電力巡檢機器人行業(yè)龍頭，立足區(qū)域開拓全國市場。公司主營業(yè)務是為電力系統(tǒng)提供以數據采集處理為核心的巡檢機器人產品和智能化服務。公司率先研發(fā)并推出配電站室內巡檢機器人，具有先發(fā)優(yōu)勢。據公司公告，2015-2017 年配電站室內機器人市場份額均在80%左右，目前行業(yè)內一家獨大；變電站巡檢機器人市場集中度較高，公司通過研發(fā)投入和產品快速迭代，成為行業(yè)有力的挑戰(zhàn)者，目前市場份額20%左右。據公司公告，公司自2014 年中標國家電網江蘇項目以來，在穩(wěn)定江蘇市場的基礎上，進一步加強國家電網其他省份市場的開拓，2017年首次中標南方電網項目，與南方電網建立合作關系，區(qū)域覆蓋度明顯提升。

業(yè)績保持高速增長，主營業(yè)務盈利能力強。據公司公告，2014 至2017 年，公司營業(yè)收入由1.10 億元增至3.74 億元，年均復合增速達50%；歸母凈利潤由967萬元增至1.39 億元，年均復合增速達143%。受益于公司跨期業(yè)務規(guī)模增長及室內機器人、智能改造業(yè)務增長，2018 年Q1 公司歸母凈利潤0.34 億元，大幅增長436%。據公司公告，預計2018 年H1 實現歸母凈利潤4900-5900 萬元，同比增長24.01%-49.31%。公司目前毛利率水平高達65.83%，遠超行業(yè)水平，其中智能巡檢機器人貢獻毛利占比逐年增長，成為公司盈利規(guī)模增長的重要驅動因素。

受益電網智能化改造，智能巡檢機器人市場廣闊。據公司公告，目前全國變電站數量超2 萬座，預計2020 年達3 萬座。根據國家電網和南方電網規(guī)劃，變電站智能化改造率將達100%，若按每年10%智能化改造進度，未來五年，室外機器人年需求量在2000-3000 臺。此外，據公司公告數據，全國297 個地級市大概擁有配電站30 萬座，根據《配電網建設改造行動計劃（2015-2020 年）》，至2020 年國內配電自動化覆蓋率將達到90%，預計未來五年國內室內機器人年需求量超過10000 臺。公司擁有產品優(yōu)勢和項目優(yōu)勢，配電站室內機器人2.0 版本已經完成迭代并投入使用，據公司公告，第二代室外機器人已經小批量生產預計2018 年推出，未來將深度受益智能巡檢機器人未來廣闊的市場空間。