瑞信發(fā)表研究報(bào)告，引述中國(guó)TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)楊驊的話稱，中國(guó)國(guó)務(wù)院正召開常務(wù)會(huì)議討論內(nèi)地電信業(yè)重組事宜，并可能在數(shù)天內(nèi)向電信運(yùn)營(yíng)商發(fā)3G牌照。不過(guò)，楊驊昨天表示，報(bào)告是斷章取義，而瑞信昨晚也澄清稱，3G發(fā)牌不會(huì)在未來(lái)幾天內(nèi)發(fā)生。

3G發(fā)牌以及電信重組再次牽動(dòng)投資者的神經(jīng)。

昨天上午，瑞士信貸發(fā)表研究報(bào)告，引述中國(guó)TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)楊驊在歐洲參加TD路演的話稱，中國(guó)國(guó)務(wù)院正召開常務(wù)會(huì)議討論內(nèi)地電信業(yè)重組事宜，并可能在數(shù)天內(nèi)向電信運(yùn)營(yíng)商發(fā)3G牌照。

不過(guò)，楊驊昨天表示，報(bào)告是斷章取義，而瑞信昨晚也澄清稱，3G發(fā)牌不會(huì)在未來(lái)幾天內(nèi)發(fā)生。

早報(bào)記者昨天采訪的國(guó)內(nèi)多家券商人士也表示，未來(lái)幾天3G發(fā)牌可能性不大，他們認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后發(fā)牌比較符合企業(yè)利益。

受3G牌照可能即將發(fā)放的消息影響，3G概念個(gè)股昨日出現(xiàn)普漲行情，全數(shù)紅盤。其中，東信和平午后逼近漲停，中創(chuàng)信測(cè)漲幅超過(guò)8%、國(guó)脈科技漲5.59%、億陽(yáng)信通漲4.67%、高鴻股份漲5.16%，航天通信漲4.94%。

楊驊：這是斷章取義

瑞信昨天的報(bào)告引述楊驊的話表示，國(guó)務(wù)院正召開常務(wù)會(huì)議討論內(nèi)地電信業(yè)重組事宜，3G牌照將在數(shù)天內(nèi)發(fā)放；料中移動(dòng)（0941.HK）將取得TD-SCDMA制式牌照；中電信將獲得CDMA2000制式牌照；中國(guó)網(wǎng)通則會(huì)通過(guò)中國(guó)聯(lián)通（0762.HK）獲得WXDMA制式牌照。

楊驊的這一說(shuō)法，暗合了此前電信重組的傳聞版本。該版本稱中國(guó)聯(lián)通將被分拆，其CDMA業(yè)務(wù)被劃給中電信，聯(lián)通的G網(wǎng)和中國(guó)網(wǎng)通合并；中國(guó)鐵通并入中移動(dòng)，由此形成三家全業(yè)務(wù)的電信運(yùn)營(yíng)商。

不久前市場(chǎng)上曾有傳言，15日下午，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議討論電信重組事宜。如果不出意外，將會(huì)就電信重組方案達(dá)成一個(gè)共識(shí)，并有望在兩會(huì)召開前后宣布。

瑞信昨天報(bào)告稱，盡管瑞信向業(yè)內(nèi)人士了解，認(rèn)為內(nèi)地電訊業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括信產(chǎn)部、國(guó)資委及發(fā)改委均已達(dá)成共識(shí)，向國(guó)務(wù)院就內(nèi)地電信業(yè)重組事宜提交計(jì)劃書。該行亦認(rèn)為，重組事宜在今年上半年或有所公布，但具體時(shí)間仍難以預(yù)測(cè)。

人在法國(guó)的楊驊在得知瑞信的報(bào)告引用其觀點(diǎn)，昨天午后作出回應(yīng)，稱TD試驗(yàn)剛剛開始，不太可能立刻發(fā)放牌照，所謂“數(shù)天內(nèi)發(fā)放牌照”屬斷章取義。

楊驊個(gè)人主要觀點(diǎn)

楊驊稱，他個(gè)人主要觀點(diǎn)有三：一、“3G牌照我個(gè)人（楊）觀點(diǎn)今年應(yīng)該會(huì)發(fā)，可能早，可能晚，但不會(huì)是最近”；二、“若TD商業(yè)建網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模應(yīng)在上百個(gè)城市以上”；三、“對(duì)誰(shuí)用TD傳聞?lì)H多，我（楊）認(rèn)為實(shí)力強(qiáng)些的運(yùn)營(yíng)商用新技術(shù)，弱些的運(yùn)營(yíng)商用支持廠商更多、已在國(guó)際上商用的技術(shù)，會(huì)更有利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。”

昨晚瑞信也作出澄清，接稱電信重組及3G發(fā)牌時(shí)間不會(huì)在未來(lái)幾天內(nèi)發(fā)生，報(bào)告中所有涉及楊驊的言論均為其個(gè)人觀點(diǎn)，關(guān)于產(chǎn)業(yè)重組和3G牌照發(fā)放存在極大的不確定性。

除了瑞信周一發(fā)表的報(bào)告外，在之前，曾經(jīng)一度對(duì)電信重組進(jìn)程持保守態(tài)度的瑞銀已經(jīng)在1月22日發(fā)表的報(bào)告中稱，通過(guò)3家運(yùn)營(yíng)商高層會(huì)面，公司改變了此前認(rèn)為電信重組可能拖到2009年的說(shuō)法，并且不排除電信重組會(huì)在2008年的3月份發(fā)生的可能。

國(guó)金證券分析師陳運(yùn)紅昨天對(duì)記者表示，近一段時(shí)間以來(lái)外資行相繼給出報(bào)告，稱電信重組以及3G牌照近期舉行，可能有些外資行本身的利益在里面，但是現(xiàn)在這種利益外界還沒(méi)有看出，“中移動(dòng)、網(wǎng)通和聯(lián)通都在香港上市，外資行對(duì)它們的影響比較大。”

與外行的普遍猜測(cè)電信重組可能在今年上半年進(jìn)行相比，國(guó)內(nèi)券商顯得相對(duì)保守。國(guó)金證券日前也發(fā)布報(bào)告稱，倘若“兩會(huì)”期間國(guó)家宣布對(duì)國(guó)有壟斷企業(yè)提出進(jìn)一步改革舉措的話，國(guó)金證券認(rèn)為，電信重組在上半年實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)的概率大于50%，否則，電信重組在奧運(yùn)會(huì)以后實(shí)施的概率將大于50%。

目前發(fā)牌對(duì)中移動(dòng)是利空

國(guó)金證券分析師陳運(yùn)紅昨天分析稱，電信重組應(yīng)該先于3G發(fā)牌，目前沒(méi)有任何一家運(yùn)營(yíng)商對(duì)3G牌照有迫切的需要。

他預(yù)測(cè)3G發(fā)牌應(yīng)該拖后，“電信重組本來(lái)就是政府在推動(dòng)，相信政府所有的策略也會(huì)順合企業(yè)自身的利益。目前馬上發(fā)牌覺(jué)得可能性不大。”

陳運(yùn)紅表示，目前發(fā)牌對(duì)中移動(dòng)是利空，其他的運(yùn)營(yíng)商目前更沒(méi)有發(fā)牌的需求，“對(duì)中移動(dòng)來(lái)講，TD網(wǎng)絡(luò)試運(yùn)營(yíng)等到奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后看運(yùn)營(yíng)效果如何，此后再拿牌照，那就是利好。”

其他幾家運(yùn)營(yíng)商的3G網(wǎng)絡(luò)都還沒(méi)有搭建，更沒(méi)有必要此時(shí)拿到3G牌照。“我們認(rèn)為奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后發(fā)布牌照可能性較大。”

不過(guò)對(duì)于電信重組，陳運(yùn)紅則表示，“兩會(huì)”前后可能會(huì)有說(shuō)法。

銀河證券分析師王國(guó)平則有相反觀點(diǎn)，先發(fā)放3G牌照也是可能的，重組在后也沒(méi)有什么大問(wèn)題。“這個(gè)還是政府的規(guī)定，拿到牌照后再建設(shè)網(wǎng)絡(luò)也可以。”

王國(guó)平此前的觀點(diǎn)一直是電信重組和發(fā)牌都會(huì)在2009年進(jìn)行，但是隨著有關(guān)電信重組的傳聞越來(lái)越多，王國(guó)平現(xiàn)在已經(jīng)放棄預(yù)測(cè)進(jìn)程和時(shí)間。

王國(guó)平表示，目前不能單純從公司業(yè)績(jī)或是需求上來(lái)預(yù)測(cè)牌照何時(shí)發(fā)放，這些都是國(guó)家要做的事情，政府在推動(dòng)，機(jī)構(gòu)也不好預(yù)測(cè)。