導(dǎo)語(yǔ)：蘋(píng)果公司的市值在周三盤(pán)中交易中突破了 2 萬(wàn)億美元大關(guān)，距離觸及 1 萬(wàn)億美元僅過(guò)去了兩年時(shí)間。刊文稱，蘋(píng)果市值增長(zhǎng)速度驚人，新增加的 1 萬(wàn)億美元市值始于新冠肺炎大流行，投資者把科技巨頭看成了避難所，希望利用他們的體量和市場(chǎng)實(shí)力躲避疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退。同時(shí)，蘋(píng)果的這一里程碑也證明，蘋(píng)果 CEO 庫(kù)克押注服務(wù)業(yè)務(wù)的努力取得了成效。

以下是綜合分析：

自蘋(píng)果創(chuàng)建算起，這家公司用了 42 年時(shí)間把它的價(jià)值提升到了 1 萬(wàn)億美元?，F(xiàn)在，它只用了兩年時(shí)間就觸及了 2 萬(wàn)億美元，兩個(gè)月時(shí)間市值就增加了 5000 億美元。

蘋(píng)果市值通往 2 萬(wàn)億美元之路

更驚人震驚的是，蘋(píng)果新增加的 1 萬(wàn)億美元市值全部來(lái)自過(guò)去 21 周，也就是新冠肺炎疫情在全球蔓延的 4 個(gè)多月內(nèi)。在疫情的影響下，全球經(jīng)濟(jì)的衰退速度比以往都要快。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，蘋(píng)果股價(jià)在午盤(pán)交易中上漲 1.4% 至 468.65 美元，成為首家市值觸及 2 萬(wàn)億美元的美國(guó)公司。截至周三收盤(pán)，蘋(píng)果股價(jià)漲幅縮小至 0.13%，市值為 1.979 萬(wàn)億美元。這是蘋(píng)果的又一個(gè)里程碑，鞏固了它作為全球最具價(jià)值上市公司的地位，也凸顯出疫情是如何成為科技巨頭們的意外財(cái)源的。

就在今年 3 月中旬時(shí)，蘋(píng)果的市值還處于 1 萬(wàn)億美元以下。那時(shí)，股市因?yàn)橐咔閾?dān)憂大跌。3 月 23 日，股市到達(dá)了最低點(diǎn)。當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了激進(jìn)的無(wú)限量債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃以安撫投資者。自那之后，股市整體上大幅飆升，尤其是科技巨頭蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、谷歌母公司 Alphabet、Facebook。本周二，標(biāo)普 500 指數(shù)創(chuàng)下新高。

投資者已經(jīng)投入了數(shù)十億美元來(lái)購(gòu)買(mǎi)科技巨頭們的股票，押注他們的龐大體量和市場(chǎng)實(shí)力能夠充當(dāng)避難所，躲避疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退。市場(chǎng)分析公司 S&P Global 的數(shù)據(jù)顯示，這 5 家科技巨頭的總市值自 3 月 23 日以來(lái)已經(jīng)上漲了近 3 萬(wàn)億美元，幾乎相當(dāng)于標(biāo)普 500 指數(shù)中接下來(lái)市值最高的 50 家公司的市值增長(zhǎng)總和，包括伯克希爾 - 哈撒韋、沃爾瑪以及迪士尼。單是蘋(píng)果的市值一天就增長(zhǎng)了大約 68 億美元，比美國(guó)航空公司的市值都多。

“它成為了駛向安全地帶的新航班?！奔~約大學(xué)研究股市的金融學(xué)教授阿斯沃斯 · 達(dá)摩達(dá)蘭 (Aswath Damodaran)指的是投資者涌向科技巨頭。他指出，財(cái)力雄厚、靈活以及實(shí)現(xiàn)數(shù)字化的公司將從疫情中受益，這正是科技巨頭所具備的特點(diǎn)?！斑@場(chǎng)危機(jī)讓強(qiáng)者更強(qiáng)。”他說(shuō)。

尤為令人驚訝的是，蘋(píng)果市值為何能夠如此快地達(dá)到 2 萬(wàn)億美元，因?yàn)樵摴驹谶^(guò)去兩年時(shí)間里幾乎沒(méi)有什么新舉動(dòng)。蘋(píng)果只是將自身打造成了科技行業(yè)最高效的賺錢(qián)公司之一，牢牢抓住了人們是如何聯(lián)系、娛樂(lè)以及購(gòu)物的精髓，不再需要開(kāi)創(chuàng)性發(fā)明照舊能夠維持業(yè)務(wù)的繁榮發(fā)展。

2018 年 8 月，經(jīng)過(guò)數(shù)十年的創(chuàng)新后，蘋(píng)果市值首次觸及 1 萬(wàn)億美元。這家在 1976 年由史蒂夫 · 喬布斯 (Steve Jobs)和史蒂夫 · 沃茲尼亞克 (Steve Wozniak)創(chuàng)建的公司，推出了改變世界的產(chǎn)品，例如 Mac、iPod、App Store 以及 iPhone。

庫(kù)克去年發(fā)布 iPhone 11

自那之后，蘋(píng)果基本上都是在改進(jìn)過(guò)去的創(chuàng)新，發(fā)布了 Apple Watch Series 5、AirPods Pro 以及 iPhone 11 Pro Max。蘋(píng)果還持續(xù)向服務(wù)領(lǐng)域推進(jìn)，推出了流媒體音樂(lè)、電視和電影服務(wù)，提供新聞應(yīng)用，并面向它們出售訂閱服務(wù)。

在 CEO 蒂姆 · 庫(kù)克 (Tim Cook)的領(lǐng)導(dǎo)下，蘋(píng)果近幾年最重要的創(chuàng)新可以說(shuō)是無(wú)人能敵的賺錢(qián)能力。庫(kù)克已經(jīng)建立了一個(gè)先進(jìn)的全球供應(yīng)鏈，來(lái)為蘋(píng)果生產(chǎn)數(shù)以十億計(jì)的設(shè)備，大多數(shù)在中國(guó)組裝，并向一條產(chǎn)品線 (iPhone)傾斜，以此將顧客鎖定在公司的生態(tài)系統(tǒng)中，每隔幾年就購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果發(fā)布的新設(shè)備，按月付費(fèi)使用蘋(píng)果的數(shù)字服務(wù)套餐。

新冠肺炎大流行只會(huì)進(jìn)一步鞏固蘋(píng)果的業(yè)務(wù)，這場(chǎng)疫情迫使人們?cè)诰€上工作、學(xué)習(xí)以及社交。今年 4 月至 6 月，盡管蘋(píng)果因?yàn)橐咔殛P(guān)閉了許多零售店，但是其凈利潤(rùn)依舊達(dá)到 112.5 億美元，同比增長(zhǎng) 12%。蘋(píng)果每款產(chǎn)品的銷售額，在每個(gè)地區(qū)的銷售額都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

“我們的產(chǎn)品和服務(wù)與我們的顧客生活息息相關(guān)。從某種程度上講，疫情下的這種聯(lián)系比以往時(shí)候更密切。”蘋(píng)果 CFO 盧卡 · 梅斯特里 (Luca Maestri)上月在接受采訪時(shí)稱。

不過(guò)，梅斯特里反駁了疫情有利于公司業(yè)務(wù)的說(shuō)法。他表示，如果沒(méi)有疫情，蘋(píng)果或多賺幾十億美元。

庫(kù)克在最近一次電話會(huì)議上表示：“我們?cè)诠境晒Πl(fā)展上并不采用零和思維。我們專注于把蛋糕做大，確保不只是我們一家取得成功，我們開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)的每個(gè)產(chǎn)品旨在為其他人創(chuàng)造機(jī)遇?！?/p>押注服務(wù)業(yè)務(wù)取得成效

蘋(píng)果的 2 萬(wàn)億美元市值很大程度是象征性的，但是它也凸顯了庫(kù)克在改變蘋(píng)果發(fā)展軌跡上取得的成功。

蘋(píng)果快速增長(zhǎng)的市盈率表明，投資者在看待蘋(píng)果業(yè)務(wù)時(shí)開(kāi)始更多站在軟件公司的角度，而不是像看待其他硬件制造商那樣。蘋(píng)果目前的市盈率高于 33 倍?！斑^(guò)去四個(gè)月，市場(chǎng)真的是以軟件公司的定位對(duì)蘋(píng)果進(jìn)行估值，”投行愛(ài)德華 · 詹姆斯 (Edward James)分析師洛根 · 普爾克 (Logan Purk)表示，他授予蘋(píng)果 “持有”評(píng)級(jí)，“服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)喜人，似乎是它給予了蘋(píng)果 30 多倍的市盈率，讓蘋(píng)果訂閱業(yè)務(wù)贏得了全球聲譽(yù)?！?/p>

服務(wù)業(yè)務(wù)在蘋(píng)果總營(yíng)收中的占比

2015 年，當(dāng) iPhone 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)首次放緩時(shí)，蘋(píng)果開(kāi)始把投資者的注意力重新聚焦到服務(wù)業(yè)務(wù)上。2016 年，蘋(píng)果發(fā)布了與服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)的新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。庫(kù)克當(dāng)時(shí)表示：“我真的認(rèn)為我們?cè)诜?wù)領(lǐng)域擁有的資產(chǎn)是巨大的，這可能是投資社區(qū)想要和應(yīng)該更聚焦的東西?！?/p>

2017 年，庫(kù)克為服務(wù)業(yè)務(wù)設(shè)定了一個(gè)雄心勃勃的增長(zhǎng)目標(biāo)：到 2020 財(cái)年時(shí)，服務(wù)業(yè)務(wù)收入要在 2016 財(cái)年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍，也就是在今年達(dá)到 460 億美元左右。2020 財(cái)年前三個(gè)季度，蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別為 127.15 億美元、133.48 億美元、131.56 億美元 (占總營(yíng)收的 22%)，總計(jì) 392.19 億美元，有望實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

蘋(píng)果還使用了另外一項(xiàng)強(qiáng)有力的工具來(lái)提高市值，讓投資者和高管變得更加富有：回購(gòu)股票。自從蘋(píng)果市值達(dá)到 1 萬(wàn)億美元以來(lái)，蘋(píng)果已經(jīng)向股東回報(bào)了 1756 億美元，其中包括 1410 億美元的股票回購(gòu)。自 2012 年以來(lái)，蘋(píng)果已經(jīng)回購(gòu)了逾 3600 億美元的公司股票，無(wú)人能及。蘋(píng)果還宣布計(jì)劃在公司股票上再投入至少數(shù)百億美元。

自從蘋(píng)果利用特朗普政府在 2017 年頒布的稅法把 2520 億美元海外現(xiàn)金儲(chǔ)備的大部分匯回美國(guó)后，蘋(píng)果增加了回購(gòu)規(guī)模。華盛頓稅收和經(jīng)濟(jì)政策研究所的數(shù)據(jù)顯示，新稅法使得蘋(píng)果在匯回海外現(xiàn)金時(shí)節(jié)省了 430 億美元稅款。蘋(píng)果目前持有的現(xiàn)金和債券總額為 1940 億美元。

股票回購(gòu)一般會(huì)提高一家公司的股價(jià)，這在一定程度上是因?yàn)榇伺e削減了可供出售的股票數(shù)量。批評(píng)者認(rèn)為，這增加了不平等性，因?yàn)榛刭?gòu)股票主要是讓富有的投資者和公司高管致富，這些人通常是大股東。蘋(píng)果這么做也不例外?？萍夹袠I(yè)高管和一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，企業(yè)把過(guò)多的現(xiàn)金返還給股東要好于放在手里。

蘋(píng)果是第二家市值達(dá)到 2 萬(wàn)億美元的上市公司。沙特阿拉伯國(guó)家石油公司 (沙特阿美)在去年 12 月上市，市值曾短暫超越過(guò) 2 萬(wàn)億美元。沙特阿美一直是世界上市值最高的公司，直到上月被蘋(píng)果超越。

其他公司也在爭(zhēng)取盡快邁入 2 萬(wàn)億美元俱樂(lè)部。下一個(gè)會(huì)是誰(shuí)呢？微軟、亞馬遜還是 Alphabet。