(gè)中文系出身的CEO的武略好像要大于文采（江南春會(huì)寫詩），2006年1月，分眾耗費(fèi)3.25億美元的天價(jià)收購了聚眾，奠定了戶外視頻廣告的霸主地位。2006年3月，分眾傳媒宣布全資收購國內(nèi)手機(jī)定向廣告服務(wù)提供商北京凱威點(diǎn)告網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，而分眾為此支付了3000萬美元，吹響了分眾向無線廣告市場(chǎng)邁進(jìn)的沖鋒號(hào)。

　　那么，時(shí)隔不到一年，江南春又堅(jiān)決的收購了好耶，而且好耶在被收購之前一直籌劃IPO，甚至上市策劃書都起草好了，結(jié)果還倒入了分眾的懷抱。試想，如果分眾等到好耶上市之后再收購，那花費(fèi)的金錢不會(huì)是僅僅3億美元了，而且會(huì)面臨更大的收購風(fēng)險(xiǎn)。江南春如此著急的收購好耶為何呢？

　　對(duì)樓宇廣告的飽和的擔(dān)憂

　　從表面上看，分眾傳媒收購好耶是為了擴(kuò)展自己的產(chǎn)品線，因?yàn)榉直娨呀?jīng)成為樓宇和無線廣告的領(lǐng)軍人物，產(chǎn)業(yè)鏈上還缺少的就是互聯(lián)網(wǎng)廣告和電視廣告。好耶作為中國最大的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)廣告軟件技術(shù)的提供商和最大的互聯(lián)網(wǎng)營銷公司，對(duì)分眾來說是最好的補(bǔ)充。

　　但是筆者認(rèn)為，這僅僅是表面現(xiàn)象，其本質(zhì)是江南春對(duì)分眾主業(yè)：樓宇和無線廣告市場(chǎng)的擔(dān)憂，必須找到一個(gè)更有發(fā)展?jié)摿?，更穩(wěn)定的市場(chǎng)。先來看樓宇廣告。分眾已經(jīng)覆蓋了所有的一級(jí)城市和大部分的二級(jí)城市，并且向三級(jí)城市延伸，但是中國的土地面積只有960萬平方公里，即使全部蓋上高樓也有蓋完的那一天，何況可用建筑樓盤的面積正在縮小，所以分眾的戶外廣告必然有飽和的一天。江南春不得不考慮從戶外走向屋內(nèi)，找到一個(gè)巨大的、甚至沒有邊界的市場(chǎng)。

　　對(duì)無線市場(chǎng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂

　　再看無線廣告。2006年第四季度，手機(jī)終端業(yè)務(wù)收入371萬美元，環(huán)比減少2.3%.這也是給分眾打了預(yù)防針。 從道理上講，無線廣告市場(chǎng)有著巨大的發(fā)展空間，隨著手機(jī)的日益普及與手機(jī)各種增值業(yè)務(wù)的陸續(xù)開發(fā)，中國手機(jī)廣告市場(chǎng)相當(dāng)于下一個(gè)亟待挖掘的“金礦”，且具有一對(duì)一傳輸?shù)膬?yōu)勢(shì)。目前，中國手機(jī)用戶已達(dá)4億多戶，WAP用戶也有7000萬人左右。而且江南春曾經(jīng)表示：只要有屏幕的地方就會(huì)有廣告的價(jià)值。

　　但是從全世界，手機(jī)廣告的發(fā)展來看，并沒有理論上想得那么好，因?yàn)槭謾C(jī)的屏幕較小和手機(jī)廣告的模式不清晰，導(dǎo)致即使是通信發(fā)達(dá)的日本，手機(jī)廣告都無法實(shí)現(xiàn)很好的盈利。而中國的3G更是每次都上演狼來了的故事，左顧右盼到如今還沒有具體期限。無線廣告的不確定性，也是江南春急于找到確定的廣告模式的原因之一。

　　在好耶IPO之前收購降低成本

　　江南春和朱海龍一直都是朋友關(guān)系，也是合作伙伴，他們之間的了解非常深刻。而且好耶在互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域已經(jīng)成為絕對(duì)的NO.1，兔子不吃窩邊草的話對(duì)于商界來說好像并不適用，江南春一直都希望將好耶納入麾下，但是總是沒有機(jī)會(huì)。眼看著，好耶就要上市融資了，江南春肯定坐不住了，因?yàn)榉直姳仨毷召徍靡拍軌蚪獬直姷暮箢欀畱n，所以無論如何都要在好耶上市前拿下。分眾巨大的現(xiàn)金儲(chǔ)備和較好的股市表現(xiàn)，對(duì)資本市場(chǎng)的輕車熟路，讓分眾收購好耶異常簡(jiǎn)單，而好耶在IDC主要投資機(jī)構(gòu)的撮合下，也同意了這場(chǎng)收購。

　　當(dāng)然收購對(duì)于分眾來說，得到了一個(gè)巨大的，前景廣闊的廣告市場(chǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)這個(gè)虛擬的世界，永遠(yuǎn)也不會(huì)飽和，因?yàn)樗麤]有現(xiàn)實(shí)中的空間限制和存儲(chǔ)成本，因此分眾鞏固了其在廣告界的霸主地位。與此同時(shí)，獲益更大的還要數(shù)投資公司了，據(jù)估計(jì)IDC的收益將因此提高40倍，此外，IDC的管理層也獲得了分眾的股票，股票的增值空間是路人皆知的。

　　下一個(gè)收購是否是IPTV？

　　分眾傳媒完成了樓宇、無線、互聯(lián)網(wǎng)的布局之后，下一個(gè)計(jì)劃是什么呢？筆者猜測(cè)，日益興盛的IPTV是否是分眾感興趣的領(lǐng)域呢？一年之后，分眾通過收購進(jìn)軍IPTV廣告市場(chǎng)，這也是很有可能的。