有關(guān)注股市藥丸的小伙伴都是知道，小丸子之前做一份科技基金調(diào)研，這里可分為8大細(xì)分領(lǐng)域：電子、芯片、通信、計(jì)算機(jī)信息、人工智能、大數(shù)據(jù)及云計(jì)算。

華叔從小丸子調(diào)研的基礎(chǔ)上，抽部分基金詳細(xì)聊聊，今天先講講電子領(lǐng)域。

電子行業(yè)就是為下游的消費(fèi)電子領(lǐng)域服務(wù)，手機(jī)、TWS耳機(jī)、可穿戴、智能家居等等產(chǎn)品都是電子行業(yè)的服務(wù)對(duì)象。

在電子領(lǐng)域眾多基金中，華叔抽了3只重點(diǎn)講講：天弘電子ETF(代碼：159997)、申萬(wàn)電子行業(yè)投資指數(shù)(代碼：163116)、華寶電子50ETF(代碼：515260)。

其實(shí)，3只基金跟蹤的指數(shù)編輯方案都很相似，首先都是通過(guò)成交金額進(jìn)行第一步篩選，接著選取相關(guān)細(xì)分行業(yè)的個(gè)股，再?gòu)牡诙匠槿「髯孕枰某煞莨蓴?shù)目。(請(qǐng)留意，第二只的CSSW電子指數(shù)需要抽樣100只個(gè)股，但由于個(gè)股數(shù)不夠，只有95只，其余兩只指數(shù)的個(gè)股數(shù)目是足夠的)

所以，這里最大區(qū)別還是第二步各自選取成份股的領(lǐng)域不一樣。

一、成分股和權(quán)重股

這就要對(duì)比一下，3只指數(shù)成分股和10大權(quán)重股有啥區(qū)別——

如果稱這3只指數(shù)是3兄弟一點(diǎn)不過(guò)，權(quán)重股前3名都是立訊精密(點(diǎn)擊查閱相關(guān)推文)、海康威視(相關(guān)推文)、京東方A(相關(guān)推文)，只是第一名的最重倉(cāng)股不是立訊，就是?？?。另外，3兄弟權(quán)重股中，還同樣持有歌爾股份(相關(guān)推文)、三安光電(相關(guān)推文)。

即使不是3只指數(shù)持有同一只個(gè)股，兩兩持有一只個(gè)股撞車率也很高：TCL科技(相關(guān)推文)、兆易創(chuàng)新(相關(guān)推文)、長(zhǎng)電科技(相關(guān)推文)、藍(lán)思科技(相關(guān)推文)、紫光國(guó)微(相關(guān)推文)、大華股份(相關(guān)推文)、信維通信(相關(guān)推文)、大族激光(相關(guān)推文)、北方華創(chuàng)(相關(guān)推文)。

CS電子、CSSW電子、電子50十大權(quán)重股及比例——

CS電子(占42.07%)、CSSW電子(占40.64%)、電子50(占50.76%)

(數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND)

從各自的10大權(quán)重股占比看，僅華寶電子ETF跟蹤的電子50指數(shù)10大權(quán)重股超50%，屬于重倉(cāng)型布局。其余兩只基金跟蹤的指數(shù)10大權(quán)重股都偏低，這說(shuō)明了什么問題？

很簡(jiǎn)單，如果消費(fèi)電子板塊起飛，華寶電子ETF的漲勢(shì)會(huì)比其余兩只基金的漲勢(shì)更猛。

二、各自細(xì)分行業(yè)對(duì)比

另外，我們也可以3只指數(shù)細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域看出區(qū)別——

天弘電子ETF：跟蹤的CS電子指數(shù)更偏向電子元件，占比超50%，半導(dǎo)體占21.8%，電子設(shè)備和儀器占14.4%，其他領(lǐng)域占比較低，可以忽略。

申萬(wàn)電子：跟蹤C(jī)SSW電子指數(shù)，行業(yè)占比最高也是電子元件，占48.1%，半導(dǎo)體占19.4%，電子設(shè)備和儀器占16.4%。

華寶電子ETF：跟蹤電子50指數(shù)，最高也是電子元件占47.4%，半導(dǎo)體占23%，電子設(shè)備和儀器占16.8%。

它們主要還是圍繞電子元件領(lǐng)域，接近50%，如果電子元件行情來(lái)了，漲幅排序：天弘電子ETF ＞ 申萬(wàn)電子 ＞ 華寶電子ETF。

但我們別忽略占比第二的半導(dǎo)體，這塊行情來(lái)，走勢(shì)也是很瘋，受益面從大到小：華寶電子ETF?＞ 天弘電子ETF?＞?申萬(wàn)電子。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND)

三、估值對(duì)比

3只指數(shù)無(wú)論是PE，還是PB走勢(shì)都比較相似。

天弘電子ETF跟蹤的CS電子指數(shù)估值都偏高。

申萬(wàn)電子跟蹤的CSSW電子指數(shù)的估值，相對(duì)另外兩只是最好的，估值比較適合，沒有虛高。

華寶電子ETF跟蹤的電子50指數(shù)是3只之中，估值最高的，而且是嚴(yán)重虛高。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND)

四、行業(yè)未來(lái)走勢(shì)

從3只指數(shù)權(quán)重股來(lái)看，大頭還是消費(fèi)電子，其次是半導(dǎo)體。

長(zhǎng)期來(lái)看，乘海量市場(chǎng)需求東風(fēng)，消費(fèi)電子企業(yè)本身高成長(zhǎng)屬性是毋庸置疑的。國(guó)內(nèi)優(yōu)秀消費(fèi)電子企業(yè)憑借以往積累的全球優(yōu)質(zhì)客戶資源、大批量生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力以及大規(guī)模融資能力，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)跨終端以及跨產(chǎn)業(yè)鏈上下游的橫縱向延伸，向平臺(tái)化發(fā)展。

蘋果各個(gè)產(chǎn)品的單機(jī)價(jià)值量與出貨量并非其他品牌所能比擬，其產(chǎn)品組裝環(huán)節(jié)或許是中國(guó)大陸消費(fèi)電子公司，未來(lái)3~5年平臺(tái)化發(fā)展躍躍欲試的下一個(gè)舞臺(tái)，整機(jī)組裝有利于促進(jìn)原有零部件業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)“零部件+整機(jī)組裝”的協(xié)同發(fā)展。

預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望持續(xù)至下一個(gè)10年，主要市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力量包括現(xiàn)有產(chǎn)品的持續(xù)強(qiáng)化、人工智能產(chǎn)品和5G網(wǎng)絡(luò)等新興技術(shù)的融合、汽車和工業(yè)電子行業(yè)的迅速增長(zhǎng)。

半導(dǎo)體行業(yè)的大部分收入將來(lái)自于數(shù)據(jù)處理類電子（如存儲(chǔ)和云計(jì)算）以及通訊電子（如無(wú)線通訊）。

到2024年，中國(guó)在全球半導(dǎo)體消費(fèi)中的占比將達(dá)到57%。預(yù)計(jì)中國(guó)將繼續(xù)保持世界第一大半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)的地位。

因此，中國(guó)成為許多全球頂級(jí)半導(dǎo)體企業(yè)的收入來(lái)源就不足為奇了，其中幾家企業(yè)過(guò)半的收入源自中國(guó)。例如，高通65%的收入都來(lái)自中國(guó)。

除了國(guó)外企業(yè)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)近幾年高速發(fā)展，未來(lái)受益于國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)，加上政策扶持，半導(dǎo)體企業(yè)盈利能力將逐漸提高。

五、投資邏輯

投資方面，華叔覺得有兩個(gè)不同角度考慮：

1、彈性

華寶電子ETF無(wú)疑在10大權(quán)重股中占比最高，所以增長(zhǎng)彈性相對(duì)較好，如果考慮到半導(dǎo)體行業(yè)，它的確定性也是最高的，唯一不好就是估值太高。

2、估值

申萬(wàn)電子跟蹤的指數(shù)在3個(gè)之中最低的，其次是天弘電子ETF，相對(duì)偏高一點(diǎn)，華寶電子ETF嚴(yán)重偏高。

要漲得快選華寶電子ETF，要穩(wěn)定選申萬(wàn)電子。

至于最后哪輛車跑得更快就別問華叔了，到時(shí)又我上的車為何這么慢，原因的上錯(cuò)車，配置不好，只能自己推車了。

其他重點(diǎn)資訊——

1、蘋果被曝?zé)o需接觸便可被盜一切信息 目前漏洞已修復(fù)。近日，《今日俄羅斯》網(wǎng)站以及多家國(guó)外科技網(wǎng)站報(bào)道稱，一名來(lái)自谷歌公司的資深信息安全研究員，發(fā)現(xiàn)了蘋果手機(jī)等設(shè)備存在重大漏洞：無(wú)需接觸手機(jī)就可以獲取一切信息。這個(gè)漏洞的關(guān)鍵是蘋果公司一個(gè)簡(jiǎn)稱為AWDL的網(wǎng)絡(luò)協(xié)議。

谷歌研究人員用6個(gè)月成功控制了隔壁房間的一臺(tái)蘋果手機(jī)。入侵過(guò)程只要2分鐘左右，就可以訪問手機(jī)上的所有數(shù)據(jù)。目前，蘋果方面已經(jīng)在今年5月新系統(tǒng)中修復(fù)了這個(gè)漏洞。

2、蘋果推出iPhone 11顯示屏模塊更換計(jì)劃。蘋果推出了iPhone 11顯示屏模塊更換計(jì)劃，以解決一小部分iPhone 11顯示屏可能會(huì)停止對(duì)觸控操作做出響應(yīng)的問題。蘋果表示，受影響設(shè)備的生產(chǎn)日期為2019年11月至2020年5月之間。

來(lái)抄作業(yè)了，價(jià)格換算回到華叔聊科技首頁(yè)，點(diǎn)擊“估值查詢”進(jìn)入股價(jià)換算器，教程在對(duì)話框輸入“估值”獲取。

最后提醒，投資有風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)僅為跟蹤記錄。

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