新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板?東南電子研發(fā)費(fèi)用占比偏低?應(yīng)收賬款規(guī)模激增

時(shí)間：2021-08-19 16:40:37

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[導(dǎo)讀]6月10日，深交所官網(wǎng)顯示，東南電子股份有限公司（下稱“東南電子”）提交了招股書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。?據(jù)了解，東南電子曾于2016年11月在新三板掛牌，后于2019年2月摘牌。?招股書顯示，東南電子成立于1987年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為微動(dòng)開關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售...

6月10日，深交所官網(wǎng)顯示，東南電子股份有限公司（下稱“東南電子”）提交了招股書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。

據(jù)了解，東南電子曾于2016年11月在新三板掛牌，后于2019年2月摘牌。

招股書顯示，東南電子成立于1987年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為微動(dòng)開關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，注冊(cè)資本為6438.00萬(wàn)元，實(shí)控人為仇文奎、管獻(xiàn)堯、趙一中，合計(jì)控制56.68%的股份。

據(jù)悉，東南電子本次擬發(fā)行股票不超過(guò)2146萬(wàn)股，募集資金約4.21億元，將用于建設(shè)微動(dòng)開關(guān)智能工廠、汽車開關(guān)及其他部件生產(chǎn)線、研發(fā)中心以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

2018年至2020年，東南電子的營(yíng)業(yè)收入分別為2.22億元、2.26億元和2.52億元；凈利潤(rùn)分別為5265.95萬(wàn)元、5725.18萬(wàn)元和6389.50萬(wàn)元。同期，營(yíng)收增速分別為6.06%、1.82%和11.23%；凈利潤(rùn)增速分別為47.38%、8.72%和11.60%。

招股書顯示，東南電子主要面臨下游行業(yè)波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)以及稅收風(fēng)險(xiǎn)等。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，東南電子的研發(fā)費(fèi)用占比低于同行。

招股書顯示，2018年至2020年，東南電子研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.13%、4.39%和4.36%；同期行業(yè)均值分別為6.01%、5.97%和5.90%。

（來(lái)源：東南電子招股書）

東南電子表示，由于家電產(chǎn)品更新?lián)Q代較為頻繁，若其科技創(chuàng)新失敗，可能會(huì)削弱其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及議價(jià)能力，并影響其盈利能力。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)還注意到，東南電子的應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)較快。

招股書顯示，2018年末至2020年末，東南電子的應(yīng)收賬款余額分別為4568.96萬(wàn)元、5868.27萬(wàn)元和8034.90萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為20.61%、25.96%和31.97%。

東南電子表示，如果其主要客戶的財(cái)務(wù)狀況惡化或經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生重大不利變化，則其應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)將提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也將受到影響。

東南電子還對(duì)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)表示，其將根據(jù)客戶信用政策、過(guò)往交易經(jīng)驗(yàn)、客戶銷售規(guī)模和實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn)及現(xiàn)時(shí)情況，確定計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）