據(jù)外媒報(bào)道，雖然大肆宣傳的科技獨(dú)角獸公司占到了首次公開募股（IPO）市場(chǎng)相當(dāng)大的體量，但對(duì)于2019上市的新公司而言，這并不全是壞消息?？傮w而言，雖然美三大股指在2019年大幅上漲，但首次公開募股市場(chǎng)并未受到投資人的青睞。企業(yè)2019年進(jìn)行首次公開募股的數(shù)量較上年略微下滑，且異常的艱辛。

根據(jù)IPO研究公司Renaissance Capital的數(shù)據(jù)顯示，今年在美國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行IPO的企業(yè)為159家，低于去年的192家。按照板塊劃分，有42家企業(yè)歸屬于科技板塊，低于去年的52家。雖然新上市公司的數(shù)量同比出現(xiàn)下滑，但得益于估值過高的獨(dú)角獸，企業(yè)募集到的總資金與去年大致相同。整個(gè)2019年，科技企業(yè)在美國(guó)首次公開募股市場(chǎng)共募集到219億美元，較2018年的183億美元增長(zhǎng)近20%。這還沒有考慮到Slack采用了直接掛牌的方式，上市時(shí)并未募集到資金。

Renaissance Capital的數(shù)據(jù)還顯示，并不是企業(yè)越大、募集的資金越多，上市后的表現(xiàn)就會(huì)越好。整個(gè)2019年，排名前十位的首次公開募股共募集到220億美元，占首次公開募股總募集資金460億美元的近一半。但是在上市之后，這些企業(yè)股票的普遍會(huì)陷入掙扎狀態(tài)?！霸谶@十家公司當(dāng)中，有七家直面消費(fèi)者，年?duì)I收達(dá)到數(shù)十億美元，但卻虧損嚴(yán)重，”報(bào)告稱?！肮_市場(chǎng)的投資人最終不愿對(duì)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中擁有未經(jīng)證實(shí)的模型的公司給予溢價(jià)估值，這十家公司在今年的平均投資回報(bào)率僅為2%?！?/p>

報(bào)告顯示，即便是像Uber、Lyft、Slack和Pinterest這樣的獨(dú)角獸在上市后股價(jià)大幅縮水，2019年企業(yè)首次公開募股后股價(jià)的平均升幅仍達(dá)到20%。這主要需感謝醫(yī)療保健和金融企業(yè)的首次公開募股，它們完全主宰了2019年表現(xiàn)最好的IPO榜單。今年中小型科技企業(yè)上市后的表現(xiàn)要比獨(dú)角獸更好。但在許多情況下，此類企業(yè)的表現(xiàn)也不均衡，這似乎表明華爾街越來(lái)越缺乏信心。

舉例來(lái)說，視頻會(huì)議公司Zoom通訊是今年表現(xiàn)最好的新上市科技公司。這家公司的IPO發(fā)行價(jià)為36美元，上市首日大漲72%，股價(jià)在6月創(chuàng)出102.30美元的上市新高，但是股價(jià)至周一已滑落至66.44美元。Zoom通訊的股東經(jīng)歷的是股價(jià)的大起大落，以及對(duì)未來(lái)的不確定性。網(wǎng)絡(luò)安全公司Crowdstrike的股價(jià)走勢(shì)與Zoom通訊相似。該公司在6月將IPO發(fā)行價(jià)定為34美元，首個(gè)交易日大漲71%，報(bào)收于58美元。該公司股價(jià)在8月創(chuàng)出99.39美元新高，但周一報(bào)收于50.03美元，較高點(diǎn)已回落近50%。

雖然稱不上是災(zāi)難，但幾乎沒有投資人能夠在這種過山車式的漲跌中獲利。上述兩家公司也是今年科技股首次公開募股后過山車式表現(xiàn)的代表。考慮到納斯達(dá)克綜合指數(shù)今年上漲了逾35%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲幅達(dá)到22.6%，科技股這樣的表現(xiàn)稱不上是亮眼。

當(dāng)然，科技股東首次公開募股為套現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資人帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，但是公開市場(chǎng)的投資者并沒有從中獲利。對(duì)于像Airbnb這樣的公司而言，這不是一個(gè)好兆頭，因?yàn)槿蕴幱谔潛p中的此類公司正著眼于在2020年進(jìn)行首次公開募股，因此希望投資者保留信心。（騰訊科技編譯/明軒）