今天凌晨，iPhone 12終于發(fā)布，華叔沒(méi)起來(lái)看直播，畢竟大部分確鑿的信息已在發(fā)布會(huì)前得知，只在早上回看了大部分發(fā)布會(huì)的內(nèi)容。說(shuō)實(shí)話，這次iPhone 12比我預(yù)期還低。

iPhone 12推出了四款機(jī)型，全系搭載OLED屏，終于支持5G網(wǎng)絡(luò)，但整體缺乏驚喜，不及市場(chǎng)預(yù)期。例如之前說(shuō)可能上120Hz高刷新的OLED屏幕，結(jié)果沒(méi)有。

不過(guò)，蘋(píng)果也有自己考慮，目前能支持高刷新的APP和游戲并不多。另外，120Hz功耗大，iPhone 12電池不增反降。即使怎么吹A(chǔ)14芯片功耗控制多牛逼，如果上120Hz后，續(xù)航肯定還是會(huì)血崩的。

看看iPhone 12售價(jià)不漲反降，蘋(píng)果iPhone 11起售價(jià)699美元，iPhone 12也是699美元，甚至iPhone 12Pro和Pro Max國(guó)行還降價(jià)了，如果硬上120Hz屏幕，將導(dǎo)致成本提升，利潤(rùn)縮窄。

為了彌補(bǔ)5G帶來(lái)的成本提升帶了的利潤(rùn)損失，以免續(xù)航不足，蘋(píng)果干脆一箭雙雕，砍掉120Hz屏幕的方案。另外，還不附送充電器，自行購(gòu)買(mǎi)，增加MagSafe無(wú)線充(磁吸無(wú)線充)，還能增加利潤(rùn)，完美！

不過(guò)，市場(chǎng)不會(huì)用蘋(píng)果思維考慮，發(fā)布會(huì)開(kāi)始小幅上揚(yáng)，結(jié)束跳水，最大跌幅3.6%，最終收-2.65%，報(bào)121.10美元，還是拖累了眾多供應(yīng)商表現(xiàn)。

其實(shí)，這么多年蘋(píng)果發(fā)布會(huì)當(dāng)天，股價(jià)8成都是下跌。只有iPhone 5和iPhone 11股價(jià)上漲。原因是蘋(píng)果發(fā)布會(huì)更像是一場(chǎng)炒作，發(fā)布會(huì)當(dāng)天就是釋放預(yù)期，甚至有很多質(zhì)疑的聲音，導(dǎo)致股價(jià)下跌概率很高。

即使iPhone 12被質(zhì)疑聲音響遍全球，市場(chǎng)對(duì)它銷售預(yù)期依然樂(lè)觀，預(yù)計(jì)第一批iPhone 12備貨約6500~8000萬(wàn)部，產(chǎn)業(yè)鏈都在緊急備貨中。

今年iPhone12延遲幾周發(fā)售，因此，今年三季度iPhone供應(yīng)鏈訂單要后延，預(yù)計(jì)四季度和明年一季度供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)將得以驗(yàn)證。預(yù)計(jì)四季度業(yè)績(jī)預(yù)期樂(lè)觀，并延后至明年一季度產(chǎn)生淡季不淡的情形。

研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦（Bernstein）估計(jì)，有18.5%的iPhone用戶（約1.8億人）計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)更換手機(jī)。在過(guò)去的兩年中，蘋(píng)果iPhone的換機(jī)率一直維持在16%左右。

甚至有摩根士丹利的分析師給出更激進(jìn)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)iPhone銷量最高可達(dá)2.4億部，將牽起前所未有的換機(jī)潮。iPhone 12將會(huì)急劇提升5G設(shè)備的市場(chǎng)份額，年底5G手機(jī)在美國(guó)銷量將占比達(dá)20%。

華叔的想法沒(méi)這么進(jìn)取，但能預(yù)計(jì)iPhone 12銷量會(huì)比iPhone 11好不少，結(jié)束過(guò)去兩年的連續(xù)下滑。而中國(guó)市場(chǎng)有68%以上的iPhone至少使用2年時(shí)間，大部分消費(fèi)者都對(duì)iPhone 12有換機(jī)意欲，帶領(lǐng)一波換機(jī)潮問(wèn)題不大，只是看量有多少的問(wèn)題。

另外，全球智能手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)3年下滑，疫情導(dǎo)致雪上加霜，今年二季度智能手機(jī)銷量下滑20.4%，預(yù)計(jì)全年出貨量下滑11.9%，在這個(gè)萎縮的市場(chǎng)，蘋(píng)果自然不會(huì)錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)。

從以上推斷，iPhone供應(yīng)鏈將比前幾年會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，iPhone的核心元器件包括攝像頭、顯示屏與觸摸屏、處理器、存儲(chǔ)芯片以及基帶芯片。其中，攝像頭占據(jù)15%的成本。

玉晶光一直是蘋(píng)果鏡頭的主要供應(yīng)商之一，而此次新鏡片的良率卻只能達(dá)到60%，顯然不符合蘋(píng)果的品控要求。2020年6月下旬，蘋(píng)果緊急將鏡頭供應(yīng)商更換成了大立光電。

但，這里可能再生變卦，明年起，蘋(píng)果可能將一些中端鏡頭訂單交給舜宇光學(xué)。在模組領(lǐng)域，蘋(píng)果已引入立訊精密，瑞聲科技等國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

2019年，蘋(píng)果更新了前200家供應(yīng)商名單，有淘汰者，自然也新增了部分企業(yè)，不乏國(guó)內(nèi)新增的10多家供應(yīng)商。即使受到壓力，可能有15~30%的企業(yè)撤離中國(guó)，但蘋(píng)果供應(yīng)鏈很難離開(kāi)中國(guó)。

除了代工廠外，蘋(píng)果其他供應(yīng)商也更加集中在中國(guó)，包括出售的芯片、玻璃、鋁制外殼、電纜、電路板等的公司。2015年，蘋(píng)果供應(yīng)商有44.9%位于中國(guó)，這一比例到2019年增長(zhǎng)至47.6%。

即使蘋(píng)果可以在印度或越南生產(chǎn)設(shè)備，與蘋(píng)果的整體需求相比，產(chǎn)量仍然相形見(jiàn)絀。世界上很少有地方擁有每天生產(chǎn)60萬(wàn)臺(tái)手機(jī)的基礎(chǔ)設(shè)施。目前，只有中國(guó)的代工廠能幫蘋(píng)果每年生產(chǎn)數(shù)億臺(tái)設(shè)備。中國(guó)香港和國(guó)內(nèi)蘋(píng)果供應(yīng)鏈企業(yè)包括——

除了以上直接供應(yīng)鏈企業(yè)，還有間接供應(yīng)鏈企業(yè)，為蘋(píng)果供貨的中小市值企業(yè)還有——

檢測(cè)設(shè)備廠商華興源創(chuàng)。

FPC測(cè)試廠商燕麥科技。

精密結(jié)構(gòu)件廠商：精研科技、福蓉科技、科森科技、恒銘達(dá)等。

提供材料：新綸科技、世華科技、安利股份。

提供鋰電池材料：杉杉股份。

無(wú)線充電磁材：橫店?yáng)|磁。

光學(xué)器件：藍(lán)特光學(xué)。

零部件：大富科技。

監(jiān)測(cè)設(shè)備：賽騰股份。

5G網(wǎng)絡(luò)測(cè)試設(shè)備的世紀(jì)鼎利。

自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備：科瑞技術(shù)。

機(jī)器視覺(jué)設(shè)備：矩子科技。

涂料和油墨：松井股份。

iPhone 12預(yù)期和相關(guān)供應(yīng)鏈大概就這樣，但iPhone 12的MagSafe(磁吸無(wú)線充)、LiDAR 激光雷達(dá)掃描儀攝像頭，這兩個(gè)功能可能會(huì)被安卓廠商效仿，相關(guān)供應(yīng)鏈或者跑出。

無(wú)線充這一塊頭部供應(yīng)鏈無(wú)疑是領(lǐng)益智造、信維通信。另外，應(yīng)該很快會(huì)推出第三方無(wú)線充的相關(guān)配件產(chǎn)品，這里也會(huì)帶動(dòng)一大波相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)。

LiDAR 激光雷達(dá)掃描儀攝像頭這一塊，能提供相應(yīng)技術(shù)方案的會(huì)有：瑞聲科技、水晶光電、歐菲光、杰普特(MOPA激光器國(guó)內(nèi)龍頭)。

好啦，今天iPhone 12雜談就到這里，是否要買(mǎi)臺(tái)iPhone 12體驗(yàn)一下？會(huì)不會(huì)被罵不愛(ài)國(guó)？

其他重點(diǎn)資訊——

1、圣邦股份：前三季度凈利預(yù)增55~80%。預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為1.86~2.16億元。主要原因?yàn)楣痉e極拓展業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷量增加，相應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)所致。

2、歐菲光業(yè)績(jī)預(yù)告：前三季度凈利潤(rùn)預(yù)增288%-332%。前三季度凈利潤(rùn)為7~7.8億元。其中，第三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.98~2.78億元，同比+24.1~74.24%。公司光學(xué)影像業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)，光學(xué)鏡頭產(chǎn)能和出貨持續(xù)提升。受益于部分大客戶訂單增加和平板電腦銷量增長(zhǎng)及安卓觸控業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展，觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力顯著改善。

3、完美世界：預(yù)計(jì)前三季度盈利17.8~18.2億元，同比增長(zhǎng)20.68~23.39%；其中第三季度預(yù)計(jì)盈利5.1億元-5.5億元，同比增12.04%-20.82%。報(bào)告期內(nèi)，游戲方面，報(bào)告期內(nèi)公司《誅仙》手游、《完美世界》手游、等精品移動(dòng)游戲以及《CS:GO（反恐精英：全球攻勢(shì)）》、《誅仙》等經(jīng)典端游產(chǎn)品表現(xiàn)良好，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

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