“暗池”這個詞在投資界聽起來可能不妙，但投資者認(rèn)為，建造暗池交易可能對加密市場來說是個福音。

今天，《共和國協(xié)議書》正式完成了對REN代幣的首次發(fā)行，從主要投資商Polychain Capital和FBG以及Huobi、Hyperchain Capital和Signal Ventures等風(fēng)險基金那里籌集了35000個Ether代幣（按當(dāng)前價格計(jì)算約3050萬美元），

與散戶投資者一樣，上述參與者都押注于一種方式，即在不驚嚇市場的情況下進(jìn)行大規(guī)模交易。至少，這是Taiyang Zhang的觀點(diǎn)，他是共和國協(xié)議的首席執(zhí)行官，他把這個項(xiàng)目看作是加密貨幣交易的一個可信任的替代系統(tǒng)。

Zhang對CoinDesk說：

“最大的問題之一是，當(dāng)你試圖大量交易的時候，這些加密貨幣的價格就開始大幅度的下滑?！?/p>

換句話說，如果今天移動了大量的比特幣或Ehter代幣，那么賣出的代幣很可能會擊中交易所或經(jīng)紀(jì)商，從而激勵其他交易員也開始拋售。如果交易最終被打破，市場將開始看到大量的代幣進(jìn)行拋售，這就會導(dǎo)致價格的進(jìn)一步壓低。

這不僅導(dǎo)致了總體的波動，還意味著最后一次交易比之前的交易要少得多。當(dāng)然，這是不理想的，尤其是對投資者而言。因此，主要的加密投資者會急切地想找到一個解決方案。

總的來說，Polychain和其他大型投資者在總共10億個REN代幣的總供應(yīng)量中占了60.2%。其中大約15%被預(yù)留給團(tuán)隊(duì)、顧問和早期的合作伙伴，另外還有5%被預(yù)留給社區(qū)。另外共和國協(xié)議在早期提供了19.9%的儲備以提供流動性。

這是值得注意的，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)中的參與者將需要REN代幣來支付節(jié)點(diǎn)，并運(yùn)行找到交易伙伴。為了保證非惡意行為，節(jié)點(diǎn)將需要持有REN代幣的新股份。

大型企業(yè)

退一步，Republic的平臺將允許交易員向暗池發(fā)送非常詳細(xì)的參數(shù)，了解他們想做的交易。

然后，池子將把交易拆分成幾部分，要么找到符合這些參數(shù)的最佳交易，要么在條件無法滿足的情況下退出交易，這就導(dǎo)致了更廣泛的消費(fèi)者永遠(yuǎn)不知道背后操縱者在做什么的全部細(xì)節(jié)。

這一過程使用了一種叫做Shamir的密鑰共享門限方案，用于分解一個可重新構(gòu)建的加密平臺，將命令分成幾個部分，并將它們分享給共和國平臺上的節(jié)點(diǎn)。

Zhang 說“我認(rèn)為真正重要的是，沒有人能在這個暗池中看到任何東西細(xì)節(jié)，甚至連他自己的團(tuán)隊(duì)也沒有。沒有信息不對稱。因?yàn)槊總€人都得到的信息是同樣的?！?/p>

使用多方計(jì)算，就是讓節(jié)點(diǎn)可以在指令的范圍內(nèi)找到最好的貿(mào)易伙伴。它的設(shè)計(jì)目的是讓所有人都知道最終交易的細(xì)節(jié)，但它仍然不會透露任何一方的總出價（比如他們的出價有多低，或者他們愿意以給定的價格購買多少）。

Zhang說：“暗池可能非常方便，但是沒有通過價格的談判，甚至不相信場外交易的經(jīng)紀(jì)人，因此這是一種不信任的交易方式?！?/p>

如果滿足條件，這些訂單將在各方之間使用點(diǎn)對點(diǎn)的原始交換來解決。

最近幾個月，人們對使用原始交叉區(qū)塊鏈交易進(jìn)行了大量關(guān)注。對于Republic來說，它作為一個結(jié)算層，導(dǎo)致這個系統(tǒng)的一部分最終成為了一個更簡單的部分。

對于大型交易來說，“很多時候人們都不希望它馬上發(fā)生，”因此，將貨幣兌換轉(zhuǎn)化成直接在錢包里進(jìn)行交易的情況，智能合約就可以很好的處理這一問題了。

小型企業(yè)

所以，Republic可以幫助那些想要進(jìn)行大交易的人，因?yàn)樗麄儾幌肟吹街挥?萬美元的凈利潤，但是最終的銷售會不會對市場產(chǎn)生同樣的影響呢？

Zhang承認(rèn)，在這個平臺上線之前，我們不可能真正知道，而且這兩種方式都可以被爭論，但他的公司一直在研究這個問題。

他說：“我們確實(shí)有一篇關(guān)于交易所價格變化影響的論文?！?/p>

這里有一些真實(shí)的例子。據(jù)估計(jì)，在股票市場上，大約有七分之一的交易發(fā)生在另類交易系統(tǒng)上。

“我們發(fā)現(xiàn)，它確實(shí)影響了LIT交易所，但對它們的影響幾乎沒有我們想象的那么大，”Zhang說。他所說的“ LIT交易”，指的是訂單全部透明的交易，也就是散戶或更溫和的交易者喜歡的一種交易。

這可能只是心理上的一種喜歡。因?yàn)榭吹揭还P大交易在真正的被執(zhí)，但另一件事是看著一筆巨大的、迫在眉睫的訂單擺在合同中，等待著結(jié)束。相反，有了這個系統(tǒng)，一個交易者抬個頭的時間，一個巨大的交易就完成了。他們從來不會感受到交易時間蔓延的令人發(fā)指。他們從來不會坐在那里看著價格下跌，因?yàn)榻灰组_始就會結(jié)束。

如果Zhang關(guān)于投資暗池平抑和波動性的論述被證明是正確的，那么即使交易量從未大到足以使用Republic，交易者也會從中受益。這是因?yàn)閮r格大幅波動的減少將意味著杠桿交易的追加保證金要求更少。

此外，市場將有時間在暗池達(dá)到其全部交易之前進(jìn)行調(diào)整，因?yàn)楫?dāng)該平臺按計(jì)劃在2018年第三季度上市時，它可能缺少一個關(guān)鍵的功能：從加密交易帶fiat交易的無縫鏈接方式。

Zhang說“我們正在努力，看看我們在這方面可以帶來哪些合作伙伴，但這是真正的痛點(diǎn)”。最明顯的解決方案是“stablecoin”，人們可以真正相信它能夠以穩(wěn)定的價格進(jìn)行交易。不過，目前還沒有人打算這么做。

不過，預(yù)售滿足了公司所謂“壓倒一切的興趣”，這表明大型加密資產(chǎn)持有人認(rèn)為，無論有沒有一種可靠的方式，平臺的使用都是合法交易。

正如FBG資本合伙人Gordon Chen在一份新聞稿中所說：

“我們迫不及待地成為《共和協(xié)議》的先驅(qū)用戶，并幫助擴(kuò)展這個另類的流動性網(wǎng)絡(luò)”