斗魚(yú)與虎牙的“距離”在越來(lái)越靠近。

今日，斗魚(yú)發(fā)布截至2020年3月31日的第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2020年第一季度，斗魚(yú)總凈營(yíng)收22.78億元，同比增長(zhǎng)53.0%；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn)2.545億元，連續(xù)五個(gè)季度盈利。調(diào)整后凈利潤(rùn)為2.969億元，而2019年同期調(diào)整后凈利潤(rùn)為3530萬(wàn)元。

而同為游戲直播平臺(tái)的虎牙，此前已于5月20日發(fā)布2020年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2020年第一季度，虎牙總營(yíng)收24.12億元，同比增長(zhǎng)47.8%，凈利潤(rùn)為1.712億元，去年同期為6350萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)169.8%。

對(duì)比來(lái)看，斗魚(yú)全力追趕虎牙，總營(yíng)收不斷拉近，凈利潤(rùn)在2020年一季度超過(guò)虎牙。

過(guò)去一個(gè)季度，斗魚(yú)與虎牙的營(yíng)收與凈利潤(rùn)均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，相比而言，斗魚(yú)增長(zhǎng)幅度更大，其中總營(yíng)收同比增長(zhǎng)53%，調(diào)整后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)748.6%；而虎牙總營(yíng)收同比增長(zhǎng)47.8%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100.7%。

不過(guò)，從平均月活躍用戶數(shù)據(jù)來(lái)看，斗魚(yú)在2020年第一季度出現(xiàn)下滑。其平均月活躍用戶數(shù)量（MAU）為1.581億，低于2019年同期的1.592億。而虎牙MAU為1.513億，與去年同期的1.238億人相比增長(zhǎng)22.2%。雖然斗魚(yú)的月活數(shù)高于虎牙，但出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)。

在移動(dòng)端MAU上，虎牙為7470萬(wàn)，相比去年同期5390萬(wàn)增長(zhǎng)38.6%；相比之下，斗魚(yú)為5660萬(wàn)，相比去年同期4910萬(wàn)有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度較虎牙不大，為15.3%。

斗魚(yú)財(cái)報(bào)指出，移動(dòng)端的市場(chǎng)空間仍然很大，未來(lái)平臺(tái)仍將用戶的戰(zhàn)略重點(diǎn)放在移動(dòng)端的快速增長(zhǎng)上，通過(guò)繼續(xù)加強(qiáng)除直播外的內(nèi)容形式、構(gòu)建多元化平臺(tái)、加強(qiáng)社區(qū)化運(yùn)營(yíng)等形式，保障移動(dòng)端MAU持續(xù)快速增長(zhǎng)。

過(guò)去一季度，斗魚(yú)的平均付費(fèi)用戶數(shù)也取得了較大增長(zhǎng)，由2019年同期的600萬(wàn)增長(zhǎng)為760萬(wàn)，增長(zhǎng)26.2%。而虎牙2020年一季度付費(fèi)用戶數(shù)為610萬(wàn)，去年同期為540萬(wàn)，增長(zhǎng)13%。

在付費(fèi)用戶數(shù)量方面，斗魚(yú)將雙方差距持續(xù)拉大。不過(guò)，如果計(jì)算ARPPU（總營(yíng)收/總付費(fèi)用戶數(shù)，為每付費(fèi)用戶平均收益，體現(xiàn)統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)付費(fèi)用戶對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生的平均收入）就會(huì)發(fā)現(xiàn)，斗魚(yú)單付費(fèi)用戶收入仍然落后于虎牙，斗魚(yú)在用戶付費(fèi)能力方面仍需要挖掘。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，直播收入是直播平臺(tái)的核心收入來(lái)源，近幾年，直播平臺(tái)也在不斷探索多元化收入模式，不過(guò)對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)不大。

其中，斗魚(yú)方面，直播收入占據(jù)92.8%，廣告及其他收入占比7.2%。一季度受疫情影響，斗魚(yú)電競(jìng)內(nèi)容變現(xiàn)效率的提升，直播收入同比增長(zhǎng)56.0%；廣告收入也實(shí)現(xiàn)了逆周期增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)22.2%。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，斗魚(yú)管理層提到，內(nèi)容層面，斗魚(yú)2020年將加大電競(jìng)投資，并繼續(xù)將直播內(nèi)容向戶外、才藝秀、音樂(lè)等領(lǐng)域拓展。新業(yè)務(wù)方面，游戲陪玩業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，此外斗魚(yú)也在和騰訊、谷歌合作探索云游戲，目前尚處測(cè)試階段。今年以來(lái)，斗魚(yú)還入局直播帶貨，探索新的變現(xiàn)思路。

相比之下，虎牙的直播收入占比較高，一季度直播收入22.75億元，占總營(yíng)收的94.3%，同比上漲46.5%，環(huán)比下降3.05%。值得注意的是，這是虎牙直播收入首次出現(xiàn)環(huán)比下滑的情況。

虎牙財(cái)報(bào)中表示，虎牙直播收入的同比上漲是因?yàn)橐咔槠陂g付費(fèi)用戶的人數(shù)增加以及每位付費(fèi)用戶的平均支出增加。而出現(xiàn)環(huán)比下降的情況，主要是因?yàn)橛螒蛑辈ナ袌?chǎng)涌現(xiàn)了一些新玩家，分走了虎牙的部分流量。

虎牙提到了新玩家的流量競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上，在斗魚(yú)與虎牙兩大游戲直播垂直領(lǐng)域龍頭相爭(zhēng)的時(shí)候，B站、抖音、快手作為短視頻領(lǐng)域頭部玩家也蓄力進(jìn)擊游戲直播版塊，圈地突圍。

虎牙此次交出的財(cái)報(bào)，同時(shí)也是其被騰訊控股后公布的首份財(cái)報(bào)。2020年4月，騰訊行使其購(gòu)股期權(quán)，以2.63億美元現(xiàn)金從歡聚集團(tuán)手中收購(gòu)了1650萬(wàn)股虎牙B類普通股，成為虎牙最大的控股股東，投票權(quán)提到到50.1%。

隨著騰訊控股虎牙，加之騰訊持有斗魚(yú)38%的股份，為斗魚(yú)第一大股東，分析認(rèn)為騰訊下一步或?qū)⑼七M(jìn)虎牙斗魚(yú)合并。

從斗魚(yú)、虎牙的財(cái)報(bào)來(lái)看，都強(qiáng)調(diào)了與騰訊的協(xié)同合作。

斗魚(yú)指出，背靠大股東騰訊的游戲電競(jìng)版權(quán)資源，斗魚(yú)在直播大型電競(jìng)賽事、自制電競(jìng)賽事及活動(dòng)、簽約頂級(jí)電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)等方面具備天然優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，借助騰訊游戲的“大直播生態(tài)”，斗魚(yú)平臺(tái)和主播們能夠獲得更好的增量，推動(dòng)游戲直播行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

而虎牙方面也表示，與騰訊一直在加強(qiáng)合作，尤其是在直播內(nèi)容拓展和直播能力建設(shè)上?！盀榱烁玫胤?wù)于我們的用戶和主播，雙方在游戲、電競(jìng)和AI技術(shù)等領(lǐng)域正在展開(kāi)緊密合作，并改善我們的產(chǎn)品和服務(wù)?！?虎牙CEO董榮杰表示。

此前，同屬于騰訊系的快手、B站，也分別背靠騰訊這棵大樹(shù)，在版權(quán)資源上受益。其中，快手是王者榮耀游戲的官方合作平臺(tái)；B站此前也以8億元價(jià)格拍得英雄聯(lián)盟（LOL）全球總決賽（S賽）中國(guó)地區(qū)三年獨(dú)家直播版權(quán)。

于騰訊而言，雖然具有流量和版權(quán)優(yōu)勢(shì)，也需要集中資源、整合優(yōu)化，以應(yīng)對(duì)更嚴(yán)峻的外部競(jìng)爭(zhēng)威脅。騰訊游戲在去年組建單獨(dú)直播業(yè)務(wù)部的動(dòng)作，就被認(rèn)為是騰訊整合游戲直播平臺(tái)的一大信號(hào)，以減少虎牙、斗魚(yú)和企鵝電競(jìng)?cè)翌^部平臺(tái)的內(nèi)耗。

目前B站和快手體量快速增大，相比之下，合并斗魚(yú)、虎牙，或許是騰訊更好的選擇。

另一方面，隨著字節(jié)跳動(dòng)宣布加大游戲業(yè)務(wù)的投入，業(yè)內(nèi)就認(rèn)為游戲直播江湖的競(jìng)爭(zhēng)，最終會(huì)成為騰訊跟字節(jié)跳動(dòng)之間的較量。字節(jié)跳動(dòng)憑借短視頻+，以及App工廠，此前已在休閑游戲方面有所收獲，騰訊不可能不重視。

如今，斗魚(yú)和虎牙各方面的數(shù)據(jù)正在越來(lái)越靠近，內(nèi)人士分析認(rèn)為，騰訊牽頭合并虎牙、斗魚(yú)的這一刻也將很快到來(lái)。