汽車行業(yè)銷量增速呈周期波動為耐用消費品的內(nèi)生屬性。市場一般定義汽車 為早周期行業(yè)，并把汽車板塊作為經(jīng)濟復蘇期率先觸底反彈的配置品種。耐用消費 品的長壽命帶來其保有量曲線呈階梯式變化，這決定了其銷量增速周期波動與生俱來。

隨著國家的各項政策出臺，新能源汽車，汽車智能網(wǎng)聯(lián)加速發(fā)展和普及，綠色出行是未來必然發(fā)展趨勢。然而，大家有沒有發(fā)現(xiàn)在的汽車新能源和汽車智能網(wǎng)聯(lián)還處于發(fā)展階段，雖然新能源汽車每年在不斷增加，但是這方面相關的專業(yè)技術(shù)人才緊缺。

目前，我國智能汽車市場穩(wěn)步發(fā)展。盲區(qū)監(jiān)測、疲勞預警、遠近光燈輔助、自適應巡航等環(huán)節(jié)在智能汽車中的占比較大。2020年，智能汽車市場規(guī)模相對增速較低，主要是由于受疫情等多重因素影響，中國汽車市場放緩。隨著智能技術(shù)在汽車領域的不斷應用，我國智能汽車市場規(guī)模將不斷增長。中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，2021年我國智能汽車市場規(guī)模將達827億元，2022年將進一步達到1012億元。

目前，智能汽車在我國的研究、應用正在不斷推進。2020年2月，國家發(fā)改委會同11個國家部委聯(lián)合發(fā)布了《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》。該戰(zhàn)略指明了2025年實現(xiàn)有條件智能汽車規(guī)模化生產(chǎn)，2035年中國標準智能汽車體系全面建成的愿景，指出發(fā)展核心技術(shù)、完善基礎設施建設、完善相關法律法規(guī)體系等智能汽車發(fā)展的主要任務，并宣布了加強組織實施、完善扶持政策等保障舉措。該戰(zhàn)略表明國家中央層面發(fā)展智能汽車的決心和方向，利好智能汽車行業(yè)發(fā)展。

2021 年新能源乘用車高增長，滲透率突破 10%關鍵位置。2021 年新能源乘 用高增長，累積銷售 333.4 萬輛，同比+167.5%，滲透率達到 15.6%，突破 10% 的關鍵位置，預計進入加速普及期。12 月新能源乘用車以 49.8 萬輛再創(chuàng)單月銷量 新高，同比+120.6%/環(huán)比+10.3%。

預計乘用車行業(yè) 2022 年增速約 7%，芯片供給恢復導致渠道庫存回補為核心 驅(qū)動力。樂觀假設下，我們預計 2022 年乘用車銷量增速約為 7.3%，其中自主品 牌貢獻主要增量;按驅(qū)動因子拆分，2022年芯片回補帶動國內(nèi)乘用車增速為5.2%; 需求中樞驅(qū)動行業(yè)增長 3.0%，去庫周期驅(qū)動行業(yè)下滑 0.9%。樂觀假設下，預計 汽車行業(yè)將于 2022H2 進入“春季”復蘇期，乘用車板塊迎來估值修復的配置性 機會。

在汽車產(chǎn)業(yè)信息化、電動化、低碳化、智能化的發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)公司以及科技公司等造車新勢力已在資金、技術(shù)、產(chǎn)品、品牌和市場上都具備了一定的沉淀。一方面，傳統(tǒng)汽車與新能源、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能實現(xiàn)了多領域技術(shù)跨界融合;另一方面，來自傳統(tǒng)汽車行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)科技公司的人才與資本在汽車行業(yè)碰撞出新火花。最終造車新勢力企業(yè)在跨界融合中誕生。

而汽車動力技術(shù)電動化使得汽車研發(fā)與生產(chǎn)門檻的降低則是互聯(lián)網(wǎng)公司進入“賽道”的關鍵因素。在傳統(tǒng)汽車領域，發(fā)動機和變速器等汽車核心是互聯(lián)網(wǎng)公司、科技公司等企業(yè)的技術(shù)壁壘。而在新能源汽車以及汽車電動化的浪潮下，諸多傳統(tǒng)汽車行業(yè)核心部件所擁有的技術(shù)壁壘逐漸被“瓦解”，取而代之的是門檻較低、研發(fā)成本較少的新能源電池和電機。加之“汽車智能化”的口號在信息技術(shù)逐步發(fā)展的當下深入人心，用戶關心的定制化、智能化、個性化的汽車中控系統(tǒng)正是各互聯(lián)網(wǎng)公司與科技公司的技術(shù)強項。

當然，國家產(chǎn)業(yè)政策的支持是造車浪潮的強大推力。隨著國家在新能源與互聯(lián)網(wǎng)領域的重要部署，造車新勢力不同程度上都獲得地方政府支持。同時，新能源汽車投資項目是地方政府在招商引資方面的重要抓手領域?；ヂ?lián)網(wǎng)公司等新興造車企業(yè)在地方政府大力扶持下獲得銀行貸款、戰(zhàn)略投資等支持，甚至在項目落地方面會獲得稅收優(yōu)惠，費用減免等多項支持。