A股三大指數集體大漲，創(chuàng)業(yè)板指漲逾3%，北上資金凈流入超80億。滬指漲2.01%，深指升3.09%，創(chuàng)業(yè)板漲3.77%。

短期調整可能會為部分行業(yè)和個股帶來上車機會，可在調整期進行布局。市場大概率仍以結構性行情為主，前期漲幅較大的科技、消費類的估值會向均衡水平恢復，下半場科技和消費板塊仍然不會缺席。

中長期看，可繼續(xù)沿著高質量發(fā)展的主線進行配置：

一、新基建、科技創(chuàng)新周期的優(yōu)質龍頭，如5G應用、云計算、網絡安全、自主可控、半導體設備、工業(yè)互聯網、硬件創(chuàng)新等領域。

二、產業(yè)空間仍大的內需行業(yè)核心資產龍頭，如消費、醫(yī)藥等。

三、高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等。

四、高分紅、受益穩(wěn)增長政策力度加強的基建、周期行業(yè)龍頭，如建材、機械等產業(yè)龍頭。

不過，現在即時通訊發(fā)達，使投資者認知在短期內迅速爆發(fā)，形成極強的趨同性，反映到股市上就是短期的暴漲暴跌頻繁出現，但，市場的波動趨勢和重心并無改變，投資者在交易時一定要學會反向思考。

簡單聊完行情，再聊聊小伙伴想了解的個股，昨天就想寫風華高科(000636)，因為陰差陽錯先挑了中科曙光。

風華高科從事高端新型元器件、電子材料、電子專用設備等產品。

最早以 MLCC 起家，經過 30 多年的發(fā)展，風華產品線不斷豐富，目前已形成新型電子材料、電容器系列、電阻器系列、電感器系列、磁性材料及器件、半導體封測及器件、 敏感元器件和多層軟硬結合 FPC 等 8 大產品系列。

另外，風華產品還包括以電子漿料、瓷粉等電子功能材料系列產品。

產品應用于消費電子、通訊、計算機及智能終端、汽車電子、電力及工業(yè)控 制、軍工及醫(yī)療等領域。

2019 年，風華收入占比中，MLCC、電阻、 FPC、其他主營和其他業(yè)務收入占比分別為 30%、27%、15%、26%和 2%。

風華深耕MLCC業(yè)務30多年，是國內唯一能提供01005~2220 以上全尺寸的 MLCC 的廠商，而且風華是國內第一大MLCC供應商。

目前全球主要的 MLCC 廠商包括：日本的村田、TDK，韓國的三星電機，中國臺灣的國巨、華新科、禾伸堂，大陸的宇陽、風華高科、三環(huán)集團、火炬電子等。

2019 年全球前 5 大 MLCC 廠商的合計市占比達到 74%，其中，村田占比最高，達到近 25%，月產能超過 1500 億只。風華作為國內龍頭，19 年的市占率約為 3%。

19 年末全球部分 MLCC 廠商產能情況

風華高科毛利率和凈利率出現雙降，銷售毛利率由2018年的41.67%下降至23.98%，凈利率由22.46%下降至10.57%，盈利能力走弱。

2019年，風華高科電子元器件產銷量分別為 3818.15 億只、3831.6 億只，同比分別下降4.79%、0.79%；受國內國際整體大環(huán)境的不利影響，電子消費品市場出現明顯下滑，尤其是 5G 手機換機預期，手機市場銷量下降近 20%，同時受奈電科技終端應用市場轉型、產品結構調整等影響，訂單量出現下降。

不過，對比2019年，風華一季度的凈利率回升至17.94%。

2019 年營收 32.9 億元，同比-28.10%。公司營收下降的主要原因是主營產 品市場價格下降以及奈電科技虧損和計提商譽減值。

風華高科已經連續(xù)兩年對子公司奈電科技計提商譽減值準備，2018年計提1.48億元，2019年計提7838.86萬元。2019年奈電科技凈利潤-6106.17萬元。

這也是風華業(yè)績大跌的主要原因。

MLCC 下游以 5G 智能手機為代表的電子產品升級換代、5G 新基建的用量提升、可穿戴設備 TWS 耳機等產品的放量，以及汽車電子產業(yè)中 MLCC 小型化高容量化， 形成了 MLCC 需求增長的幾大驅動。

根據 Paumanok 統(tǒng)計，手機領域應用占小型被動元器件的 39%，計算機 19%，汽車 16%，MLCC 下游占比與小型被動元器件基本一致。

5G 手機 MLCC 用量約較同級別 4G 手機多出 10~20%，而支持毫米波的 5G 手機的 MLCC 用量將增加 20~30%，這意味著最新 5G 毫米波手機 MLCC 用量將達 1500 顆。

iPhoneX 的 MLCC 用量達 1100 顆，3~4 副 TWS 耳機 MLCC 用量就達到一部 iPhone 的水準。

就電容來說，風華目前的產能只占1.6%，國內4家大的企業(yè)加起來只占全球6%左右的產能，但，60~70%的產能都是在國內市場消耗的，國產化需求很大。

風華電容全年產值12億，華為就消耗了100億，其中，60億來自身采購，40億來自代工廠采購，風華目前只能滿足華為的10%。

其他終端商也都有很大需求，有的一個月就要10~20億只電容，目前只有130億只的產能，所以，風華投資75億進行月產能450億支電容的擴產項目，計劃28個月做完，爭取兩年內完成。

明年底爭取擴到650億只，全球市場占有率10%左右，這樣在電容市場上有一定話語權。

所以，風華盈利確定性也是很明顯，關鍵就在產能，產能上來就帶動業(yè)績增長，但這里需要考慮，受到其他企業(yè)的價格戰(zhàn)導致業(yè)績影響。

……………………

1、科大訊飛：中國移動擬減持不超過1%(不超過2197.87萬股)，計劃在2020年8月24日-2021年2月23日以集中競價方式減持。

2、北上資金今日凈流入超77.31億。格力電器、寧德時代、長春高新、東方財富凈買入居前，分別獲凈買入14.18億元、4.76億元、3.31億元、1.51億元。五糧液、貴州茅臺、隆基股份凈賣出居前，分別遭凈賣出13.82億元、8.99億元、6.8億元。

3、中興通訊原副總裁曾學忠出任小米手機部總裁。小米集團公布了最新高管任命：任命曾學忠出任集團副總裁、手機部總裁，負責手機產品的研發(fā)和生產工作，向集團董事長兼CEO雷軍匯報。曾學忠擁有20余年的通信行業(yè)從業(yè)經驗，曾任中興通訊執(zhí)行副總裁、中興手機CEO，和紫光集團全球執(zhí)行副總裁、紫光股份總裁、紫光展銳CEO。

矮油，怎么覺得雷軍組團這些人好像復仇者聯盟，讓他們跟老東家宣戰(zhàn)?

4、為將HMS生態(tài)優(yōu)先級提升至最高。業(yè)內人士表示，目前華為HMS的進展很快，三千多個top應用已經有 2500 多個可以在HMS上應用。華為輪值董事長徐直軍認為，“打造HMS生態(tài)是可以最快的解決華為手機在海外不可用的狀態(tài)，這是首要任務，優(yōu)先級最高的任務?！?

5、特變電工：上半年多晶硅價格下降對公司新能源板塊效益產生較大影響。2019年度公司新能源產業(yè)收入占比為20.5%。公司新能源業(yè)務涉及上游多晶硅生產、下游風光電站運營等，今年上半年多晶硅價格下降對公司新能源板塊效益產生較大影響。

6、廣汽集團稱電動車續(xù)航里程可突破1000公里。公司已經攻克并掌握下一代動力電池電芯技術。廣汽集團應用了新型硅負極材料技術，使得方形硬殼電芯能量密度達到每公斤275瓦時，搭載該種電池的電動車續(xù)航里程可突破1000公里。廣汽集團沒有宣布前述電動車的量產上市計劃，其即將上市的電動旗艦車型AiON LX續(xù)航里程在503公里至650公里區(qū)間不等。

來抄作業(yè)了，價格換算回到華叔聊5G首頁，點擊“估值查詢”進入股價換算器，教程在對話框輸入“估值”獲取。

矮油，今天臉被打腫了，所以，在反彈期間被亂拋棄手中的個股，因為你很難猜到它是否爆發(fā)。

今天將下面的臨時工全部轉正，至于什么時候考慮離場，如果這波回升不能突破前期高位，那就先止盈。

華叔不怕臉腫，希望大家能從中學到東西，這才是最重要的。

最后提醒，投資有風險，數據僅為跟蹤記錄。

每天碼字不易，覺得華叔文章有用，不求打賞，點個“分享+點贊+在看”已足夠，感謝。

企業(yè)推文快速查詢方法：

方法一：回到“華叔聊5G”首頁，點入“龍頭個股”即可查閱。

方法二：在華叔聊5G首頁右上角點擊“…”，進入歷史消息頁面點擊右上角的“放大鏡”，輸入您想了解的企業(yè)名稱，回車后即可獲取相關推文。

順便在歷史消息中點擊“…”，星標華叔聊5G，這樣找華叔更方便哦。

▼最全的5G信息就在這里▼