近日，恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors，　由飛利浦創(chuàng)建的獨(dú)立半導(dǎo)體公司），與移動(dòng)通信解決方案領(lǐng)導(dǎo)廠商意法半導(dǎo)體，宣布同意整合雙方的無線業(yè)務(wù)，組建一家合資公司，該公司將與全球主要手機(jī)廠商保持緊密合作。新公司將擁有更大的規(guī)模效應(yīng)，以滿足客戶對(duì)于2G、2.5G、3G、 多媒體、連接以及所有未來主要無線通信技術(shù)的需求。合并后的公司將繼承兩家公司2007年締造30億美元業(yè)績(jī)的成功業(yè)務(wù)，并擁有數(shù)以千計(jì)的重要的通信與多媒體專利。新公司將位居全球無線通信業(yè)務(wù)前三甲，在少數(shù)的擁有規(guī)模效益與專有技術(shù)的公司中，通過持續(xù)的研發(fā)投資，建立起全球無線與多媒體市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)廠商的強(qiáng)勢(shì)地位。

新的組織機(jī)構(gòu)將整合兩家公司關(guān)鍵的設(shè)計(jì)、市場(chǎng)銷售部門以及后端制造設(shè)施，成為一家全球化的新型合資公司，但前端晶圓制造將委托兩家母公司及晶圓代工廠代為生產(chǎn)。這家新的領(lǐng)導(dǎo)廠商將處于優(yōu)勢(shì)地位，擁有所有重要的技術(shù)，滿足通用移動(dòng)通信系統(tǒng) (UMTS, Universal Mobile Telecommunication System)、新興的中國(guó)3G標(biāo)準(zhǔn)以及其他蜂窩、多媒體及連接功能（包括WiFi、藍(lán)牙、 GPS、 調(diào)頻廣播、 USB及超寬帶UWB等）的要求，以全面完善的無線與移動(dòng)應(yīng)用解決方案，為全球客戶提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。新公司還將整合恩智浦最近收購的芯科實(shí)驗(yàn)室（Silicon Laboratories）的無線業(yè)務(wù)，以及GloNav公司的GPS衛(wèi)星定位系統(tǒng)業(yè)務(wù)。

“新合資公司的優(yōu)勢(shì)在于它與主要客戶的良好關(guān)系，由恩智浦與意法半導(dǎo)體轉(zhuǎn)移過來的互補(bǔ)的IP與產(chǎn)品線，將創(chuàng)造出豐富多樣的產(chǎn)品與服務(wù)，從而為市場(chǎng)提供最前沿的創(chuàng)新能力”，ST總裁兼首席執(zhí)行官 Carlo Bozotti說，“合資公司的強(qiáng)勢(shì)地位，令我們預(yù)期無論是近期還是長(zhǎng)期，公司都將展現(xiàn)其綜合效應(yīng)，得益于兩家母公司在2G、 2.5G、3G、多媒體與連接技術(shù)的深厚基礎(chǔ)，新公司得以擁有強(qiáng)有力的發(fā)展基石，合并行為將為新公司的成功未來打下良好的根基。”

“無線半導(dǎo)體行業(yè)需要在新技術(shù)與創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)上投入巨額資金。這項(xiàng)舉措將推進(jìn)兩強(qiáng)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。”恩智浦公司總裁兼首席執(zhí)行官Frans van Houten表示，“這家合資公司的成立，使我們把大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面。雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，將加速我們創(chuàng)新的速度，同時(shí)可預(yù)見它將擴(kuò)大我們的市場(chǎng)份額，并改善我們的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。”

兩家母公司分別貢獻(xiàn)了能夠創(chuàng)造可觀收入的強(qiáng)勁業(yè)務(wù)，2007年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)各約為一億美元。為建立清晰的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，意法半導(dǎo)體將擁有新合資公司80%的股份。恩智浦將從ST獲得15億5千萬美元，其中包括控制權(quán)溢價(jià)，將用現(xiàn)金償付（2007年年底ST持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物共35億美元）。新公司的財(cái)務(wù)組成非常健全，完全零負(fù)債，能鞏固與所有頂級(jí)移動(dòng)手機(jī)制造商的合作關(guān)系，從而為公司業(yè)績(jī)帶來強(qiáng)勁增長(zhǎng)。兩家母公司也就恩智浦一方擁有20%股權(quán)的未來退場(chǎng)機(jī)制達(dá)成一致，包括期權(quán)買賣（Put and Call），以15%為差額基準(zhǔn)，將基于未來財(cái)務(wù)結(jié)果的實(shí)際情況議定執(zhí)行價(jià)格，自合資公司成立起三年后可以開始執(zhí)行。

新公司將在荷蘭登記成立，公司總部設(shè)在瑞士，全球約有9000名員工。來自意法半導(dǎo)體和恩智浦的員工數(shù)目幾乎相當(dāng)，他們將共同為合資公司龐大且高要求的全球客戶群服務(wù)。新公司本身并不擁有晶圓廠，因此財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)被設(shè)計(jì)為低資本密集度，但它可以得到兩家母公司的先進(jìn)晶圓制造產(chǎn)能與晶圓代工廠的強(qiáng)力支持；它自行運(yùn)營(yíng)兩座高效能的封裝測(cè)試廠，分別位于菲律賓的Calamba及馬來西亞的麻坡。恩智浦的Calamba廠會(huì)完全轉(zhuǎn)移給新成立的合資公司。而ST則把位于麻坡的后端封裝廠的一部份現(xiàn)有設(shè)備分離出來，交由新公司運(yùn)營(yíng)。專屬的全球銷售與客戶支持團(tuán)隊(duì)則完全為新公司所用。

新公司將由董事會(huì)管理，Carlo Bozotti 與 Frans van Houten兩人都將入主董事會(huì)，以確保新公司客戶的最大利益，以及合資公司的成功運(yùn)作。此項(xiàng)交易需要獲得相關(guān)部門的審批，并需要與勞工委員會(huì)進(jìn)行磋商，預(yù)計(jì)于今年第三季度完成。

母公司預(yù)計(jì)，在2011年之前，合資公司將每年節(jié)約2億5千萬美元的綜合成本。在財(cái)務(wù)影響方面，ST期望此項(xiàng)交易可以反映在2009年的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的現(xiàn)金每股收益中。

對(duì)于恩智浦的財(cái)務(wù)影響，F(xiàn)rans van Houten評(píng)論道，“此項(xiàng)交易改變了恩智浦的產(chǎn)品線組成，強(qiáng)化了我們的頭寸。我們將通過對(duì)我們既有及所關(guān)注業(yè)務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新和投資來不斷鞏固我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，這些領(lǐng)域包括多重市場(chǎng)半導(dǎo)體、汽車電子、智能識(shí)別與家庭娛樂電子產(chǎn)品。”

“這項(xiàng)交易將強(qiáng)化我們的無線半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)作為公司擴(kuò)展實(shí)力與外部增長(zhǎng)的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位將得以加強(qiáng)。”Carlo Bozotti補(bǔ)充說，“我們最近已將存儲(chǔ)器產(chǎn)品部分離出去，綜合來看，這些舉措進(jìn)一步證明公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，追求高價(jià)值與領(lǐng)先地位的執(zhí)行能力。再加上我們近期公布的針對(duì)股東的股票分配計(jì)劃，充分證明了我們優(yōu)化股東價(jià)值的承諾。”

根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查公司iSuppli的數(shù)據(jù)，2007年全球手機(jī)市場(chǎng)為11億5千萬部，到2011年為止的年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)8%。2007年，手機(jī)半導(dǎo)體市場(chǎng)占全球半導(dǎo)體市場(chǎng)總和的14%，成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中第二大市場(chǎng)領(lǐng)域。

“無線半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)確實(shí)需要整合，”諾基亞資源采購資深副總裁Jean-Francois Baril說，“我們對(duì)于這項(xiàng)合資計(jì)劃創(chuàng)建出的這家強(qiáng)勢(shì)廠商非常歡迎，因?yàn)樗鼘⒏玫胤?wù)于一流的移動(dòng)電話制造商，理解這些客戶的需求，提供客戶所需要的創(chuàng)新速度。”

+++

摩根史坦利將擔(dān)任這宗交易ST方的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，Allen & Overy Amsterdam擔(dān)任法律顧問。

美林公司在這宗交易中擔(dān)任恩智浦方的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問，De Brauw Blackstone Westbroek為法律顧問。ThinkFire則為所有知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)事宜的顧問。