據(jù)外媒報(bào)道，隨著軟銀的投資策略受到越來越多的批評(píng)，且該公司采取了非同尋常的措施來控制債務(wù)，這家日本科技巨頭的財(cái)務(wù)狀況已成為非常敏感的話題。

軟銀在周三發(fā)表了一份長(zhǎng)達(dá)兩頁的聲明，抨擊穆迪信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在當(dāng)日把公司債券評(píng)級(jí)連降兩級(jí)至“Ba3”，展望為負(fù)面觀察。軟銀指責(zé)穆迪“持有偏見和錯(cuò)誤觀點(diǎn)，”稱“盡管穆迪繼續(xù)將軟銀集團(tuán)的財(cái)務(wù)政策描述為激進(jìn)，但我們認(rèn)為，即使將穆迪聲明的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用于該計(jì)劃，也沒有理由將軟銀的評(píng)級(jí)下調(diào)兩級(jí)?！痹摴就瑫r(shí)還要求穆迪取消其對(duì)該公司的所有債券評(píng)級(jí)。

本周一，軟銀宣布將拋售價(jià)值約4.5萬億日元（約合410億美元）的資產(chǎn)，用于償還部分債務(wù)，并把股票回購項(xiàng)目追加至2.5萬億日元（約合230億美元）。據(jù)悉，在軟銀的這份資產(chǎn)拋售計(jì)劃中，包括計(jì)劃出售價(jià)值約140億美元的阿里巴巴集團(tuán)股票。因?yàn)橥顿Y者對(duì)軟銀的巨額債務(wù)敞口感到恐慌，再加上新冠肺炎疫情在全球引發(fā)的拋售狂潮，軟銀股價(jià)在上周創(chuàng)出4年新低。在拋出該方案后的短短幾個(gè)交易日，軟銀股價(jià)在東京證券交易所大漲了逾55%。

穆迪以軟銀的“激進(jìn)財(cái)務(wù)政策”為由，把軟銀的債務(wù)評(píng)級(jí)從“Ba1”下調(diào)至“Ba3”。穆迪表示，如果軟銀在新冠肺炎疫情引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)期間出售其持有的阿里巴巴集團(tuán)和Sprint的股權(quán)，該公司資產(chǎn)組合的價(jià)值將會(huì)降低。穆迪表示：“在當(dāng)前金融市場(chǎng)低迷的情況下，因?yàn)楣乐到档?，且投資者轉(zhuǎn)向安全領(lǐng)域，拋售資產(chǎn)將是一項(xiàng)挑戰(zhàn)，”穆迪的高級(jí)信貸員Motoki Yanase在一份聲明中表示。

軟銀對(duì)此回?fù)舴Q：“軟銀集團(tuán)認(rèn)為，穆迪的評(píng)級(jí)行動(dòng)是基于對(duì)市場(chǎng)環(huán)境過于悲觀的假設(shè)，及對(duì)軟銀集團(tuán)將在沒有任何徹底考慮的情況下迅速清算資產(chǎn)的錯(cuò)誤解讀?！?/p>

穆迪下調(diào)軟銀的債券評(píng)級(jí)，可能會(huì)增加凈負(fù)債達(dá)到550億美元的軟銀的借貸成本。軟銀的永久債券沒有到期日，在周三早盤拋售后，其收益率攀升至11%以上。

《金融時(shí)報(bào)》在周二曾報(bào)道稱，軟銀集團(tuán)上周曾與對(duì)沖基金Elliott Management、阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金Mubadala在內(nèi)的投資者就私有化公司一事進(jìn)行了討論。但因交易過于復(fù)雜，軟銀最終放棄了私有化嘗試，并隨后宣布了410億美元的資產(chǎn)出售計(jì)劃。該消息稱，為重振公司股價(jià)，軟銀創(chuàng)始人孫正義在上周提出了私有化公司的構(gòu)想。但因?yàn)楹茈y迅速為這樣一筆大型交易組建財(cái)團(tuán)，且東京證券交易所的上市規(guī)則和稅務(wù)合規(guī)也會(huì)存在問題，孫正義最終選擇放棄了私有化公司的計(jì)劃。

孫正義是一名熱衷于風(fēng)險(xiǎn)的交易者，他曾多次發(fā)泄對(duì)公開市場(chǎng)的不滿。孫正義認(rèn)為，軟銀的股票價(jià)值與其所持股權(quán)的價(jià)值相比大幅折價(jià)，其中包括中國電商巨頭阿里巴巴集團(tuán)約1300億美元的股權(quán)、英國芯片設(shè)計(jì)公司ARM的多數(shù)股權(quán)，以及美國移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Sprint和軟銀日本(SoftBank Japan)的控股權(quán)。盡管軟銀尚未透露將出售什么資產(chǎn)，但分析師預(yù)計(jì)，軟銀此次資產(chǎn)拋售計(jì)劃將包括出售阿里巴巴集團(tuán)、在東京證券交易所上市的軟銀日本、以及Sprint與T-Mobile合并后的新公司的股權(quán)。消息人士稱，軟銀的資產(chǎn)選擇將根據(jù)市場(chǎng)狀況而變化。

本月早些時(shí)候，美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球評(píng)級(jí)（S&P Global Ratings）將軟銀集團(tuán)的評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。原因在于軟銀集團(tuán)在股價(jià)走低資產(chǎn)減少的背景下，使用資金購買自身股票，將導(dǎo)致債務(wù)的償還能力下降。但在軟銀周一發(fā)布聲明后，標(biāo)普表示，此次巨額資產(chǎn)出售“有可能緩解軟銀信貸質(zhì)量的下行壓力”，并將其債務(wù)負(fù)擔(dān)減少2萬億日元(約合180億美元)。

“盡管我們不喜歡偏袒任何一方，但我們并不遵循穆迪的理論，”研究公司CreditSights的分析師瑪麗·波洛克（Mary Pollock）說。該分析師認(rèn)為，穆迪在下調(diào)軟銀債券評(píng)級(jí)方面落后于形勢(shì)。她表示:“我們甚至可以說，穆迪正在利用軟銀集團(tuán)的資產(chǎn)出售公告為借口，對(duì)早就應(yīng)該降級(jí)的債券進(jìn)行重新評(píng)級(jí)?！?/p>

盡管軟銀的債務(wù)相對(duì)于現(xiàn)金流意味著西方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將軟銀債券列為“垃圾”級(jí)，但該集團(tuán)得到了日本本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)--JCR的“投資”級(jí)評(píng)級(jí)。軟銀已利用這一較高的國內(nèi)信用評(píng)級(jí)向散戶投資者舉債。去年，該集團(tuán)成為向日本散戶債券投資人發(fā)債的最大發(fā)行者。