來源：君臨財富

作者：君臨研究中心

世界警察又來解決問題了。

前一段時間，老美以提高芯片透明度為由，搞了個鴻門宴，跟全球芯片大廠們開了個會。

要求半導(dǎo)體供應(yīng)鏈企業(yè)自愿提交相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，信息收集截至11月8日。

這事兒一出，剛開始芯片大廠們都是沉默的。

美國要求“主動”交出的信息是被視為商業(yè)機密的庫存量、訂單、銷售記錄。

這些數(shù)據(jù)交出去了，輕則影響議價能力，影響競爭力和企業(yè)發(fā)展，重則影響國際關(guān)系。

但歐美的半導(dǎo)體企業(yè)們，本身國際關(guān)系這一層影響不強，最多影響下企業(yè)發(fā)展吧，也沒啥好怕的，美國爸爸會護著。

于是，他們很快就點頭了。

美國非常高興，在提出這個要求的一個月后，美國商務(wù)部表揚了他們。

“英特爾、英飛凌、通用汽車在內(nèi)的企業(yè)都已經(jīng)表態(tài)，非常樂意提供數(shù)據(jù)，我們非常感謝他們的努力，鼓勵其他企業(yè)跟進”。

但亞洲地區(qū)的韓國和臺積電就不樂意了，一是沒有老美護著，把競爭數(shù)據(jù)交出去了，美國轉(zhuǎn)手交給它的親兒子英特爾怎么辦；二是國際關(guān)系很麻煩。

于是，紛紛發(fā)表反對意見。

9月30日，臺積電表示不會泄露商業(yè)機密；10月13日，韓國駐美大使李秀赫表示，企業(yè)不會輕易提供高度機密的信息。

但刀都架在脖子上了。

美國商務(wù)部收起了表揚先前的溫柔：“美國有很多方法能讓企業(yè)交出數(shù)據(jù)，如有必要，會采取行動”。

好一個自愿啊。

能怎么辦呢，先認(rèn)慫吧。

于是，臺積電比韓國先改變態(tài)度了。

10月22日，臺積電表態(tài)稱，“將會在11月8日截止日期前，把相關(guān)資料提供給美國”。

雖然表態(tài)的時候，還聲稱“不會泄露敏感資訊，尤其是客戶的機密資料”。

且在10月26日，臺積電表示，公司雖有計劃針對美國相關(guān)要求進行回應(yīng)，但沒有也不會提供客戶機密資料。

但數(shù)據(jù)都交上去了，就好比，我去銀行存錢，銀行告訴我沒事，我不知道你存了多少錢，不會泄露的。

臺積電經(jīng)濟主管負(fù)責(zé)人王美華替美國“辯解”道，“企業(yè)自己會考慮什么可以公開，什么不能公開”。

嗯，斟酌斟酌。

劇本只有一個

臺積電的這個行為，意料之中。

韓國還沒有低頭，但或許，也沒法不低頭。

因為大家業(yè)務(wù)的開展，繞不過美國彎彎繞繞的法律，繞不過美國的長臂管轄。

看，劇本都寫好了：

落后要挨打，前進要挨世界警察的制衡。

先是制定一堆法律，簽訂一堆條約，當(dāng)有威脅且有做錯事的外國企業(yè)出現(xiàn)的時候，就找個機會將他們的高管逮起來，利用企業(yè)本身的競爭，上升到國家的高度。

用司法武器摧毀當(dāng)事人的心理，“自愿”認(rèn)罪，認(rèn)罪后變成美國的棋子，企業(yè)的巨額罰單接踵而來。

如果你不交罰款不剝離業(yè)務(wù)，老美就用更多的“事實”迫使你再投降，用法律打劫，企業(yè)不是元氣大傷就是缺胳膊斷腿，企業(yè)背后的國家也心力交瘁。

不僅自由國度里的企業(yè)要打倒你，還會聯(lián)合其他國度的哥們齊上陣。

日本的半導(dǎo)體企業(yè)、法國的阿爾斯通、我們國家的華為中興，哪一個不是按照這個路數(shù)來的呢？

對付日本，美方瞄準(zhǔn)了三菱、日立和東芝。

上世紀(jì)八十年代，搭乘汽車和PC產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的東風(fēng)，憑借高性價比的半導(dǎo)體存儲器，日本超過美國老大哥，成為全球半導(dǎo)體新秀，全球市占率達到40%。

美國不樂意了，開始釣魚執(zhí)法。

1982年，美國FBI特工偽裝成IBM的工程師，對三菱和日立做局，有意將IBM公司的機密設(shè)計資料中的一部分透露給日立高級工程師林賢治。

釣魚成功后，F(xiàn)BI將6名日立和三菱電機的雇員逮捕，被控“非法獲取IBM的基本軟件和硬件的最新技術(shù)情報，并偷運至美國境外”。

這件事，以“雇員承認(rèn)有罪” “支付了大筆費用” “日立、三菱及富士通接受美國派遣工作人員入駐企業(yè)，進行商業(yè)監(jiān)督”結(jié)束。

光明正大打入了日立內(nèi)部。

這就完了嗎？

大招還在后頭。

1985年8月，在紐約的廣場飯店，英美法德財政部部長和高管們，簽署了《廣場協(xié)議》，協(xié)議簽訂后，日元迅速飆升，日本出口產(chǎn)品的競爭力下降，市占率迅速降低。

一年后，又對日本進口的存儲器，加征100%的關(guān)稅，并且與日本簽署了《半導(dǎo)體協(xié)議》，說了三件事。

一是日本必須擴大外國半導(dǎo)體進入日本的機會；

二是必須控制日本半導(dǎo)體流向其他國家的價格，往貴了賣；

三是必須公開一千多項半導(dǎo)體專利。

這些都做了之后，美國仍然不太滿意，再搞一個東芝吧。

于是，在對日本加征關(guān)稅的一個月后，東芝被發(fā)現(xiàn)秘密向蘇聯(lián)銷售數(shù)控機床，觸犯了西方發(fā)達工業(yè)國家成立的“巴黎統(tǒng)籌委員會”相關(guān)協(xié)定。

美政府聲討東芝，指其對美國國家安全構(gòu)成威脅。

在各大媒體和政客的努力下，東芝事件從一起普通的走私案，上升到了日美之間的較量。

日本政府當(dāng)然不敢嗆美國，于是東芝集團被迫在主流媒體發(fā)表謝罪公告，董事高管也“主動”離職。

裁員、重組、賤賣，東芝在電子領(lǐng)域的版圖，被拆分成了不同的子公司，并被不同的集團收購。

最重要的半導(dǎo)體，順理成章被美國的貝恩收入囊中，東芝集團分崩離析，為美國做了嫁衣。

美國政府借走私案，給了日本政府致命一擊，美方以強烈的態(tài)度要求日本與其合作。

至此，疊加日本自身體系和金融機制的僵化、未能跟上新的技術(shù)形式，日本半導(dǎo)體開始隕落，美國在九十年代初期，再次回到了半導(dǎo)體的王位。

這個劇本，法國的企業(yè)也適用。

時間回到二十年前，阿爾斯通是世界上最強大的電力設(shè)備公司之一，負(fù)責(zé)了法國75%的電力生產(chǎn)設(shè)備，全世界裝機總量15%的設(shè)備。

它的實力被競爭對手通用電氣盯上，美國的釣魚又開始了。

巨頭的成長，不可能一路出淤泥而不染。

從2010年開始，美國開始對阿爾斯通進行“商業(yè)調(diào)查”。

美國翻出了多年前，阿爾斯通通過向當(dāng)?shù)卣吖僦Ц丁白稍冑M”的方式，在埃及、沙特、巴哈馬和印度尼西亞拿了40億美元的訂單的事件。

其中一部分賄金，走的就是阿爾斯通美國子公司的賬，阿爾斯通被抓住了把柄，給了美方機會，美國司法部開始介入，一下開出了將近8億美元的罰單。

但彼時（2011-2012財年），阿爾斯通合并報表上的利潤才7.44億歐元，一張罰單就是一年的利潤。

這個遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了歐洲反貪法的上限，兩方打起官司。

軟的不行來硬的，2013年4月14日，美國聯(lián)邦調(diào)查局的探員在紐約的飛機上逮捕了現(xiàn)任阿爾斯通國際銷售副總裁皮耶魯齊，直接把他放到了重刑監(jiān)獄。

美國給他兩個選擇，如果不認(rèn)罪，判15-19年，如果認(rèn)罪合作，關(guān)幾個月就可以出去。

皮耶魯齊只承認(rèn)了賄賂印度官員的行為，美方不滿意，又把他扔回了監(jiān)獄。

一個不行，那就抓多幾個，總有人會認(rèn)。

于是，除了皮耶魯齊，又有好幾位阿爾斯通的高層在美屬小島被抓，在司法的逼迫下，美方掌握的資料越來越多。

阿爾斯通面臨越來越嚴(yán)重的局勢，走投無路，只能選擇賣身，和通用電氣達成協(xié)議，將賺錢的電力部門出售給通用電氣。

達成協(xié)議后，阿爾斯通獲得了神奇的力量。

再也沒有高管被逮捕了，且在監(jiān)獄里一直保釋無果的皮耶魯齊立刻獲得了批準(zhǔn)釋放，原本要在10日內(nèi)交的罰款也拖到了第二年才繳納。

美方又露出了勝利的笑容。

同樣地，美國對華為、中興，都是熟悉的套路。

華為賣掉了榮耀，大公主近期才回國；中興因為罰款元氣大傷，企業(yè)內(nèi)被派美國指定的高管內(nèi)駐，2020年業(yè)務(wù)量比巔峰時期下降了60%。

且不論半導(dǎo)體設(shè)備和材料的全球化，去年五月份，臺積電在特朗普的盛情“邀請”下，把最先進的5nm廠子建到美國去了；同時，美軍在臺灣和韓國都駐扎著呢。

美方揮起了拳頭，你的就是我的，我的還是我的，你不聽話了我抓幾個高管，賞你一些罰單，后續(xù)再鬧一鬧，老流程化了。

就算這個要求不合理，臺積電和韓國的三星及SK海力士此次上交數(shù)據(jù)，根本不是其想不想的問題，而是最終和美方協(xié)商后能交多少的問題。

差距在哪？

根據(jù)前幾年的披露，蘋果一直是臺積電的第一大客戶。

在禁止向華為供應(yīng)芯片后，美國客戶比例開始上升，現(xiàn)在美國客戶在臺積電的客戶占比高達60%。

從2019年第三季度開始，中國大陸的客戶占比穩(wěn)定在20%左右。

如果臺積電真的交出了名單，這20%的國內(nèi)客戶，也有可能會隨臺積電的信息一塊上交。

有被美方拿捏的資料，風(fēng)險是一定的，之后世界警察若再出制裁名單，準(zhǔn)確率將大大提高，一擊一個準(zhǔn)。

這個時候，只有自己拳頭硬才行。

國內(nèi)的晶圓代工廠商必須要加快前進的步伐。

國內(nèi)的重?fù)?dān)，最主要落在了中芯國際的身上。

我們來實事求是，將中芯國際和臺積電作對比。

首先是兩者在晶圓代工產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

2020年，臺積電營收為3064.04億元人民幣，中芯國際則是269.74億元，營收是十倍級的差距。

在市場份額上，2020年，臺積電壟斷了全球63.22%的晶圓代工的市場份額，同時期的中芯國際，雖然世界排名第四，但份額僅為5.43%。

其次，從客戶出發(fā)，中芯國際的客戶結(jié)構(gòu)和臺積電剛好相反，國內(nèi)客戶占比高達70%，僅有20%以下的美國客戶。

相對應(yīng)地，中芯國際來自國內(nèi)的客戶收入以年化21.5%的速率增長。

但中芯國際和臺積電能提供給客戶的制程是不一樣的。

臺積電是目前全球唯一的最先進制程5nm的量產(chǎn)玩家，而中芯國際目前對應(yīng)的是12nm的制程，中間還隔著7nm、10nm，中芯國際與臺積電有三個代差。

將業(yè)務(wù)分拆來看，2020年，中芯國際的12nm還沒有貢獻收入。

其主要收入來源是成熟制程，0.15/0.18um和55/65nm制程的收入占比分別為29%和27%。

但臺積電不同，它為客戶提供的主要是先進制程。

7nm制程占據(jù)了臺積電33%的份額，其次是16/20nm，而中芯國際占比最高的65nm成熟制程，臺積電只有5%的營收占比。

因為有先進制程的加持，臺積電的ASP達到4000美金/片，遠(yuǎn)高于聯(lián)電、中芯國際、華虹等廠商1000-2500美金/片的水平。

從而臺積電的毛利率（38%），亦遠(yuǎn)高于中芯國際的毛利率（14.64%）。

別看制程只是幾個數(shù)字的不同，每一nm的制程升級，都涉及更復(fù)雜的工藝，更先進的原材料，更高級的設(shè)備，更多的人才、時間和金錢的投入。

沒有一項是容易的。

首先，工藝、原材料和設(shè)備，君臨在之前多篇半導(dǎo)體的文章中都有過詳敘，主要是被美日韓卡住脖子了，短時間要突破非常不容易，曲線救國是可行性更高的方式，這里不贅述。

第二，如果不算研發(fā)時間，在技術(shù)實現(xiàn)突破后，廠房從建設(shè)到量產(chǎn)，仍需要18個月。

在技術(shù)、設(shè)備實現(xiàn)突破后，這一項是這么多項投入中較容易的，國內(nèi)的晶圓代工廠的擴產(chǎn)不成問題。

根據(jù)SEMI統(tǒng)計，全球晶圓廠從2020年到2024年將至少新增38個12英寸晶圓廠，中芯國際和臺積電均在計劃之內(nèi)。

但，難就難在“技術(shù)和設(shè)備”實現(xiàn)突破，這事又回到卡脖子的環(huán)節(jié)了。

第三，金錢的投入是巨大的，制程越先進，需要投入的越多。

中芯國際招股說明書顯示，單單是設(shè)備，每5萬片7nm晶圓月產(chǎn)能設(shè)備要比10nm的設(shè)備投入多30億美元（6.3匯率算，約為189億元人民幣）。

每5萬片的7nm晶圓產(chǎn)能，需要114億美元（718.2億元人民幣）的投資額。

這是一個什么概念呢？

2020年，中芯國際的資本支出為57億美元（359.1億元），營收為274.71億元，月產(chǎn)能為51.02萬片。

臺積電2012年在新竹、臺中科學(xué)工業(yè)園區(qū)的7nm月產(chǎn)能分別為20.2萬片、16.9萬片。

意味著，若要實現(xiàn)對臺積電2019年7nm的產(chǎn)能追趕，在各項技術(shù)、設(shè)備都出現(xiàn)突破的情況下，至少還需要5329億元的投資。

是2020年年資本支出的14.84倍，營收的19.4倍。

如果沒有源源不斷的營收和利潤保障，沒有大基金、國家力量的扶持，沒有資本市場的前仆后繼，這個游戲真的很難玩下去。

而要保障營收和利潤，中芯國際的玩法是把更大一部分精力用在成熟制程上，把市占率提高，快速豐厚利潤。

當(dāng)前＜20nm制程的半導(dǎo)體，目前占據(jù)10%左右的市場份額，主要用于CPU、GPU等超大規(guī)模邏輯集成電路的制造。

更大一部分，物聯(lián)網(wǎng)IoT和汽車等快速增長的行業(yè)，大多數(shù)使用的是成熟制程的芯片，占據(jù)了38.4%的市場份額。

因而之后很長一段時間，半導(dǎo)體制程工藝依然是以12/14nm為主。

把內(nèi)循環(huán)跑通，實現(xiàn)自我造血，繼而繼續(xù)加大對新制程技術(shù)的開發(fā)，才能與臺積電、與三星在更高端的制程上同臺競技。

第四，人力非常緊缺。

中芯國際每年的研發(fā)費率接近20%，是一個非常亮眼的水平。

行業(yè)內(nèi)5%-10%是均值，臺積電占比僅為8%-9%。

但從絕對金額來看，兩者不是同一量級。

2020年，中芯國際的研發(fā)投入為47億元，而臺積電的研發(fā)投入是2-5名的2.85倍，254億元。

整個中芯國際的營收和臺積電的研發(fā)投入差不多。

再從人數(shù)來看，2020年，中芯國際員工17354人，其中研發(fā)人員2335名，占比為13.45%。

而臺積電2020年全球員工總數(shù)為56831人，研發(fā)人數(shù)為6534人（2020年年中），研發(fā)人員占比為11.5%。

好的方面，中芯國際研發(fā)人員占比都很高，但若繼續(xù)篩選學(xué)歷，臺積電所有主管與專業(yè)人員中，擁有碩士以上學(xué)歷的占8成以上，中芯國際只有2成。

不是中芯國際不愿意招人，而是國內(nèi)半導(dǎo)體的需求與人才基數(shù)、薪酬待遇是不匹配的。

臺積電有完整的人才輸送機制，臺大的電子系基本是為了臺積電而設(shè)，清大、交大也都源源不斷為臺積電輸送人才，且與硅谷也形成了一套成熟的人才輸送機制。

國內(nèi)的情況是：

1997年，教育部取消了半導(dǎo)體物理專業(yè)。

2015年，國內(nèi)微電子專業(yè)碩士畢業(yè)人數(shù)為2617人。

而同期，美國電子工程專業(yè)有52940名碩士生入學(xué)，拿到碩士學(xué)位的只有15763名，也就是說它淘汰了大量“低水平”學(xué)生。

2019年，boss直聘發(fā)布的《2019年芯片人才數(shù)據(jù)洞察》顯示：

芯片人才平均招聘薪資為10420元，十年工作經(jīng)驗的芯片人才平均薪酬為19550元，僅為同等工作年限的軟件類人才薪資的一半水平。

而現(xiàn)在，隨著大基金的入場，集成電路的從業(yè)者工資開始向高薪邁進，半導(dǎo)體激勵政策陸續(xù)出臺，更多的學(xué)子慕名前來。

但還是不夠的，前程無憂發(fā)布的《2021年Q1季度集成電路市場供需報告》中，2022年國內(nèi)集成電路人才缺口將會高達25萬。

只有人才的基數(shù)大了，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才能欣欣向榮。

所以，各位看客們，在這件事上，指責(zé)任何企業(yè)都沒有意義，拿回屬于自己的東西才有價值。

不做美刀俎上的魚肉，縱使中國的半導(dǎo)體路漫漫其修遠(yuǎn)兮，骨頭和拳頭都不能軟，認(rèn)清差距和現(xiàn)實后，把前行路上的困難都咽下去，滿口鮮血也要咬著牙走下去。

這條路，絕對不是一個企業(yè)在走，而是整個產(chǎn)業(yè)鏈，借舉國之力的無硝煙的戰(zhàn)爭。