在“收購狂人”離去之后，沃達(dá)豐將會(huì)走上怎樣的發(fā)展道路？

在執(zhí)掌全球收入第一的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商5年之后，沃達(dá)豐的CEO阿倫·薩林（Arun Sarin）終于迎來了體面離開的最佳時(shí)機(jī)。

這位有著傳奇經(jīng)歷的職業(yè)經(jīng)理人于近日宣布，他將在今年7月份退休，接替CEO職務(wù)的將是沃達(dá)豐副總裁兼歐洲區(qū)總裁維托里奧·科勞（VittorioColao）。

在宣布該消息的同一天，沃達(dá)豐發(fā)布了2007財(cái)年的財(cái)報(bào)。在截至2008年3月31日的上一財(cái)年，沃達(dá)豐的凈利潤(rùn)為66.6億英鎊（約合132億美元），相比前一財(cái)年54.3億英鎊的凈虧損可謂天壤之別。與此同時(shí)，其全球收入也比上年度大幅增長(zhǎng)了14.1％，達(dá)到354.8億英鎊。

很顯然，以大肆收購各國(guó)運(yùn)營(yíng)商而毀譽(yù)參半的薩林，希望以這樣的方式為自己在沃達(dá)豐的5年畫上一個(gè)圓滿的句號(hào)。

收購狂人

盡管今天的薩林可謂是功成身退，但他一定無法忘記2006年7月25日沃達(dá)豐年度股東大會(huì)上的尷尬情景。

在會(huì)上，曾就讀于印度班加羅爾軍隊(duì)學(xué)校的薩林成了一塊活靶子，忍受著眾多股東的槍林彈雨。“我們沒有聽到薩林說要多花點(diǎn)時(shí)間去陪他的家人（辭職），這可真叫人遺憾。”一位沃達(dá)豐股東如此諷刺道。

與此同時(shí)，沃達(dá)豐十大股東中的三家：茂龍基金管理公司、赫爾墨斯退休金管理公司和標(biāo)準(zhǔn)人壽投資公司也均對(duì)薩林的連任投出了反對(duì)票，要求他和其他幾位獨(dú)立董事立即下課。

令股東如此憤怒的，是沃達(dá)豐在大會(huì)召開之前剛創(chuàng)下的一個(gè)恥辱紀(jì)錄。在剛過去的2005財(cái)年，沃達(dá)豐的凈虧損高達(dá)219億英鎊（當(dāng)時(shí)約合410億美元），這是到當(dāng)時(shí)為止歐洲企業(yè)的最高虧損額。

在他們看來，是薩林激進(jìn)的擴(kuò)張策略導(dǎo)致了沃達(dá)豐的巨額虧損。在上任后一個(gè)月，薩林就促成了沃達(dá)豐對(duì)英國(guó)最大的手機(jī)分銷商Project通信公司1.55億英鎊（約合2.5億美元）的收購。緊接著，他又用4.05億英鎊（約合6.51億美元）收購了一家名為Singlepoint的手機(jī)公司。

此后，薩林又先后在土耳其、東歐、南非等地投資了200多億美元來擴(kuò)大公司的規(guī)模，但這些巨大的投資并不能立刻給沃達(dá)豐帶來回報(bào)。

而徹底激怒投資者的是薩林收購美國(guó)電話電報(bào)無線公司的計(jì)劃。在這項(xiàng)被投資者視為瘋狂之舉的收購案中，沃達(dá)豐提出了高達(dá)380億美元的報(bào)價(jià)，以至于當(dāng)沃達(dá)豐最終放棄的時(shí)候，許多股東都長(zhǎng)長(zhǎng)地松了口氣。

盡管薩林的部分投資今天已經(jīng)獲得了不錯(cuò)的收益，但為了平息股東的怒火，當(dāng)時(shí)的沃達(dá)豐集團(tuán)不得不在公布財(cái)報(bào)的同時(shí)宣布將全年的派息額提高49％。但這顯然并不能讓損失慘重的機(jī)構(gòu)投資者滿意。在股東大會(huì)的投票中，強(qiáng)硬地堅(jiān)持?jǐn)U張路線的薩林雖以85％的支持率獲得連任，但仍有5名董事離職。

尋找藍(lán)海

頗具諷刺意味的是，在2003年薩林上任之初，投資者曾覺得他“看起來更像一個(gè)經(jīng)營(yíng)者而非交易者”而對(duì)他極為歡迎，但很快他們就發(fā)現(xiàn)自己看走了眼。

事實(shí)上，薩林的行事風(fēng)格和他的前任斯托弗·根特（SirChristopher Gent）有著一定的相似之處。自從1997年就任沃達(dá)豐CEO之后，根特就帶領(lǐng)著這家始創(chuàng)于1984年的公司開始了瘋狂的海外擴(kuò)張，并使之在6年內(nèi)發(fā)展成了一個(gè)在28個(gè)國(guó)家擁有1.22億用戶和6.7萬員工的龐大帝國(guó)。

在2000年初全球科技股泡沫破滅前夜，根特所領(lǐng)導(dǎo)的沃達(dá)豐曾以1850億美元的天價(jià)敵意收購了德國(guó)運(yùn)營(yíng)商曼內(nèi)斯曼公司，并因此躋身全球10大公司之一。但這一收購也令沃達(dá)豐陷入了長(zhǎng)期虧損的泥潭。直至2005財(cái)年，沃達(dá)豐創(chuàng)紀(jì)錄的219億英鎊虧損中仍有大部分是沖抵根特購買資產(chǎn)的價(jià)值所致，而此時(shí)根特已離開沃達(dá)豐兩年之久。

而真正的麻煩還并非是賬面資產(chǎn)的大幅降低。在沃達(dá)豐的核心市場(chǎng)歐洲，飽和的市場(chǎng)以及日漸激烈的競(jìng)爭(zhēng)造成了幾乎所有電信運(yùn)營(yíng)增長(zhǎng)勢(shì)頭的放慢，沃達(dá)豐增長(zhǎng)的全盛時(shí)期已經(jīng)成為歷史。

和根特同為規(guī)模經(jīng)濟(jì)忠實(shí)信徒的薩林顯然看到了前任所面臨的困境。在任職期間，他宣布將沃達(dá)豐分成三個(gè)部門：歐洲部（包括德國(guó)、意大利、西班牙以及英國(guó)）；中歐、中東、亞太和聯(lián)營(yíng)部；新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新部。這一做法大大加快了沃達(dá)豐在新興市場(chǎng)的進(jìn)軍步伐，在短短兩年內(nèi)，沃達(dá)豐的觸角就已經(jīng)伸到了羅馬尼亞、捷克、印度、南非以及土耳其這些有著巨大增長(zhǎng)潛力的國(guó)家。

從沃達(dá)豐在東非國(guó)家肯尼亞的成功立足可以看出這一改變的價(jià)值所在。在這個(gè)只有3700萬人口、年人均GDP僅為450美元的農(nóng)業(yè)國(guó)家，沃達(dá)豐控股的當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)商Safaricom已經(jīng)擁有超過1000萬客戶，是中東非地區(qū)最賺錢的公司。而在2000年，沃達(dá)豐總公司估計(jì)在當(dāng)?shù)氐呢毟F人口中最多只能開發(fā)40萬用戶。

而財(cái)報(bào)的數(shù)字也很能說明問題。在2007年財(cái)年，沃達(dá)豐東歐、中東、非洲和亞太地區(qū)收入增長(zhǎng)45.1％，來自印度的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)50％，而同期歐洲地區(qū)的收入增長(zhǎng)則只有2％。

科勞的難題

雖然薩林交到繼任者科勞手中的是一個(gè)空前強(qiáng)大的沃達(dá)豐帝國(guó)，但他也留下了一堆未能解決的問題。

“沃達(dá)豐太大了，現(xiàn)在已經(jīng)成為一個(gè)財(cái)團(tuán)，因此高層管理被嚴(yán)重稀釋了。”倫敦Man證券公司的電信分析師約翰·卡拉迪斯（John Karidis）表示。

事實(shí)上，曾經(jīng)是沃達(dá)豐最大優(yōu)勢(shì)的龐大規(guī)模如今已部分成為企業(yè)的癥結(jié)所在。在短短的7年間，沃達(dá)豐從英國(guó)一個(gè)毫不起眼的無線運(yùn)營(yíng)公司快速發(fā)展成了一個(gè)擁有兩億多用戶（僅次于中國(guó)移動(dòng)）、市值近千億英鎊的龐然大物，增強(qiáng)執(zhí)行力和控制成本也隨之成了目前的當(dāng)務(wù)之急。今天的沃達(dá)豐更需要一個(gè)細(xì)節(jié)的管理者而非戰(zhàn)略的制定者。

這也正是董事會(huì)對(duì)科勞的最大期望?，F(xiàn)年46歲的科勞從2001年起就先后擔(dān)任沃達(dá)豐歐洲南部、中東及非洲地區(qū)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，并于2002年-2004年間擔(dān)任公司董事會(huì)成員，此后又被任命為沃達(dá)豐集團(tuán)副總裁及歐洲公司負(fù)責(zé)人，對(duì)公司可謂了如指掌。

許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科勞面臨的另一個(gè)巨大挑戰(zhàn)，就是確定沃達(dá)豐在手機(jī)上網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。隨著通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融合的趨勢(shì)日漸明顯，谷歌、諾基亞甚至蘋果等巨頭都成為了沃達(dá)豐的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而在薩林執(zhí)掌期間，占領(lǐng)了全球幾十個(gè)國(guó)家的沃達(dá)豐卻并未被塑造成一個(gè)可口可樂或耐克那樣的全球品牌，這顯然有違其大舉收購的初衷。

不過在7月上任之前，科勞仍然需要等待。在6月3日，沃達(dá)豐又分別向南非最大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Vodacom發(fā)出非正式報(bào)價(jià)，并向意大利電信公司Tiscali提出了收購要約，今天的沃達(dá)豐顯然還在沿著薩林的路線圖前進(jìn)。 [!--empirenews.page--]