據(jù)聯(lián)合早報(bào)報(bào)導(dǎo)，投資者對新電信收購
大東澳都斯（C&W Optus）的價(jià)格感到擔(dān)心，但分析員對收購價(jià)是否過高持不同看法。

class=p14h>從新電信股票昨日在本地大跌的情況看，投資者對新電信的這項(xiàng)收購顯然是感到
擔(dān)憂。分析員和交易員說，這是因?yàn)樾码娦艑l(fā)出大量新股完成交易，而且投資者擔(dān)心新電信的出
價(jià)是否會過高。

一家歐洲證券公司的交易員表示：“這項(xiàng)交易對新電
信不利。市場不只擔(dān)心新電信得付出的價(jià)格，也擔(dān)心在緩慢增長的澳洲經(jīng)濟(jì)情況下，這是否是項(xiàng)好
交易?！?

吳控股的分析員卡迪卡（Tjandra Kartika）指出這點(diǎn)時
說：“我覺得這是個合理的收購價(jià)（收購澳都斯）。但是，對（新電信）股價(jià)來說，這是個壞消
息，因?yàn)闀泻芏嘈鹿蓪l(fā)出。這是為什么人們都在拋空該股?！?

他
估計(jì)新電信將發(fā)出的新股，數(shù)目可高達(dá)31億股，這將為新電信的股價(jià)帶來壓力。他預(yù)期新電信股價(jià)
在2.00元能得到一些支持。他對新電信持“中立”建議，認(rèn)為新電信和澳都斯將取得許多協(xié)同效
益，尤其是在流動電信和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)方面。

但是，對新電信股票也持
“中立”建議的野村證券分析員塔洛克（Gillem Tulloch）則認(rèn)為新電信付出太高的價(jià)格了。他
指出：“所有使新電信股票具有吸引力的防御性素質(zhì)，都隨著這個收購項(xiàng)目而消失。這是個昂貴的
收購項(xiàng)目。伏得風(fēng)退出便是因?yàn)樗^于昂貴?！?

他甚至表示：“這項(xiàng)
收購是在摧毀該公司的股東價(jià)值，我看新電信將不會有好表現(xiàn)。

“隨
著這個收購項(xiàng)目，新電信正追隨通過收購取得成長的歐洲模式。這個模式已摧毀了歐洲電信公司的
股東價(jià)值。”

雷曼兄弟亞洲的分析員米利肯（Peter Milliken）表
示：“這是一項(xiàng)能轉(zhuǎn)變新電信的交易。問題是，它是否為建立規(guī)模而出價(jià)過高了呢？我們相信它可
能是出價(jià)過高了?！?

但建議吸購新電信的ING霸菱證券分析員贊門
（Paul Zaman）則說：“不，絕對不會。這是一個買家的市場。該股（澳都斯）只有一個競標(biāo)
者。12個月前，澳都斯的股價(jià)是7.90澳元。整體來說，這是個有價(jià)值的交易。”

class=p14h>那為什么新電信昨日早盤股價(jià)大跌高達(dá)11%？贊門認(rèn)為：“那些喜歡這個交易的
人都沒有行動?，F(xiàn)在這個交易已經(jīng)正式擬好，而且大東電報(bào)局還給予支持，這意味這這個交易很可
能敲定并完成。前面的情況已明朗，對任何不愿處于此情況的人，這是他們售出所持股票（新電信
股票）的最后訊號?！?

基金經(jīng)理及分析員認(rèn)為，澳洲大東澳都斯的股
東料將選擇第三選擇。

澳洲的基金經(jīng)理認(rèn)為，澳都斯的股東不大可能
會選擇純換股的形式（第一選擇），因?yàn)榧词剐码娦殴善睍诎闹迴炫疲麄円膊粫码娦诺墓?br />票。

這是因?yàn)槟切┦召彴闹拶Y產(chǎn)而在澳洲掛牌的外地公司，股票的交
易表現(xiàn)在過去都不是很好。而且，即使在發(fā)出新股給澳都斯之后，新加坡政府仍持有65%至69%的
股權(quán)，新電信股票的流通情況會受到局限。

樂司財(cái)澳洲資產(chǎn)管理公司
的董事馬多克（Scott Maddock）表示：“大東電報(bào)局顯然的是選擇第三選擇——現(xiàn)金、股票和債
券。”

據(jù)說澳都斯的股東也都傾向于選擇第三選擇，也就是新電信股
票最少的選擇。目前澳都斯已委任顧問公司協(xié)助研究新電信的收購建議。