4/17/2009，據(jù)國外媒體報道，時代華納周四表示，公司債券持有人已就修改債務協(xié)議條款同公司達成一致，協(xié)議取消了限制時代華納分拆或出售旗下美國在線（AOL）部門的內容。

時代華納在本月初向美國證券交易委員會提交了一份監(jiān)管文件，旨在尋求與其債券持有人達成一致，對限制該公司分拆旗下美國在線部門的協(xié)議進行修改。在這份監(jiān)管文件中，時代華納尋求與其123億美元債券的持有人達成一致，對他們與公司之間協(xié)議的部分內容進行修改，這些內容“對美國在線房產(chǎn)及資產(chǎn)的讓渡或轉移施加了某些限制”。根據(jù)與公司債券持有人達成的新協(xié)議，時代華納將向所有債券持有人支付大約6150萬美元。

時代華納首席執(zhí)行官杰夫·比克斯（Jeff Bewkes）已表示，他正在對美國在線的未來結構進行考慮。早在2003年，時代華納就將公司股票代碼從“AOL”改回“TWX”。2007年，美國在線總部遷往紐約，而不是時代華納總部。如今，美國在線業(yè)務已被劃分成獨立的三部分：廣告、社交網(wǎng)絡和內容。去年下半年，當美國在線被卷入微軟雅虎并購案以后，時代華納出售時代華納的信號變得更加清晰。目前已經(jīng)確定的是，美國在線的撥號業(yè)務將被分拆。今年3月，時代華納聘用了谷歌高管蒂姆·阿姆斯特朗(TimArmstrong)來運營美國在線。外界認為，阿姆斯特朗出任美國在線首席執(zhí)行官，可能是時代華納在為分拆美國在線進行準備。

時代華納旗下當前的資產(chǎn)包括HBO、華納兄弟、《時代》發(fā)行部門和美國在線等。長期以來，美國在線一直是時代華納旗下表現(xiàn)最差的部門之一。