2020年疫情發(fā)生后，全球汽車市場一直處于飄搖不定的狀態(tài)。

特斯拉加州工廠3月停擺后，其有關(guān)產(chǎn)能的數(shù)據(jù)一直被投資者們視為重要指標(biāo)，隨著馬斯克逐步與各地政府敲定復(fù)工協(xié)議，Model 3、ModelY等重要車型的生產(chǎn)工作回到正軌。即便如此，因一名員工確診，紐約電池板工廠的生產(chǎn)許可似乎又將陷入與工會漫長的談判與糾紛。

與之形成鮮明對比的，是上海經(jīng)信委不惜余力的幫助國產(chǎn)Model 3上下游8家供應(yīng)商復(fù)工復(fù)產(chǎn)的舉動。正所謂一面天堂，一面地獄。一系列停產(chǎn)、復(fù)工的事件串聯(lián)起來，似乎讓馬斯克這個“洋女婿”意識到，大洋彼岸的中國可能才是電動車批量生產(chǎn)與銷售的終極法寶。

圖 |2019年特斯拉上海工廠開工時 馬斯克被記者拍成了“鄉(xiāng)村企業(yè)家”的感覺

奇跡總是來得這么突然。

美東時間2020年6月10日，是值得被馬斯克與豐田章男共同銘記的一天，因為在過去幾個小時的交易時間里，TSLA（$190B）的市值超過了昨日的世界第一豐田汽車（$181B）。這里所謂的“歷史性”，是因為TSLA發(fā)展至今僅有17年歷史；而在二戰(zhàn)時期搗騰航空發(fā)動機而發(fā)家的老大哥豐田，轉(zhuǎn)眼已經(jīng)到了87歲“高齡”。

圖|豐田章男（左一）正駕駛公司新車Supra在賽道測試

這一反差，像極了《后浪》的現(xiàn)世演繹，滿打滿算的馬斯克今年才49歲，屬于企業(yè)家里對于“年輕”的定義范疇。

然而普通人對股價的理解是公司的業(yè)績、也就是賺錢能力的實際反映。那么作為一家電動車制造商，特斯拉在過去一段時間的銷量如何呢？

1、

根據(jù) EV Sales 的數(shù)據(jù)顯示，今年 4 月特斯拉在全球的銷量為 14793 輛，而今年 3 月全球銷量為 60131 輛，環(huán)比減少了超過 75%。

據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，5月國產(chǎn)Model 3銷售11095輛，環(huán)比增長205%，占到國內(nèi)5月新能源整體銷量的15.8%。

與此同時，馬斯克并不滿足于這樣的成績，以至于他在2020Q1電話會中表示，上海工廠將繼續(xù)提升產(chǎn)能至20萬輛/年。

一家調(diào)研機構(gòu)認(rèn)為國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model 3的成本至多在19萬元，如果年內(nèi)特斯拉推出在工信部新車申報的磷酸鐵鋰電池版本的國產(chǎn)Model 3，這個數(shù)字會繼續(xù)下探，進而觸及自主新能源品牌的原本就不堅挺的神經(jīng)。

2、

如此優(yōu)秀的銷量與盈利水平，是否和TSLA的業(yè)績成正比呢？不一定。近期美股科技股的迅猛增長，完全與價值投資的節(jié)奏背道而馳。

原因在于，美聯(lián)儲為了增加市場流動性，采取了遠(yuǎn)低于通脹速度的利率政策，甚至直接印出2.2萬億美元購買國債。

然后，在6月5日“假非農(nóng)”的引導(dǎo)下，標(biāo)普500期貨指數(shù)飆升至3200點，抹平了今年的所有跌幅。“假非農(nóng)”的影響極具持續(xù)性，6月10日美股收盤，納斯達(dá)克指數(shù)突破10000點，相對3月最低點上揚了驚人的40%。

企業(yè)停工、失業(yè)率高漲，是誰在計提未來的收益、奮不顧身的接盤呢？根據(jù)5月2日的一項統(tǒng)計，美國失業(yè)救濟金領(lǐng)取人數(shù)達(dá)到2283萬人。

圖|華創(chuàng)證券《美聯(lián)儲鴿派立場下的資產(chǎn)價格將如何演化？》

失了業(yè)、拿到錢做什么？買股票唄。另一項統(tǒng)計，指出美國各州在3月起逐步發(fā)放救濟金后，購買達(dá)美、美航這類業(yè)績受疫情重創(chuàng)的股票的散戶暴增，這一增漲在6月3日達(dá)到高潮。（回想此前巴老爺子嚷嚷航空股回暖、絕不會拋售時那平靜的神情，真的是老奸巨猾）

特斯拉作為膾炙人口的資產(chǎn)標(biāo)的，已成為美股散戶投資者“小茅臺”。如果最初那批領(lǐng)取救濟金朋友在3月中旬“抄底”特斯拉，留到昨天的話已手握170%的浮動收益。

3、

然而馬斯克對股價的興趣不大。除了發(fā)射載人火箭，新一代ModelY也似乎在緊鑼密鼓的準(zhǔn)備在上海量產(chǎn)。

前不久，有消息稱佛利蒙特工廠為量產(chǎn)ModelY，不惜關(guān)停并改造一條Model 3生產(chǎn)線作為代價。

圖|特斯拉佛利蒙特工廠

無人機航拍圖顯示，特斯拉上海工廠二期工程部分廠房主體建筑已經(jīng)建成，整個項目即將進入全面封頂階段，而這條正是Model Y主力生產(chǎn)線。如果不出意外預(yù)計，二期工廠明年一季度可以實現(xiàn)量。

受美股TSLA影響，今天A股特斯拉概念集體飄紅，Q1扣非凈利潤減少674%的車載空調(diào)供應(yīng)商奧特佳漲超9%，Q1虧損1400萬的常鋁股份漲9.9%。

正所謂，國內(nèi)投資者很容易被一家上市公司的財務(wù)報表所迷惑，然而在疫情的洗禮下，我們可能正在哄搶那些已被計提未來半年、甚至一年收益的公司股票。

當(dāng)然，這種情形在金融市場并不罕見。所以，特斯拉車子固然賣的好，但股價仍可能是一個在大放水環(huán)境中杯弓蛇影，讀者們謹(jǐn)慎投資。

參考資料：

1，《美聯(lián)儲鴿派立場下的資產(chǎn)價格將如何演化? 》，華創(chuàng)證券，張瑜，2020年6月11日。

2，《納斯達(dá)克指數(shù)首次突破10000點大關(guān) 對沖基金鎩羽而歸》，21世紀(jì)經(jīng)濟報道。

3，《奧特佳新能源科技股份有限公司2020 年第一季度報告正文》，巨潮資訊網(wǎng)

4，《江蘇常鋁鋁業(yè)集團股份有限公司2020年第一季度報告》，巨潮資訊網(wǎng)。

我是記者胥崟濤，以經(jīng)濟視野觀察出行科技，歡迎來侃（xyt20080738，請注明身份）