2019年前三季度，三安光電實現(xiàn)營業(yè)收入53.32億元，歸母凈利潤11.52億元，其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入19.45億元，歸母凈利潤2.69億元。

營收環(huán)比增長且存貨企穩(wěn)，行業(yè)最壞的階段將過去。一般而言，LED芯片行業(yè)二三季度均為行業(yè)旺季，公司第三單季度實現(xiàn)營收19.45億元，環(huán)比提升17.24％，結合三季度庫存與二季度庫存基本持平（三安集成業(yè)務體量增加后其庫存也會增加，推測LED芯片相關庫存應該基本持平），公司業(yè)務已有企穩(wěn)跡象，行業(yè)最壞階段將過去。

MiniLED需求開啟，產品結構持續(xù)改善。當前MiniLED應用分為顯示和背光，其中MiniLED背光在大尺寸的LCD產品中導入進展較快，多家品牌廠商（如蘋果、TCL、康佳、海信、華碩等）發(fā)布相關產品，預期未來有望導入中尺寸終端產品。新型應用的興起初期，終端品牌在供應商選擇方面較為謹慎，行業(yè)技術積累深厚的龍頭企業(yè)優(yōu)先受益。

集成電路業(yè)務穩(wěn)步推進，射頻、電力電子和光電業(yè)務空間廣闊。三安集成的業(yè)務布局包括射頻、電力電子和光電業(yè)務，射頻和光芯片業(yè)務將深度受益4G向5G升級的歷史浪潮，價值量提升疊加用量提升實現(xiàn)戴維斯雙擊，空間巨大；SiC及GaN的電力電子產品長期看也是高功率節(jié)能領域的顛覆性產品，市場空間逐步打開。三安作為國內最具實力的化合物半導體代工平臺，業(yè)務布局完善，長期空間可期。

長沙建芯增資三安電子，股東資金壓力進一步減緩。目前三安光電股東層面已經依次獲得泉州市、興業(yè)國際信托、湖北省、長沙市等多方的資金支持，大股東層面的資金壓力逐步減緩。預期三安光電控股股東后續(xù)將進一步解除質押，資金狀況得以明顯改善。
? ? ? ?