當(dāng)前，在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)比應(yīng)收賬款回款快的情況下，許多小企業(yè)難以承擔(dān)緊急資本支出。

無(wú)論規(guī)模大小，企業(yè)都需要承擔(dān)經(jīng)營(yíng)所必需的短期成本。辦公室租金、短期投資和員工薪水通常按周或者按月支出，而應(yīng)收賬款需要90至120天才能收回。目前的發(fā)票融資方式，即中小型企業(yè)為了即時(shí)付款而出售短期資產(chǎn)的方式，對(duì)它們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。沒有長(zhǎng)期信用記錄的公司通常沒有資格籌集資金，而大多數(shù)公司又付不起保理公司的傭金。

由于比特幣等加密數(shù)字貨幣作為一種付款方式被越來(lái)越多的人接受，企業(yè)主們開始期待這或許能為中小企業(yè)在應(yīng)收賬款上提供解決辦法。

發(fā)票融資增長(zhǎng)迅速

發(fā)票保理是最受歡迎的發(fā)票融資方式，要求企業(yè)將發(fā)票按一定折扣賣給保理公司。保理公司將未支付的發(fā)票視為資產(chǎn)，尤其當(dāng)這些發(fā)票來(lái)自于信譽(yù)良好的客戶時(shí)。這些發(fā)票只存在于何時(shí)支付，而不是是否支付的問題，所以通常金融家們?cè)敢鉃樾∑髽I(yè)提供流動(dòng)性以換取部分發(fā)票收益。

客戶信譽(yù)良好、結(jié)算周期長(zhǎng)的企業(yè)最常進(jìn)行發(fā)票融資，比如需要向眾多司機(jī)付款的物流公司，與政府簽了長(zhǎng)期合同的公司，以及在交易完成前需要購(gòu)買所有原材料的紡織品制造商。

全球化和中小企業(yè)日益增長(zhǎng)的盈利能力帶動(dòng)了發(fā)票融資的強(qiáng)需求。大多數(shù)銀行對(duì)于任何形式的企業(yè)融資都需要大量抵押擔(dān)保和長(zhǎng)期的信用記錄。盡管在經(jīng)營(yíng)小型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)可行性越來(lái)越強(qiáng)，但信貸約束卻沒有改變。正是這樣的資金缺口催生了對(duì)短期融資的大量需求。與之相似的情況是，全球貿(mào)易增長(zhǎng)的速度也比企業(yè)收回款項(xiàng)的速度更快。簡(jiǎn)而言之，當(dāng)前金融體系的創(chuàng)新步伐跟不上全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)需求。

發(fā)票融資在全球范圍內(nèi)正迅速增長(zhǎng)。United Capital估測(cè)目前全球發(fā)票融資規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)億美元，并且以24.8%的年增長(zhǎng)率上漲。在亞洲和歐洲這兩個(gè)全球最大的保理市場(chǎng)中，許多國(guó)家的發(fā)票融資年增長(zhǎng)率都超過了20%。尤為顯著的是，過去五年中國(guó)的發(fā)票融資年增長(zhǎng)率達(dá)到了54%。

但這些極有價(jià)值的解決方案并非沒有缺陷。發(fā)票融資并不便宜，債權(quán)人要求的傭金可以高達(dá)應(yīng)收賬款的10%。對(duì)于在支付即時(shí)賬單已經(jīng)很困難的小企業(yè)而言，高昂的傭金將令它們的生存更加艱難。此外，核實(shí)流程也很繁重，需要耗費(fèi)大量人力。檢查借款人的信用值、確認(rèn)交付的貨物及服務(wù)、評(píng)估準(zhǔn)確的發(fā)票條款需要手寫簽名及大量資源，這些工作都拉高了保理費(fèi)用。

更好的解決方案：區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)非常適合解決上述問題。對(duì)于有短期資金需求的小企業(yè)來(lái)說，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)作為一種解決方案被提出來(lái)了。區(qū)塊鏈非常適合用于標(biāo)記金融資產(chǎn)以及記錄所有權(quán)的復(fù)雜變化。由于在評(píng)估每張發(fā)票時(shí)涉及到眾多第三方，利用區(qū)塊鏈技術(shù)使得核實(shí)和支付功能去中心化，能大大提升保理業(yè)務(wù)的效率和公平性。

“有了區(qū)塊鏈技術(shù)，每張發(fā)票都是唯一的，可以通過信用評(píng)分算法進(jìn)行評(píng)估，從而提升整個(gè)發(fā)票融資流程的自動(dòng)化程度和透明度。”Hive project的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Jure Soklic表示。

Jure Soklic稱，由于ICO已經(jīng)超越了風(fēng)險(xiǎn)投資，Hive project希望幫助中小企業(yè)越過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，滿足融資需求。由以太坊提供支持的P2P市場(chǎng)能將成長(zhǎng)中的小企業(yè)與迅速增長(zhǎng)的投資群體對(duì)接起來(lái)。流動(dòng)的區(qū)塊鏈資產(chǎn)幾乎能讓每個(gè)人都參與到發(fā)票保理業(yè)務(wù)流程中。

企業(yè)能夠確保他們上傳的發(fā)票信息將被加密保存在整個(gè)融資周期中。Hive project利用自適應(yīng)算法，而不是過時(shí)的人工計(jì)算來(lái)評(píng)估借款人的信用值。ERP的整合允許用戶自動(dòng)上傳所有評(píng)估所需信息，緩解了發(fā)票核查問題。同樣地，所有的金融協(xié)議都通過智能合約來(lái)記錄和執(zhí)行。

類似于Hive project的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用正在消除P2P融資結(jié)構(gòu)的邊界。曾經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)投資只是風(fēng)投公司的專利，但現(xiàn)在越來(lái)越多的投資者都能參與進(jìn)來(lái)。加密市場(chǎng)的區(qū)塊鏈和資產(chǎn)流動(dòng)性將驅(qū)動(dòng)發(fā)票保理行業(yè)愈加民主化。

隨著越來(lái)越多的應(yīng)用涌入市場(chǎng)，勢(shì)必有一些會(huì)失敗。但無(wú)論如何，我們確信這個(gè)充斥著交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)和金融交流的市場(chǎng)已經(jīng)有了好的開始。