新冠狀病毒突如其來的到來讓許多企業(yè)措手不及，短時間內(nèi)復工遙遙無期，遠程辦公工具，比如釘釘、企業(yè)微信、視頻會議、手機銀行、網(wǎng)上銀行等成了現(xiàn)在“零接觸”下的香餑餑，為在家辦公及生活帶來了極大的便利。也讓那些數(shù)字化技術(shù)鋪墊較早的銀行嘗到了甜頭，不至于在疫情下顯得被動，損失慘重。

與此同時，由于疫情的發(fā)生，為減少病毒傳染的風險，央行要求各分支行做好流通中現(xiàn)金的消毒，并且暫停了現(xiàn)金跨省調(diào)撥和部分疫情嚴重地區(qū)的省內(nèi)調(diào)撥，要求商業(yè)銀行將收到的現(xiàn)金必須做消毒處理后才能投放給客戶。同時，央行向全國調(diào)撥6000億元新鈔，并在春節(jié)前緊急向武漢投放40億元的新鈔，提高銀行安全感。央行廣州分行甚至對于從醫(yī)院、農(nóng)貿(mào)場所和公共交通等領(lǐng)域流通的現(xiàn)金直接銷毀處理，以便降低傳染的概率。

換句話說，這場疫情會不會催生央行數(shù)字貨幣的加速到來，推動交易全面線上化進行？或者說這場疫情成了數(shù)字經(jīng)濟乃至數(shù)字時代的加速器？說不好零接觸零售金融將成為未來的主流業(yè)務模式。

2019年12月，據(jù)媒體報道，中國央行法定數(shù)字貨幣DCEP有望在深圳、蘇州等地展開試點，并且此次試點將有望進入交通、教育、醫(yī)療等服務場景，產(chǎn)生頻繁應用。

近期，2020年的央行工作會議上指出，要貫徹落實金融科技發(fā)展規(guī)劃，建立健全金融科技監(jiān)管基本規(guī)則體系。做好金融創(chuàng)新監(jiān)管試點工作，繼續(xù)穩(wěn)步推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)，進一步擴大全球法人識別編碼LEI在我國的應用領(lǐng)域。

多個國家研發(fā)、試點、發(fā)行CBDC

據(jù)國際清算銀行（BIS）2019年1月發(fā)布的《謹慎行事——央行數(shù)字貨幣調(diào)查》報告中顯示，參與調(diào)查的央行中有70%正在參與或?qū)⒁獏⑴c發(fā)行央行數(shù)字貨幣的工作或研究。包括英格蘭銀行、加拿大央行以及瑞典央行在內(nèi)的多國央行也早已進行法定數(shù)字貨幣的研發(fā)。

在近期BIS對全球央行進行的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，多數(shù)新興市場經(jīng)濟體的央行對央行數(shù)字貨幣發(fā)展有積極態(tài)度，而發(fā)達國家央行在法定貨幣向數(shù)字貨幣過度方面更加謹慎。在調(diào)研的66家央行（覆蓋全球90%的經(jīng)濟產(chǎn)出）中，10%的央行將在未來三年內(nèi)發(fā)行央行數(shù)字貨幣，受眾數(shù)量為16億人，占世界人口的20%。

此外，據(jù)清華大學金融科技研究院區(qū)塊鏈研究中心表示，塞內(nèi)加爾、厄瓜多爾、烏拉圭基于金融制度改革、取代美元流通體系已經(jīng)發(fā)行了CBDC，但厄瓜多爾和烏拉圭由于流通量過低已經(jīng)停止運行。

烏克蘭央行于2019年2月宣布以完成數(shù)字貨幣“e-hryvnia”的試點；東加勒比計劃于2020年全面推行CBDC；泰國銀行（BOT）已完成其CBDC第二階段試點，并很快進入第三階段RTGS原型擴展系統(tǒng)與其他系統(tǒng)連接以支持跨境資金轉(zhuǎn)移交易的試點。

而大部分發(fā)達國家還處于研發(fā)、測試階段。法國央行行長弗朗索瓦·維羅伊·德·加爾豪表示，該央行將在2020年第一季度開始測試CBDC。

目前，中國在數(shù)字貨幣方面的研究是走在世界前列的，自2014 年央行成立法定數(shù)字貨幣專門研究小組以來，截止2019年8月4日，央行數(shù)字貨幣研究所共申請了涉及數(shù)字貨幣的74項專利，預計在2020年正式開始試點工作。

隨著數(shù)字化時代的到來，央行數(shù)字貨幣將成為最基礎的工具。這也意味著我們手上的紙幣在不遠的將來真的會成為絕版的古董被收藏，整個金融業(yè)將實現(xiàn)全面數(shù)字化時代。數(shù)字貨幣在未來的全球數(shù)字經(jīng)濟競爭中將處于核心地位。

CBDC推動數(shù)字金融

電子錢包、線上刷卡、支付系統(tǒng)催生央行數(shù)字貨幣的到來，反之央行數(shù)字貨幣的到來也對現(xiàn)有電子支付體系有一定的沖擊，DCEP 在設計上可以與第三方支付平臺無縫對接，現(xiàn)有市場格局或?qū)⒅厮堋?/p>

法幣上鏈將連通“數(shù)據(jù)孤島”，B端平臺有望利用數(shù)字貨幣將信息流和資金流進行整合。在電子支付如此發(fā)達的中國，發(fā)行央行數(shù)字貨幣到底還有哪些優(yōu)勢呢，下面我們來具體聊聊。

首先，央行數(shù)字貨幣有較高的金融包容性，使用更便捷，可以大大降低現(xiàn)金成本。目前的法定紙幣、硬幣儲存成本較高，交易流通也較為復雜，攜帶大量現(xiàn)金即不方便也不安全。而央行數(shù)字貨幣不僅可以有效解決以上問題，在一些不能使用網(wǎng)絡進行電子支付的偏遠地區(qū)也可以應用。對央行來說有效節(jié)約貨幣的印制、流通、更新、監(jiān)察偽造的成本。

其次，基于區(qū)塊鏈的央行數(shù)字貨幣有較高的透明度，所以具備可追蹤的特點，腐敗、逃稅、漏稅、洗錢行為將能有效納入監(jiān)管。央行數(shù)字貨幣還可以提供一個國家或地區(qū)經(jīng)濟活動的實時圖像，并為GDP估計提供比現(xiàn)在更準確和及時的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

再者，央行數(shù)字貨幣便于央行管理貨幣，有效增強貨幣政策傳導機制。市場上95%的銀行存款是由商業(yè)銀行創(chuàng)造的，僅有5%的流通貨幣是由央行創(chuàng)造的。而發(fā)行數(shù)字貨幣可以使央行重奪貨幣創(chuàng)造權(quán)，便于貨幣管理。這主要是由于數(shù)字貨幣利用分布式賬本技術(shù)（DLT）技術(shù)，對區(qū)塊鏈的訪問和控制僅限于經(jīng)批準的特定參與者群體，允許中央銀行保留對整體貨幣供應量的控制。

CBDC還會加強政策利率對貨幣和貸款市場的傳導。如果CBDC被視為具有吸引力的資產(chǎn)，其對貨幣政策的影響將放大，因此可以提升央行應對市場周期的應對能力，便于宏觀調(diào)控。

此外，央行數(shù)字貨幣還可以改變?nèi)蜇泿虐l(fā)行機制，有利于重塑貿(mào)易清結(jié)算體系。在當前數(shù)字化浪潮下，全球構(gòu)建一個避免美國利用SWIFT和CHIPS發(fā)動金融戰(zhàn)爭行使霸權(quán)的全新清結(jié)算網(wǎng)絡已經(jīng)在多國達成共識。CBDC還有利于人民幣的流通和國際化，有利于提前搶奪貨幣主權(quán)和國際法幣地位，從經(jīng)濟上使中國成為一個強國。

2019年11月，頂級加密貨幣交易所Kraken首席執(zhí)行官Jesse Powell表示中國的央行數(shù)字貨幣CBDC可能會影響美元的全球儲備貨幣地位。

CBDC為提高產(chǎn)業(yè)鏈運營效率，為數(shù)字化平臺與各類金融機構(gòu)有機結(jié)合建立契機，為形成數(shù)字金融體系奠定了基礎，有效推動了數(shù)字經(jīng)濟、智能社會的發(fā)展。

CBDC蘊含的潛在風險

當然，一個全新的基于區(qū)塊鏈的CBDC可能也會產(chǎn)生一些需要考慮的風險。

比如，引入CBDC可能會使商業(yè)銀行脫媒。特別是在經(jīng)濟壓力時期，從商業(yè)銀行提取存款，直接轉(zhuǎn)入央行數(shù)字貨幣，這可能引發(fā)銀行擠兌，給商業(yè)銀行帶來巨大壓力。這反過來降低了商業(yè)銀行的盈利能力，降低了商業(yè)銀行的財務穩(wěn)定性，并促使銀行持有更大的資本利差，以抵御市場沖擊。

歐洲中央銀行（ECB）在最近的一份政策文件中討論了這一風險，指出通過可能提供某些類型銀行存款的替代品，CBDC可以誘導其持有人從銀行系統(tǒng)提取大量流動性，從而影響其在正常時期為經(jīng)濟活動提供資金的能力。正是由于這個原因，許多央行不太可能將零售CBDC作為實施的第一步。

遵守適用的消費者數(shù)據(jù)保護和數(shù)據(jù)隱私法是另一個潛在關(guān)注領(lǐng)域。歐洲央行最近指出，對于那些希望匿名或注重隱私的人來說，傳統(tǒng)現(xiàn)金可能繼續(xù)是一種受青睞的交易媒介。這也就解釋了為什么那些發(fā)達國家對數(shù)字貨幣的態(tài)度更謹慎。如果CBDC的設計允許匿名電子交易，這將減輕人們對互聯(lián)網(wǎng)交易安全的擔憂，提高系統(tǒng)的效率并增加采用率，使其類似于現(xiàn)金。

事實上DCEP的設計就保持了現(xiàn)鈔的屬性和主要特征，是對流通中的現(xiàn)金的替代M0，其價值只與人民幣掛鉤，即滿足了便攜的要求又滿足了匿名的需求。而且，DCEP采用“雙層架構(gòu)” 的發(fā)行模式，高度安全。發(fā)放給公眾的數(shù)字貨幣受到央行和商業(yè)銀行的雙重擔保。這主要是基于商業(yè)銀行成熟的IT基礎設施和服務體系，有利于提升數(shù)字貨幣的接受程度。這有效解決的了CBDC可能引發(fā)的潛在風險。

目前，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率達到67.9%，已經(jīng)成為帶動我國國民經(jīng)濟發(fā)展的核心力量。在疫情下，我們迫切需要數(shù)字金融時代的到來，希望法定數(shù)字貨幣加速上市，通過“零接觸”產(chǎn)生更多金融價值。也祝愿疫情能早日消散，一切回歸正軌。