導讀：摩根士丹利周三發(fā)布了《移動互聯(lián)網(wǎng)報告》，認為移動互聯(lián)網(wǎng)周期是50年來的第5個新技術周期，手機上網(wǎng)的增長勢頭將超過電腦上網(wǎng)。以下為報告全文：

報告前言：

移動互聯(lián)網(wǎng)周期是50年來的第5個新技術周期，這個周期剛剛開始。每個周期的贏家通常都會創(chuàng)造比之前更多的市值。新的贏家將浮現(xiàn)，一些公司將生存或繁榮，而很多此前的勝利者將會消亡。

移動互聯(lián)網(wǎng)的增長速度超過了桌面互聯(lián)網(wǎng)，我們認為未來5年手機上網(wǎng)用戶會超過電腦上網(wǎng)用戶。

5項基于IP的產(chǎn)品和服務正在增長和融合，將支撐著移動互聯(lián)網(wǎng)迅猛增長。這5項產(chǎn)品和服務分別是：3G技術、社交網(wǎng)絡、視頻、IP電話以及移動設備。

蘋果+Facebook平臺將帶動人們交流聯(lián)絡的方式實現(xiàn)飛躍，他們用戶和應用開發(fā)商的迅猛增長可能是史無前例的。

海量移動數(shù)據(jù)增長正在推動運營商和設備提供商進行過渡。

第一部分《報告概要》

一、新技術周期

新技術周期將帶來巨大的財富。移動互聯(lián)網(wǎng)周期正剛剛開始，這是過去半個世紀的第5個新技術周期。一個技術周期通常會持續(xù)十年時間。我們是在兩年前進入移動互聯(lián)網(wǎng)周期的。

過去50年的5次新技術周期分別為：上世紀六十年代的第一代主機計算、七十年代的微型計算、八十年代的個人計算、九十年代的桌面網(wǎng)絡計算以及這 個十年的移動互聯(lián)網(wǎng)計算。新計算周期的特征包括：提升處理能力，降低使用摩擦；用戶界面改進；更小的外型尺寸；更低的價格；擴展服務。

值得注意的是，以蘋果、Facebook、亞馬遜和谷歌為首美國公司正在成為移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的領先者。

機遇與風險

在基礎設施方面，無線數(shù)據(jù)的使用正在非常迅速的增長，這種增長勢頭可能會持續(xù)數(shù)年，因為消費者擁有巨大的無線服務需求，各家公司會把握機會滿足不斷擴大的手機用戶需求。

在平臺方面，三大平臺正顯現(xiàn)出異常強勁的動能，這三大平臺分別是：Facebook，其正日益成為一個桌面與移動溝通樞紐；移動設備，蘋果的iPhone和iTunes系統(tǒng)就是最好的代表；網(wǎng)絡，基于互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品和服務正在擴大，手機使用量不斷擴大也拓展了市場機遇。

以下具體闡述三方面公司面臨的風險和機遇：

1、基礎設施公司

智能手機需求的不斷增長以及數(shù)據(jù)使用的急劇飆升正在推動電信設備出現(xiàn)結構性改革，并可能會對設備、網(wǎng)絡定位以及市場份額產(chǎn)生顯著的影響。資本支出類型正在轉變。那些保障3G/4G網(wǎng)絡架構的設備銷售商應當擁有更好的形勢，更夠獲得更多的資本支出。

我們認為蘋果未來數(shù)年仍將在高端手機市場占據(jù)重要地位，但同時也將面臨著競爭壓力；運營商、手機廠商、軟件提供商將努力挑戰(zhàn)蘋果在應用和生態(tài)系統(tǒng)的領先優(yōu)勢，尤其是在非英語國家。

2、平臺公司

在移動互聯(lián)網(wǎng)市場，日本運營商DoCoMo成為了1999-2005年期間日本的領先平臺公司，未來2-3年蘋果有望成為移動互聯(lián)網(wǎng)市場的領先平臺，至少在很多英語國家。蘋果的地位類似于早期領先平臺，其控制著硬件和軟件，用戶通過iPhone、iTouch、Macintosh以及未來平板電 腦等諸多蘋果設備，通過其iTunes系統(tǒng)渠道獲得基于互聯(lián)網(wǎng)的娛樂和應用服務。

我們預計，未來幾年蘋果還將在高端無線產(chǎn)品和服務市場占據(jù)領先地位，而其他公司可能會在具體領域抱住市場份額：RIM在企業(yè)市場，諾基亞和三星在中國和印度等新興市場。我們認為谷歌Android平臺的強勢介入帶來了最好的機會，牽制了蘋果的競爭優(yōu)勢。我們預計，在摩托羅拉、宏達電、谷歌等公司的大力推動下，基于Android平臺的智能手機創(chuàng)新將繼續(xù)壯大。

我們認為，F(xiàn)acebook可能會成為移動互聯(lián)網(wǎng)時期的通信平臺，該網(wǎng)站已經(jīng)成為了數(shù)百萬人的主要聯(lián)絡方式。隨著更多消費者使用更加強勁的移動設備，F(xiàn)acebook提供更多的溝通方式選擇，該網(wǎng)站可能會延續(xù)領先優(yōu)勢。

此外，騰訊和Skype等平臺也占據(jù)了有利地位，能夠把握移動互聯(lián)網(wǎng)領域劇烈變革帶來的基于。而微軟、任天堂和索尼可能最有可能面臨移動互聯(lián)網(wǎng)領域強勢發(fā)展帶來的沖擊。

3、應用、服務和內容公司

在科技行業(yè)，能夠利用新的計算平臺，創(chuàng)造創(chuàng)新應用、服務和內容的公司就有可能獲得更大的用戶基數(shù)和收入。這方面的成功公司有谷歌、亞馬遜、eBay、雅虎、甲骨文、SAP以及Adobe。

我們認為，一些傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)公司應當能夠成功抓住增長機遇，積極關注于移動業(yè)務：谷歌關注于搜索、廣告和視頻領域；亞馬遜與樂天專注于電子商務；Mixi專注于移動社交網(wǎng)絡；Adobe專注于移動內容創(chuàng)造。此外，諸多私有的內容提供商正在崛起，例如游戲開發(fā)商Zynga和 Playfish(11月9日被EA收購)以及手機廣告公司Admob(11月9日被谷歌收購)。

二、增長前景看好

我們認為，移動互聯(lián)網(wǎng)市場未來的增長勢頭要超過桌面互聯(lián)網(wǎng)市場，其增長速度將快于大多數(shù)人想象的程度。未來5年，手機上網(wǎng)用戶將超過PC上網(wǎng)用戶。5大趨勢將支撐移動互聯(lián)網(wǎng)領域的發(fā)展：3G技術、社交網(wǎng)站、視頻、IP電話以及移動設備。

3G技術是移動互聯(lián)網(wǎng)的成功關鍵。但手機上網(wǎng)的選擇正在不斷擴大，這其中包括了：GPS、3G技術、Wi-Fi以及藍牙技術。社交網(wǎng)站是消費者希望無線上網(wǎng)的推動力。社交網(wǎng)站已經(jīng)成為了一種全球現(xiàn)象，F(xiàn)acebook在這方面占據(jù)領先，但各個地區(qū)都有自己的領先公司。例如，美國有 Facebook、Myspace和微型博客Twitter，中國有騰訊QQ、百度吧以及開心網(wǎng)。

Facebook和YouTube是過去三年全球點擊量增長最快的網(wǎng)站。消費者希望通過移動互聯(lián)網(wǎng)尋找、選擇和觀看網(wǎng)絡視頻。截至今年10月9 日，YouTube全球用戶達到了4.66億人，同比增長35%；觀看的視頻長度達到了730億分鐘，同比增長70%。美國網(wǎng)絡視頻用戶為1.67億人， 同比增長14%；觀看的視頻長度為1090億分鐘，同比增長169%。而32%的美國人通過手機觀看網(wǎng)絡視頻，這一比例高于上年的24%。網(wǎng)絡視頻推動移動互聯(lián)網(wǎng)流量急劇增長。到2013年，移動數(shù)據(jù)流量或將增長66倍。

第二部分《關鍵主題》

關鍵主題1：

歷史證明，大規(guī)模的技術革新將改變行業(yè)發(fā)展，從而產(chǎn)生贏家和輸家。一些行業(yè)領導者，包括蘋果、谷歌、亞馬遜和Skype已經(jīng)準備好應對移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的改變。按照過去的經(jīng)驗，移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的影響將遠遠超過桌面互聯(lián)網(wǎng)、個人電腦、微機和大型機。[!--empirenews.page--]

移動互聯(lián)網(wǎng)相對此前的計算機行業(yè)周期能夠創(chuàng)造和毀滅更多的財富。這主要基于10倍的用戶乘積效應，即從一個周期到下一個周期，用戶數(shù)/設備數(shù)量將增加10倍?？紤]到變革的速度，在5年時間內，將有更多用戶通過移動設備，而不是桌面電腦連接至互聯(lián)網(wǎng)。

過去15年中，隨著全球桌面互聯(lián)網(wǎng)，以及語音/文字移動通信市場的發(fā)展，科技公司創(chuàng)造的財富超過了電信和媒體公司。而隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，這類科技公司的規(guī)模也將被新公司超過。那些能推動創(chuàng)新、擴大規(guī)模的公司將獲得新增利潤中的很大一部分。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)成為主流，電信市場的價值將逐漸流向在線商務、付費服務和廣告公司。公司實力和盈利能力的平衡將從運營商(短期內)和基礎設施/設備制造商(長期內)向軟件/服務提供商傾斜。

關鍵主題2：

蘋果iPhone/iTouch的爆炸式發(fā)展表明，未來幾年內，在基于IP的網(wǎng)絡上，移動設備的使用量將帶來驚喜。在全球多個市場，3G普及率正面臨一個轉折點。這將幫助用戶通過移動互聯(lián)網(wǎng)設備使用范圍很廣的基于IP的服務，例如社交網(wǎng)絡、VoIP和視頻等。

- 有史以來發(fā)展最快的科技產(chǎn)品。通過產(chǎn)品、應用和iTunes發(fā)布系統(tǒng)，蘋果已建立了一個生態(tài)系統(tǒng)，并體現(xiàn)出了網(wǎng)絡效應。

-在多個網(wǎng)絡中(包括3G、WiFi、藍牙和GPS)，基于IP的服務正越來越多。其中包括社交網(wǎng)絡、音樂、視頻、游戲、電子書、商務、語音、短信，以及基于地理位置的服務。

- 基于移動云計算的互連設備正快速增長，這將有助無線遠程控制的發(fā)展。

-消費者期望的上升。消費者希望獲得他們理想中的產(chǎn)品和服務。

-移動互聯(lián)網(wǎng)流量的大幅增長。根據(jù)思科的預計，從2008年至2013年，移動互聯(lián)網(wǎng)流量將增長66倍，年復合增長率達到131%。

逐漸提升的硬件性能推動了軟件的創(chuàng)新，而軟件開發(fā)則試圖使硬件性能最大化。對WiFi的優(yōu)化使手機網(wǎng)絡在用戶量方面面臨壓力。

許多消費者希望在任何時間、任何地點使用以下服務：當通訊錄中聯(lián)系人上線時獲得通知；在乘車時實時點餐并了解餐廳位置；在用餐時獲得附近電影院的排片表并訂票；通過手機觀看紐約揚基隊的比賽；在旅途中瀏覽彭博社和紐約時報的實時新聞；在爬山時向Facebook上傳照片并發(fā)布；通過手機控制家用錄影機、電視、音響、電腦和安全系統(tǒng)；在商店中進行比較購物；在酒吧中將存款轉賬至支票。

無線傳感器的興起將推動“機器至機器(M2M)”應用的發(fā)展。

我們將智能手機定義為包含以下附加功能的手機：運行操作系統(tǒng)；可接入互聯(lián)網(wǎng)和電子郵件服務；為應用開發(fā)者提供標準的界面和平臺；支持音樂、視頻、游戲、照片、互聯(lián)網(wǎng)瀏覽和消息發(fā)送等高級數(shù)據(jù)功能。從長期來看，“智能手機”一詞將被“移動設備”取代，市場將出現(xiàn)更多的產(chǎn)品，帶有更豐富的功能，并可以運行在多個不同的網(wǎng)絡上。

在理想的統(tǒng)一通信環(huán)境中，用戶將通過一個單獨的渠道(類似一個網(wǎng)站)獲得全部的通信、電子郵件、IM、語音郵件、短信、彩信、Facebook留言板、Twitter消息等服務。用戶可以在任何地點通過互聯(lián)網(wǎng)連接獲得這些服務，實時管理會話，并與好友和同事協(xié)作。

強大的設備加新使用模型將幫助用戶實時的互聯(lián)，推動移動數(shù)據(jù)流量的大幅增長。

關鍵主題3

目前，蘋果在手機創(chuàng)新和影響方面處于領先地位，龐大的應用生態(tài)系統(tǒng)、用戶體驗和定價將確立蘋果長期成功者的地位。

近期，蘋果正推動其平臺向移動計算轉移，并在用戶體驗方面一枝獨秀。蘋果的移動生態(tài)系統(tǒng)(由iPhone、iTouch、iTunes、配件和服務構成的生態(tài)系統(tǒng))、市場份額和影響至少應在未來1-2年內高于預期。

長期而言，谷歌的免費開源操作系統(tǒng)Android以及相關設備廠商、更為強大的手機瀏覽器的標準化、新興市場競爭以及運營商的限制可能對蘋果的市場份額造成挑戰(zhàn)。由于已經(jīng)有了相當?shù)幕A，RIM可能會繼續(xù)維持在企業(yè)市場中的領先地位，但長期來看，其優(yōu)勢將面臨挑戰(zhàn)。

關鍵主題4

改變游戲規(guī)則的交流與商務平臺(社交網(wǎng)絡+移動設備)正嶄露頭角

由 Facebook和蘋果生態(tài)系統(tǒng)引領的社交網(wǎng)絡和移動計算平臺的改善，正從根本上改變人們彼此交流以及開發(fā)人員、廣告主、廠商與用戶接觸的方式。移動設備正發(fā)展成為持續(xù)擴展的包括新出現(xiàn)的位置服務在內的各種類型實時云服務的遠程控制設備，并將以前所未有的創(chuàng)新方式為用戶提供更多便利。

關鍵主題5

日本移動設備和桌面互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展提供了一個移動市場增長和商業(yè)化的路線圖

日本移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及桌面互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式為移動網(wǎng)絡商業(yè)、付費服務、廣告提供了清晰的路線。數(shù)據(jù)訪問在移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)中的份額可能將會持續(xù)下降。

關鍵主題6

據(jù)思科預計，2013年全球移動IP流量將增長66倍，復合年均增長率為130%。3G技術和智能手機不斷普及，新移動服務模式的不斷涌現(xiàn)(如視頻/音頻播放)，這些均會給運營商的無線通信網(wǎng)絡帶來壓力。運營商有可能通過擴容和減負等方式解決該問題。而最終，各運營商將比拼其網(wǎng)絡承載能力和Wi-Fi的普及情況。移動市場份額的規(guī)模、網(wǎng)絡共享協(xié)議和固話、Wi-Fi運營商之間的合作將是關鍵。

資本支出之迷——不斷增長的網(wǎng)絡需求并不會使運營商破產(chǎn)

一位美國手機用戶每月產(chǎn)生約50MB的語音流量，一位歐洲手機用戶每月產(chǎn)生約15MB的語音流量，相形之下，一位典型iPhone用戶每月使用約150MB的數(shù)據(jù)流量。更糟的是，iPhone用戶的每月數(shù)據(jù)流量還將進一步增長。

人們通常認為，搭建可靠數(shù)據(jù)網(wǎng)絡的成本是語音網(wǎng)絡的3倍，且運營商必須在未來兩三年內迅速行事以趕上數(shù)據(jù)流量大幅增長的趨勢，而這筆支出將導致運營商破產(chǎn)。但事實并非如此。

-盡管數(shù)據(jù)流量將很快超過語音流量，但處理1MB數(shù)據(jù)流量所需的網(wǎng)絡容量僅為處理語音流量所需網(wǎng)絡容量的1/5，而且許多情況下更少。

-為了能在不切斷電話的情況下實現(xiàn)平滑的基站切換，運營商建設的語音網(wǎng)絡通常大大超過了實際所需。而另一方面，數(shù)據(jù)傳輸通常能容忍數(shù)秒甚至更長時間的停頓。

-因此，盡管數(shù)據(jù)用戶產(chǎn)生了3倍于語音用戶的流量，但事實上卻只需要語音用戶60%的網(wǎng)絡容量。

有關運營商：

-現(xiàn)有技術即能滿足日趨增長的數(shù)據(jù)需求。[!--empirenews.page--]

-無需增加資本支出就能滿足增長中的數(shù)據(jù)需求。

-實施分級定價有助于管理網(wǎng)絡負載和擴大市場占有率。

-從長期來看，規(guī)模極為重要。

有關無線設施：

-創(chuàng)新將會加速。

-Wi-Fi的重要性將日益增長。

-高速網(wǎng)絡將加快部署。

關鍵主題7

新興市場有實現(xiàn)移動互聯(lián)網(wǎng)用戶增長的潛力。由于固定電話普及率較低且移動增值服務較具活力，這意味著，對于大多數(shù)新興市場用戶和中小型企業(yè)而言，移動互聯(lián)網(wǎng)將成為主流。

盡管仍處于市場初期，但隨著低價上網(wǎng)本的價格進一步下跌、智能手機的普及和3G技術的部署，移動互聯(lián)網(wǎng)將得到進一步的發(fā)展。當市場到達轉折點時，受益于強勁的用戶增長，亞洲和非洲地區(qū)的運營商較東歐和中東運營商將更具優(yōu)勢。

關鍵主題8:

總體而言，監(jiān)管有利于移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。盡管美國的網(wǎng)絡中立性趨勢對互聯(lián)網(wǎng)服務提供商和運營商帶來不利影響，但卻對應用程序、服務和內容發(fā)展極 為有利。有可能阻礙移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的因素包括運營商方面的版權保護支出、各地區(qū)性的法律以及新興市場國家高昂的通信頻段許可費用。

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