8月底英格蘭銀行行長(zhǎng)馬克?？嵩诿缆?lián)儲(chǔ)的學(xué)術(shù)會(huì)議上發(fā)表了題目為“當(dāng)前國(guó)際貨幣金融體系中日益增長(zhǎng)的貨幣政策的挑戰(zhàn)”的演講，卡尼稱美元為基礎(chǔ)的全球貨幣秩序不可持續(xù)，以多國(guó)央行數(shù)字貨幣構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)且由公共部門提供的“合成霸權(quán)貨幣”可能是最佳替代方案。

作為即將離任的英格蘭銀行行長(zhǎng)，卡尼是世界上最有影響力的政策制定者之一，他大膽的言論自然激發(fā)了全世界熱議。英國(guó)財(cái)政部的遴選委員會(huì)（目前正在尋找下任英格蘭銀行行長(zhǎng)）的國(guó)會(huì)議員Steve Baker，最近就全球貨幣體系可持續(xù)性的問題詢問了卡尼及其資深同事。

Baker議員問到是否可以避免貨幣制度一個(gè)長(zhǎng)期的根本性的結(jié)構(gòu)變化？卡尼表示，因?yàn)閲?guó)際貨幣金融體系結(jié)構(gòu)性缺陷（暗指美元）和中國(guó)的崛起，這種變化將會(huì)發(fā)生，但發(fā)生時(shí)間可能以十年來計(jì)算。這種不可持續(xù)的趨勢(shì)（美元為基礎(chǔ)的全球貨幣體系）會(huì)繼續(xù)比我們想象更長(zhǎng)的時(shí)間，變化發(fā)生可能比我們預(yù)想得快?？崽岢?，我們是應(yīng)該走在變革的前面，還是幫助管理這種變革以影響系統(tǒng)的再平衡？

與會(huì)的英格蘭銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，自從布雷頓森林體系崩潰后，全球經(jīng)濟(jì)的緊張變得愈發(fā)尖銳，當(dāng)許多經(jīng)濟(jì)體變得越發(fā)美元化，至少?gòu)乃麄兊膫鶆?wù)來看。毫無疑問，卡尼提出的合成霸權(quán)貨幣是解決問題的一種方案，并認(rèn)為現(xiàn)在是時(shí)候在這些重大問題上展示雄心。另一個(gè)資深同事補(bǔ)充說，當(dāng)世界其他國(guó)家和地區(qū)表現(xiàn)不好時(shí)，美國(guó)非對(duì)稱的緊縮是世界經(jīng)濟(jì)緊張的關(guān)鍵來源之一，比最近的貿(mào)易戰(zhàn)更甚。

Baker議員詢問什么樣的機(jī)構(gòu)擁有在當(dāng)前環(huán)境下推動(dòng)全球貨幣體系變革所需的領(lǐng)導(dǎo)力。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家幽默地表示，你知道一些國(guó)際機(jī)構(gòu)的名字，包括一個(gè)驚悚片的縮寫（暗指湯姆克魯斯電影中的特工組織IMF），卡尼代表英格蘭銀行在最一線將變革貨幣體系的思路講出來，英國(guó)倫敦是全球最大的金融中心之一，英格蘭銀行過去已經(jīng)并將持續(xù)為貨幣體系變革貢獻(xiàn)思想。議員Baker回應(yīng)，我相信英格蘭銀行是這樣的機(jī)構(gòu)，IMF也會(huì)是，并問大家IMF應(yīng)該被政客領(lǐng)導(dǎo)還是對(duì)這件事情（全球貨幣體系變革）很懂的專家領(lǐng)導(dǎo)？

現(xiàn)在我們來看看全球主要央行對(duì)Libra和央行數(shù)字貨幣的態(tài)度。

全球各個(gè)央行對(duì)Libra態(tài)度分歧主要在貨幣主權(quán)以及是否應(yīng)該允許私營(yíng)機(jī)構(gòu)來控制貨幣。

德國(guó)和法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)近日發(fā)表聯(lián)合申明，重申貨幣主權(quán)重要性，反對(duì)Facebook計(jì)劃發(fā)行的Libra在歐洲推行。歐洲央行高管也表示，貨幣是公共產(chǎn)品，不應(yīng)該由Facebook這樣的私人公司來控制，特別是考慮到其在侵犯用戶隱私數(shù)據(jù)方面的不良記錄。

美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)Libra的態(tài)度是積極討論并推進(jìn)監(jiān)管，并無實(shí)質(zhì)限制。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)Libra一直是一種“縱容”態(tài)度。筆者一直強(qiáng)調(diào)Libra是美元全球化的助手，并相信其白皮書發(fā)布之前已經(jīng)與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行充分溝通獲得了華爾街的首肯。Libra協(xié)會(huì)近日也表示“堅(jiān)定地維持“其2020年底推出的時(shí)間表，因?yàn)閰f(xié)會(huì)深知，只有華爾街才是Libra命運(yùn)的主宰者。我們很少看到美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)美元央行數(shù)字貨幣的報(bào)道。如果把美聯(lián)儲(chǔ)理解為一個(gè)私營(yíng)機(jī)構(gòu)，并把Libra視為這家機(jī)構(gòu)控制并代表美元利益的”央行數(shù)字貨幣“，就很容易理解美聯(lián)儲(chǔ)的行為了。

從全球結(jié)算貨幣的百分比來看，美元、歐元和英鎊分別為約40%，30%和5%；從全球儲(chǔ)備貨幣的百分比來看，三者分別為60%，20%和5%。因此，從全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)格局來看，只有歐元是美元真正的對(duì)手，人民幣是公認(rèn)未來最大的對(duì)手。

美國(guó)對(duì)歐元的打壓其實(shí)從歐元誕生第一天就開始了，包括1999年的科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)和后來打擊伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，此處不展開。歐盟國(guó)家也在努力擺脫對(duì)美元體系的依賴，例如歐盟計(jì)劃用歐元替代美元結(jié)算伊朗石油，并建立歐洲獨(dú)立于美元之外的結(jié)算體系。

歐盟很清楚地認(rèn)清Libra是美元全球化的助手，允許其在歐元區(qū)運(yùn)營(yíng)將更幫助美元打擊歐元的貨幣主權(quán)，因此歐元區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)國(guó)德法明確對(duì)Libra說“不”。歐元是事實(shí)上第一種真正的超主權(quán)貨幣，歐洲央行在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域也有長(zhǎng)期和積極的研究，新任行長(zhǎng)拉加德也對(duì)數(shù)字貨幣表達(dá)了友好和謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，因此筆者預(yù)期歐洲央行會(huì)加速推出自己的央行數(shù)字貨幣。

中國(guó)官方已經(jīng)明確表示，Libra將削弱人民幣貨幣主權(quán)和阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程，中國(guó)已加速推進(jìn)其央行數(shù)字貨幣DC/EP計(jì)劃。

我們不妨大膽猜測(cè)一下，從IMF的角度來看，未來國(guó)際貨幣金融體系最佳格局是美歐中形成的三極體系，并由多個(gè)央行數(shù)字貨幣組成一攬子儲(chǔ)備，由IMF發(fā)行“合成霸權(quán)貨幣”，即eSDR。IMF雖然于1969年提出了SDR，但并沒有得到實(shí)際有效的應(yīng)用。Libra誕生重燃了一攬子貨幣方案的價(jià)值，加上央行數(shù)字貨幣的發(fā)展，為IMF重生SDR提供了最佳歷史契機(jī)。但I(xiàn)MF需要一個(gè)合適的領(lǐng)導(dǎo)者來推動(dòng)這項(xiàng)使命。

未來的多極國(guó)際貨幣金融體系中，英國(guó)很清楚自己實(shí)力不足以形成其中之一，因此依附其中一極（美）并且在三者中長(zhǎng)袖善舞左右逢源最符合其利益。這就可以解釋為什么英格蘭銀行進(jìn)行了長(zhǎng)期研究但目前并無計(jì)劃推出自己的央行數(shù)字貨幣，并且對(duì)代表美元利益的Libra開了綠燈（允許其運(yùn)營(yíng)并要求符合最高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管）。英國(guó)政府也在努力協(xié)同歐盟高官，積極提名馬克?？釗?dān)任IMF下任總裁。

美歐之間的潛規(guī)則是由美國(guó)人擔(dān)任世界銀行行長(zhǎng)，歐洲人擔(dān)任IMF行長(zhǎng)。馬克?？崾羌幽么笕耍?dāng)然也已經(jīng)獲得了英國(guó)護(hù)照，曾經(jīng)擔(dān)任加拿大央行行長(zhǎng)、英格蘭銀行行長(zhǎng)和金融穩(wěn)定理事會(huì)第二任主席，公認(rèn)擁有出色的專業(yè)能力和國(guó)際協(xié)調(diào)能力。其歐美的雙重背景、出色的專業(yè)能力和國(guó)際協(xié)調(diào)能力，如果他出任IMF下任總裁將有助于在目前復(fù)雜形勢(shì)下協(xié)調(diào)美元與歐元的關(guān)系并實(shí)質(zhì)推動(dòng)IMF重構(gòu)多極儲(chǔ)備貨幣體系。

據(jù)報(bào)道，馬克?？崮壳笆荌MF下任行長(zhǎng)排名第一的候選人。考慮到馬克。卡尼在美聯(lián)儲(chǔ)學(xué)術(shù)會(huì)議上公開提出“合成霸權(quán)貨幣”的方案，以及前文英國(guó)國(guó)會(huì)議員對(duì)IMF在領(lǐng)導(dǎo)全球貨幣體系變革領(lǐng)導(dǎo)力的期許，筆者謹(jǐn)慎預(yù)期，IMF董事會(huì)已經(jīng)確定了馬克?？釣樾虚L(zhǎng)人選，并擇機(jī)公布。馬克?？峤诘墓_演講可以視為其IMF新使命的熱身運(yùn)動(dòng)。

總結(jié)來說，當(dāng)前國(guó)際貨幣金融體系的重構(gòu)是不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢(shì)，未來將形成美歐中的三極國(guó)際貨幣新秩序，新秩序?qū)?qiáng)調(diào)國(guó)際協(xié)調(diào)而非單邊獨(dú)贏。這不僅僅是法定貨幣體系從業(yè)者的歷史機(jī)會(huì)（例如馬克。卡尼如果能做成eSDR將名垂青史），也是所有有志于民間數(shù)字貨幣事業(yè)的人的歷史機(jī)會(huì)，你也許就能實(shí)現(xiàn)與馬克。卡尼一樣的歷史成就呢！

來源：區(qū)塊鏈門戶網(wǎng)站