最近有很多關(guān)于潛在的新的金融衰退的討論。比如證券市場(chǎng)搖搖欲墜，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟，歐洲銀行下行之勢(shì)， 中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)徘徊，美聯(lián)儲(chǔ)自上次金融危機(jī)以來(lái)首次降息。

就在幾周前，美國(guó)財(cái)政部宣布了“住房改革計(jì)劃”，希望將政府支持的房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）重新交到私人手中。房利美和房地美，這兩家最大的抵押貸款擔(dān)保公司和政府資助企業(yè)（gse），在2008年的房地產(chǎn)危機(jī)中被接管，從那以后一直由政府運(yùn)營(yíng)。

我們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與之前的金融危機(jī)有許多相似之處，但也有一個(gè)顯著的區(qū)別。在上一場(chǎng)危機(jī)中，一項(xiàng)新技術(shù)剛剛浮出水面，催生了一波新的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)規(guī)則。讓我們面對(duì)現(xiàn)實(shí)吧，我們現(xiàn)在生活在一個(gè)比特幣和區(qū)塊鏈的世界。

如果當(dāng)時(shí)我們有區(qū)塊鏈和分布式賬本技術(shù)，我們能做些什么呢？

我們生活在這樣一個(gè)社交媒體驅(qū)動(dòng)的社會(huì)，情緒似乎可以在一夜之間被扭曲。甚至谷歌也意識(shí)到8月份“衰退”一詞的搜索量激增。

那么，在處理不透明且效率低下的抵押貸款發(fā)放系統(tǒng)時(shí)，我們能信任軟件而不是人類嗎？

在區(qū)塊鏈上發(fā)行數(shù)字抵押貸款或抵押支持證券有什么好處？

在過去幾年里，我們看到抵押貸款領(lǐng)域發(fā)生了重大變化。我們看到，非銀行抵押貸款機(jī)構(gòu)在一個(gè)主要由傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)的領(lǐng)域崛起。這些非銀行貸款機(jī)構(gòu)通常更靈活，提供更好的費(fèi)用，并嚴(yán)重依賴新的智能和先進(jìn)技術(shù)。

那么，抵押貸款領(lǐng)域目前存在哪些問題？首先，這是一個(gè)高度手工和紙張密集的過程，可能需要45到60天。抵押貸款申請(qǐng)的平均頁(yè)數(shù)約為500頁(yè)，最多可達(dá)2000頁(yè)。除此之外，有很多中介機(jī)構(gòu)（經(jīng)紀(jì)人、估價(jià)師、律師、承銷商、代理商和代理機(jī)構(gòu)）參與到這一過程中，每一個(gè)中介機(jī)構(gòu)都為房地產(chǎn)交易增加了總資產(chǎn)價(jià)值的1-2%的成本。

在這樣的環(huán)境中，區(qū)塊鏈和智能合約流程的蓬勃發(fā)展勢(shì)在必得。例如，我們可以讓交易過程由智能合約自動(dòng)完成，而無(wú)需律師的介入。我們已經(jīng)有了像OpenLaw和Clause這樣的平臺(tái)，它們提供了具有法律效力的智能合與，并且可以自動(dòng)化類似的過程。

另一個(gè)可以探索的領(lǐng)域是4500萬(wàn)沒有信用評(píng)分的美國(guó)人。目前，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)尚未開發(fā)的市場(chǎng)，解決這個(gè)問題的一個(gè)方法是建立一個(gè)數(shù)字信用評(píng)分，它圍繞著開發(fā)新的方法來(lái)計(jì)算基于個(gè)人數(shù)字足跡和社會(huì)信號(hào)的評(píng)分。將區(qū)塊鏈作為底層的記錄保持技術(shù)，將提供一個(gè)不可變的、可信的記錄證明。在區(qū)塊鏈上運(yùn)行的數(shù)字身份平臺(tái)的興起，將有助于立即在區(qū)塊鏈上驗(yàn)證申請(qǐng)人的身份。

分布式賬本賬技術(shù)（DLT）的本質(zhì)允許復(fù)制鏈上數(shù)據(jù)的副本，設(shè)置隱私條件以及數(shù)據(jù)規(guī)則和個(gè)人身份信息，然后，該區(qū)塊鏈抵押貸款網(wǎng)絡(luò)的所有參與方都可以顯著降低其共同的抵押貸款發(fā)起的風(fēng)險(xiǎn)。

到目前為止，我們看到大量的金融資產(chǎn)，如法定貨幣、股票、債券和股票在區(qū)塊鏈賬本上被轉(zhuǎn)換成各自的數(shù)字拷貝。我們已經(jīng)在金融服務(wù)領(lǐng)域看到了數(shù)字證券的活生生的例子，但最大的機(jī)會(huì)是使房地產(chǎn)代幣化。從這個(gè)角度來(lái)看，這是一個(gè)可視化房地產(chǎn)標(biāo)志的機(jī)會(huì)。

當(dāng)我們?cè)趨^(qū)塊鏈上標(biāo)記我們的房地產(chǎn)時(shí)，由于這些資產(chǎn)的可視性和流動(dòng)性的增加，數(shù)字抵押貸款的起源將成為自然的選擇。

一旦我們對(duì)源自區(qū)塊鏈的房地產(chǎn)和數(shù)字抵押貸款進(jìn)行了代幣化，在同一分類賬上發(fā)行抵押貸款支持的貨幣將是無(wú)縫的。這樣做的一種方法是貸款人發(fā)行一個(gè)安全代幣來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，并可能賺錢。另一種選擇是，借款人發(fā)行代幣，為最初購(gòu)買資產(chǎn)籌集資金。

區(qū)塊鏈和DLT帶來(lái)的數(shù)字轉(zhuǎn)型將對(duì)抵押貸款行業(yè)將產(chǎn)生不可或缺的影響，但這可能還需要一段時(shí)間。我們已經(jīng)看到了朝著這個(gè)方向邁出的步伐，因?yàn)槌鮿?chuàng)企業(yè)目前每月發(fā)放的貸款為8500萬(wàn)美元，但要等到像銀行這樣的重要參與者完全參與進(jìn)來(lái)，還需要數(shù)年時(shí)間。但我們可以肯定的是，區(qū)塊鏈技術(shù)和智能合約將會(huì)減少運(yùn)營(yíng)成本，并打開新的未開發(fā)的市場(chǎng)。
來(lái)源；區(qū)塊網(wǎng)