21ic通信網(wǎng)訊，26日，成都遇到易觀董事長于揚，分析有哪些力量阻擊阿里登陸港交所時，我們的共識是騰訊是力量之一。

原因很簡單，對于香港聯(lián)交所而言，騰訊現(xiàn)在是唯一bench mark(桿竿)，對于香港投資者而言，騰訊現(xiàn)在是唯一的darling(寵兒)。阿里集團登陸香港，騰訊不唯一了，唯二了。

作為“唯一”的好處很多，明顯的好處是能吸引更多投資者，隱性的好處則是可以時時傲驕，獲得更多資源傾斜，“唯二”的效果則差了很多。

“我的地盤我做主”有點夸張，騰訊還沒有那么牛逼，必竟是香港，“一山不容二虎”的心態(tài)則一定有。

“唯二”都不見得保得?。喊⒗锛瘓F上市之后，短期內(nèi)市場一定會超過騰訊，吸金效應(yīng)更是超過騰訊。

正常情況下，騰訊對于阿里集團登陸港交所也無可奈何。但這次阿里集團的合伙人制度無異于一個話柄，豈不正中騰訊下懷。騰訊一定會以阿里集團的合伙人制度為把柄，暗地鼓動各方力量，阻擊阿里集團登陸港交所。

基于上述理由，騰訊一定會全力阻擊阿里集團在香港上市。當(dāng)然這只是基于形勢的揣度，具體情況外人不得而知。

騰訊的阻擊不是唯一的原因，第二原因則是香港的民意基礎(chǔ)與輿論環(huán)境，在當(dāng)下形勢下，港交所已經(jīng)被架上去了，如批準(zhǔn)阿里集團，則意味著屈服阿里集團強權(quán)。

龍應(yīng)臺先生在分析兩岸三地的人民時，認(rèn)為是某種意義上的三個不同物種，中國臺灣人民成天為選舉噴口水，唯憲政，唯民主，有點窮得瑟；中國大陸人民一切向錢看；香港人民則介乎于中間。中間的意思，兩者都要占，這一環(huán)境下形成的民意基礎(chǔ)與輿論環(huán)境，誰敢屈服于“強權(quán)”。

這樣的民意基礎(chǔ)與輿論環(huán)境已經(jīng)讓港交所行政總裁李小加十分焦慮，甚至夜里都睡不踏實。他于9月24日在港交所網(wǎng)站發(fā)布日志，稱某天晚上他做了一個關(guān)于是否改變香港市場體制現(xiàn)狀討論的夢。

夢中出現(xiàn)了十個人物：傳統(tǒng)先生、創(chuàng)新先生、披露先生、務(wù)實女士、道德先生、未來小姐、程序先生、大基金先生、小散戶女士和答案先生。他們都給出了自認(rèn)為最好的方向。

李小加此前還提到，會將阿里合伙人制度提交公眾討論。

無論是關(guān)于夢境中的討論，還是關(guān)于提交公眾討論，作為馬云的圈中朋友，不過是李小加給自己找的臺階：通過還是不通過，都不關(guān)我的事了，一是我盡力了，做夢都在想這事；二是通過或不通過，都是公眾的意志，與我無關(guān)。

以小人之心度下君子之腹：作為職業(yè)經(jīng)理人，而且是大陸去香港的職業(yè)經(jīng)理人，他終究會離開港交所，卻離不開圈子。

阻擊阿里上市的還有第三股力量，即投資，他們會為自己的利益而戰(zhàn)。

對于投資者利益則應(yīng)該分開來看，利益分為兩塊，一是投資收益，二是投資收益之外的其他權(quán)益，比如重大事項的投票權(quán)。有奶就是娘，投資者更看中投資收益。但投資者仍然可能會反對阿里集團的合伙人制度：一是投資者容易將各種權(quán)益混為一談，二是各種權(quán)益相互影響。

投資者對于利益權(quán)衡與香港的民意基礎(chǔ)與輿論環(huán)境糾結(jié)在一起，誰不也不知道還會出什么妖蛾子。

　　三股力量決定阿里集團是否獲港交所通過，一是香港的民意基礎(chǔ)與輿論環(huán)境，是天時；二是另一港交所上市公司騰訊的全力阻擊，是人和；三是公眾投資者，是地利。

此前互聯(lián)網(wǎng)雙馬(馬云、馬化騰)之間曾暴發(fā)多次戰(zhàn)爭，馬云勝多敗少，此次馬云獲勝機率很小，天時地利人和全無。

以目前的形勢看，阿里集團登陸港交所越來越渺茫。有關(guān)阿里集團合伙人制度的提案已經(jīng)提交港交所上市委員會，委員會于26日召開例會討論，當(dāng)日沒有公布討論結(jié)果。

就在當(dāng)日晚，蔡崇信發(fā)表署名日志《阿里巴巴為什么推出合伙人制度》，文章為合伙人的公司治理機制辯白，稱這個機制可以使阿里的合伙人—即公司業(yè)務(wù)的核心管理者，擁有較大的戰(zhàn)略決策權(quán)，減少資本市場短期波動影響，從而確保客戶、公司以及所有股東的長期利益。這個制度不會威脅到香港監(jiān)管機構(gòu)所倡導(dǎo)的“一股一票”原則。

兩件事情放在一起，情勢很明顯，當(dāng)日并沒有通過阿里集團合伙人制度的提案。

阿里集團總參謀長曾鳴接受“媒體訓(xùn)練營”采訪時表示，合伙人制度是保證公司保持遠(yuǎn)見、創(chuàng)業(yè)精神而設(shè)立的制度，是制度上的創(chuàng)新，已經(jīng)運行三年，不會放棄。

對于港交所，“一股一票”才能保證公平，才是對所有股東一視同仁。

無論對于阿里集團，還是對于港交，都是原則與底線，是大是大非，堅決不能動搖。雙方幾無騰挪空間，無繼續(xù)可能。