事件:美商務(wù)部4月16日宣布,將禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術(shù)7年。5月14日,美總統(tǒng)特朗普在個人Twitter 上發(fā)文,針對ZTE 禁售事件將督促商務(wù)部盡快處理中興禁售事件,釋放出友好信號。

    此次中興遭受美國禁售事件已過去將近一個月,我們認(rèn)為此次事件是中美貿(mào)易談摩擦背景下談判籌碼式事件,在雙方相互協(xié)商談判的情況下,事件將向好的方面發(fā)展。因此,我們樂觀估計(jì)近期針對中興的禁令有望暫緩。對公司經(jīng)營影響將主要是近一個月,另外涉及部分供貨合同的違約款,有待公司進(jìn)一步協(xié)商處理。

    經(jīng)過此次事件,包括政府、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、行業(yè)內(nèi)相關(guān)公司等各方,將加大電子產(chǎn)業(yè)的投入,盡快建立起國產(chǎn)芯片供應(yīng)體系,通信上游相關(guān)核心器件環(huán)節(jié)將重點(diǎn)受益。電子行業(yè)的技術(shù)革新,也將帶動通信產(chǎn)業(yè)的更新?lián)Q代,加快技術(shù)演進(jìn)。

    我們結(jié)合全球通信行業(yè)格局的梳理,以及中美貿(mào)易摩擦的影響分析,對未來核心器件等產(chǎn)業(yè)鏈趨勢進(jìn)行了如下推演。

    趨勢一:通信產(chǎn)業(yè)(主要是華為和中興)將加大國產(chǎn)的電子元器件采購力度,逐步替代海外進(jìn)口,國家大基金計(jì)劃,將使國內(nèi)電子元器件公司加大整合力度。中芯國際、中電55所、長電科技、工業(yè)富聯(lián)、紫光國芯、順絡(luò)電子、中際旭創(chuàng)等有望受益。我們預(yù)計(jì),華為有望率先實(shí)現(xiàn)核心元器件自主供應(yīng),其模式有望成為行業(yè)樣板。

    趨勢二:芯片的國產(chǎn)化帶動中國通信設(shè)備廠商技術(shù)革新,在通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、移動終端、統(tǒng)一通信、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域加強(qiáng)自身實(shí)力,帶動更多的企業(yè)走向國際化。