兩年前與雷軍那場(chǎng)10億對(duì)賭，瞬間拉高了董明珠的“票房號(hào)召力”，2015年被稱(chēng)為“董明珠格力手機(jī)表演年”。年末，董明珠和格力電器(000651.SZ)又成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”爆發(fā)后，人們猜測(cè)格力電器可能成為“野蠻人”的下一個(gè)目標(biāo)。12月18日(星期五)，王石“不歡迎寶能系”的言論使萬(wàn)科A封于漲停。21日(星期一)，格力電器放量成交66億元，以漲停報(bào)收;次日又繼續(xù)沖高至24.5元。16個(gè)交易日漲了34%，市值凈增370多億。

王石沒(méi)能通過(guò)制度安排盡早解決“萬(wàn)科無(wú)主”的問(wèn)題，好在背后有“故舊”華潤(rùn)和“新貴”安邦，方能有驚無(wú)險(xiǎn)地化解了寶能系的攻勢(shì)。

在外界看來(lái)格力電器業(yè)績(jī)好、分紅多、估值低、大股東持股少，非常容易成為舉牌對(duì)象。一旦后院兒起火，董明珠恐怕沒(méi)有王石的幸運(yùn)了。

有人說(shuō)：“搶格力電器控制權(quán)?格力可是國(guó)有企業(yè)呀”!其實(shí)早在十年前，格力電器的三級(jí)領(lǐng)導(dǎo)--母公司格力集團(tuán)、國(guó)資委、珠海市政府，就想賣(mài)掉TA!

格力電器功高震主，為“父子之爭(zhēng)”埋下伏筆

珠海特區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)總公司成立于1985年(后更名為格力集團(tuán))，其使命是為基礎(chǔ)薄弱的珠海市“在荒地上開(kāi)發(fā)工業(yè)區(qū)”。而格力集團(tuán)旗下的格力電器成立于1991年(前身為珠海市海利空調(diào)廠)，當(dāng)時(shí)只有一條簡(jiǎn)陋的、年產(chǎn)量2萬(wàn)臺(tái)窗式空調(diào)的生產(chǎn)線。

格力電器的首任總經(jīng)理是47歲的朱江洪。彼時(shí)，剛辭別幼子只身南下的董明珠還只是業(yè)務(wù)員，那年她37歲。1994年，董明珠以輝煌的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)榮升經(jīng)營(yíng)部長(zhǎng)。1995年，這家默默無(wú)聞的小廠一躍而成全國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)量第一的空調(diào)巨頭。1996年，格力電器在在深交所上市。2001年4月，董明珠升任格力電器總經(jīng)理，朱江洪轉(zhuǎn)任董事長(zhǎng)。

格力集團(tuán)是珠海工業(yè)的皇冠，格力電器則是皇冠上的明珠。2003年，格力電器營(yíng)收突破100億，相當(dāng)于珠海市工業(yè)產(chǎn)值的十分之一。

格力集團(tuán)構(gòu)架

常言道，共患難易、同富貴難，如日中天的格力電器與上級(jí)單位的關(guān)系變得十分微妙，特殊的時(shí)代背景則成為“父子反目”的誘因。

國(guó)有背景的創(chuàng)業(yè)者有通過(guò)產(chǎn)權(quán)改革從“國(guó)家干部”升格為老板的動(dòng)機(jī)，主管單位及社會(huì)輿論則對(duì)“國(guó)有資產(chǎn)流失”警鐘長(zhǎng)鳴。膽敢鋌而走險(xiǎn)的“國(guó)家干部”結(jié)局往往很慘：李經(jīng)緯被迫離開(kāi)健力寶、春蘭MBO無(wú)疾而終。王石“放棄股權(quán)”不見(jiàn)得是高風(fēng)亮節(jié)，2004年試圖MBO的伊利鄭俊以挪用公款罪名被抓(后被判刑6年)，王石敢在1988年接受萬(wàn)科股權(quán)?1998年都不敢!

朱江洪怎么想的不好說(shuō)，但格力集團(tuán)不能不有所“防范”。于是從2003年開(kāi)始，格力電器與格力集團(tuán)上演了三場(chǎng)“父子之爭(zhēng)”的大戲，真是人仰馬翻。

導(dǎo)火索，商標(biāo)使用之爭(zhēng)

司馬遷說(shuō)過(guò)，“勇略震主者身危，而功蓋天下者不賞”。格力電器在攻城略地，把持重大決策及人事任免權(quán)的格力集團(tuán)卻越來(lái)越不淡定了。

第一場(chǎng)博弈是所謂的“商標(biāo)使用權(quán)之爭(zhēng)”。

格力電器名聲鵲起成為家電領(lǐng)域響當(dāng)當(dāng)?shù)囊痪€品牌，母公司自然不能浪費(fèi)資源，逐將該品牌授權(quán)其它下屬公司，主要是格力小家電。面向同一目標(biāo)市場(chǎng)的姊妹公司，白白使用自己辛辛苦苦樹(shù)立的品牌，格力電器的不滿可想而知。

2001年朱江洪向格力集團(tuán)提收收購(gòu)格力小家電被拒。

2003年10月，媒體稱(chēng)“格力進(jìn)軍廚具市場(chǎng)”、“格力電器多元化了”。格力電器發(fā)明稱(chēng)：部分公司借用“格力電器”、“格力空調(diào)”的品牌形象宣傳自己的產(chǎn)品，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者和消費(fèi)者，對(duì)格力電器構(gòu)成侵權(quán)。格力集團(tuán)立即廣而告之曰：“格力”品牌歸集團(tuán)所有，格力小家電等下屬企業(yè)均有權(quán)使用。

2003年12月，“格力父子”的矛盾終于公開(kāi)化了。仲大軍發(fā)表題為《格力再現(xiàn)褚時(shí)健式人物?》的文章，文中提到“珠海格力集團(tuán)的下屬上市公司格力電器公司公開(kāi)向其集團(tuán)公司叫板，宣稱(chēng)‘格力’品牌歸格力電器一家所有，并且要收購(gòu)集團(tuán)公司所擁有的股份，這種做法的目的是最終擺脫集團(tuán)公司，獨(dú)立于原集團(tuán)公司之外。”

旁觀者看得很清楚，商標(biāo)使用問(wèn)題只是引子，仲大軍文中說(shuō)“朱江洪認(rèn)為，格力電器已是上市的、股權(quán)多元化的公眾公司，其本人對(duì)格力企業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)作用甚大，應(yīng)當(dāng)擁有相當(dāng)大的股權(quán)比例，并且想通過(guò)股權(quán)置換，把集團(tuán)公司所擁有的58%的股份分30%歸他個(gè)人所有。”(朱江洪親口告訴仲大軍的)

仲大軍還說(shuō)“在朱江洪這一設(shè)想的面前有一個(gè)擋路人，那就是徐榮……朱江洪特別動(dòng)用了當(dāng)?shù)卣邔拥牧α亢蜕鐣?huì)關(guān)系，以致使集團(tuán)董事長(zhǎng)徐榮的位置搖搖欲墜。子公司已經(jīng)公開(kāi)要求撤換母公司的董事長(zhǎng)。”

2004年初，徐榮被調(diào)離格力集團(tuán)。同年10月，格力電器以1.484億元對(duì)價(jià)向格力集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)凌達(dá)壓縮機(jī)70%股權(quán)、格力電工70%股權(quán)、格力新元電子80%股權(quán)和格力小家電75%股權(quán)(2014年1至10月，這四家企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)合計(jì)分別為2.9億和585.34萬(wàn)元，綜合利潤(rùn)率不到2%)。

2005年12月，格力集團(tuán)與格力電器簽署了無(wú)償轉(zhuǎn)讓商標(biāo)的合同。由于當(dāng)時(shí)該商標(biāo)被質(zhì)押，轉(zhuǎn)手續(xù)拖到2008年3月才得以完成。

歷時(shí)5年的商標(biāo)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，似乎驗(yàn)證了仲大軍“朱江洪上邊有人”的說(shuō)法。但更重要的是格力電器的輝煌戰(zhàn)績(jī)，把朱江洪打成儲(chǔ)時(shí)建不難，但家電行業(yè)可不是煙草，珠海市承擔(dān)不起讓格力傷筋動(dòng)骨帶來(lái)的政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

“老爹”格力集團(tuán)狠下決心，要賣(mài)掉“親兒子”格力電器

既然管不了格力電器這個(gè)“兒子”，不如賣(mài)掉換錢(qián)花，捎帶著讓鐵腕“后爸”好好整治你，這才叫“惡人自有惡人磨”!從2003年“父子”關(guān)系不睦，格力集團(tuán)就開(kāi)始尋找買(mǎi)家。

格力電器的買(mǎi)家不僅要有充足的資金，還要有強(qiáng)大的品牌和管理能力，否則不僅不能服眾更“收拾”不了朱江洪、董明珠，最理想的買(mǎi)家當(dāng)然是外資。“為珠海引進(jìn)第一家世界500強(qiáng)”，對(duì)這個(gè)工業(yè)基礎(chǔ)薄弱的新興城市多么誘人，對(duì)市領(lǐng)導(dǎo)是多大的政績(jī)呀!

一時(shí)間，開(kāi)利、惠爾浦、大金……收購(gòu)格力電器的傳聞不脛而走。

歷史經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，民族品牌賣(mài)給外資是死路一條，在世界500強(qiáng)眼里你的品牌一錢(qián)不值，人家要的是你在中國(guó)的市場(chǎng)份額、渠道及生產(chǎn)基地!把優(yōu)秀民族品牌賣(mài)給外資，是探索改革開(kāi)放道路過(guò)程中最大的教訓(xùn)。日化品是重災(zāi)區(qū)，小護(hù)士、丁家宜、舒而美、洗力28、美加凈、大寶……被收購(gòu)后品牌遭到擱置，還有五星啤酒、華豐方便面……最可悲的是在1944年原輕工部以行政命令方式強(qiáng)制天府可樂(lè)、北京北冰洋等當(dāng)年效益最好的八大飲料企業(yè)委身“兩樂(lè)”。今天，只有北冰洋靠北京人的懷舊情結(jié)勉強(qiáng)“復(fù)活”但市占率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及可樂(lè)的零頭。

格力集團(tuán)慫恿珠海市政府，引入500強(qiáng)在當(dāng)年聽(tīng)起來(lái)那么“偉光正”，但這個(gè)決定是把格力電器往火坑里推。時(shí)間過(guò)得越久，回過(guò)頭來(lái)看得越清楚。

當(dāng)格力電器管理層被告知美國(guó)開(kāi)利將進(jìn)場(chǎng)做盡職調(diào)查時(shí)，進(jìn)行了殊死的抗?fàn)帯Ｖ旖楣_(kāi)表示：“國(guó)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)讓給外資到目前為止很少有成功的案例，很多外資進(jìn)入是為了消滅在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，南孚電池、美加凈、中華牙膏等國(guó)產(chǎn)品牌的衰落和‘邊緣化’便是典型，對(duì)此格力電器很擔(dān)憂。”

但“天要下雨，娘要嫁人”，兩大無(wú)奈，還要加上“爹要賣(mài)兒”!格力電器的抗?fàn)幈緛?lái)注定會(huì)失敗的，格力集團(tuán)、珠海市政府要賣(mài)，朱江洪等幾名國(guó)家干部能怎么樣?

“股權(quán)分置改革”救了格力一命

當(dāng)年國(guó)有控股上市公司存在政企不分、治理不規(guī)范的情況，而且國(guó)有母公司往往缺乏支持企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展資金，這些不利于企業(yè)在真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大。證券監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)方針是：進(jìn)入上證180、50指數(shù)的公司及其它市值排名靠前的公司率先實(shí)施“全流通”。改制名單中，格力電器赫然在列!

根據(jù)證監(jiān)會(huì)關(guān)于股權(quán)分置改革的意見(jiàn)，格力集團(tuán)在一年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓格力電器的股份。而一年之后轉(zhuǎn)讓比例也只能在5%-10%。況且，把格力電器賣(mài)給一家外資企業(yè)，也不符合消除“一股獨(dú)大”的政策精神。

就這樣，出讓格力電器的計(jì)劃在最后一刻被迫終止。

2014年，格力電器營(yíng)收達(dá)212億美元，位列世界500強(qiáng)第385位!

朱江洪、董明珠先后執(zhí)掌格力集團(tuán)

2006年3月9日，格力電器股權(quán)分置改革成功實(shí)施并復(fù)牌。格力集團(tuán)持有的2.67億股(占總股本的49.65%)有限售條件股流通股，在改革方案實(shí)施1年后可以分批減持。

早在1996年，格力電器就成功上市并且一直是績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，其治理結(jié)構(gòu)、規(guī)章制度、管理水平逐漸把行政事業(yè)單位色彩深厚的格力集團(tuán)甩出幾條街。有格力電器這么一個(gè)“爭(zhēng)氣”的兒子，對(duì)格力集團(tuán)卻不完全是幸運(yùn)：一面擔(dān)心管不住這個(gè)“兒子”，一面亂花錢(qián)投些“拍腦袋”的項(xiàng)目，反正90%的利潤(rùn)由格力電器貢獻(xiàn)，母公司賠點(diǎn)錢(qián)無(wú)所謂。與格力電器兩番激勵(lì)的爭(zhēng)斗，雙方的“公德”和“私德”都暴露在敵人的“火力”之下。

幾年下來(lái)，以朱江洪、董明珠為核心的格力電器領(lǐng)導(dǎo)層行得正、走得直，經(jīng)受住了考驗(yàn)，而格力集團(tuán)卻有五位高管遭牢獄之災(zāi)，連董事長(zhǎng)都連換了三任!

2006年，格力電器營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別達(dá)到238億和6.3億，牢牢占據(jù)空調(diào)業(yè)龍頭。

2006年8月，朱江洪升任格力集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁、黨委書(shū)記。董明珠升任格力電器副董事長(zhǎng)、總裁。

朱江洪、董明珠剛剛長(zhǎng)出了口氣，下一輪爭(zhēng)斗又迫近了：2006年朱江洪已經(jīng)61歲，該退休了!

朱江洪又“堅(jiān)持”了6年，到2012年5月終于退下了來(lái)，時(shí)年67歲。董明珠出任格力集團(tuán)董事長(zhǎng)，原珠海國(guó)資委副主任周少?gòu)?qiáng)空降格力集團(tuán)任黨委書(shū)記、副總裁。但在5月25日招開(kāi)的格力電器股東會(huì)上，因得票率只有36.6%而落選格力電器董事會(huì)。#有人“反向拉票”#

2013年1月，“朝陽(yáng)群眾”曝周少?gòu)?qiáng)在當(dāng)?shù)匾患液廊A會(huì)所公款消費(fèi)，一頓飯僅紅酒就喝了12瓶，其中有拉圖、奧比昂等名酒，總價(jià)高達(dá)七八萬(wàn)元。珠海市國(guó)資委紀(jì)委調(diào)查后稱(chēng)，當(dāng)晚只喝了6瓶，另6個(gè)空瓶是“學(xué)習(xí)紅酒知識(shí)的道具”。此論一出，輿論嘩然，周少?gòu)?qiáng)被一些網(wǎng)友戲稱(chēng)為“學(xué)酒哥”。董明珠表示宴請(qǐng)與格力電器無(wú)關(guān)，自己也并不知情。

珠海市委、市政府要求紀(jì)委派出工作組。2月5日，周少?gòu)?qiáng)被停職反省。2月28日，免去他在格力集團(tuán)的一切任務(wù)。3月份，周少?gòu)?qiáng)居然被中紀(jì)委點(diǎn)名批評(píng)。#一輩子都難以翻身了#

從此，格力集團(tuán)進(jìn)入董明珠時(shí)代!

董明珠后院隱患重重，江山不如王石牢固

22年來(lái)，朱江洪、董明珠一直是“三線作戰(zhàn)”：銷(xiāo)售戰(zhàn)線面對(duì)的是美的、春蘭、海爾、科龍等強(qiáng)有力的對(duì)手;生產(chǎn)與科技戰(zhàn)線，管理千億規(guī)模的生產(chǎn)制造還要抓緊研發(fā)創(chuàng)新;第三條戰(zhàn)線是與大股東格力集團(tuán)兇險(xiǎn)的纏斗，掃地出門(mén)、身敗名裂、牢底坐穿什么都有可能。

華潤(rùn)集團(tuán)罩了萬(wàn)科管理團(tuán)隊(duì)十來(lái)年，上百次董事會(huì)沒(méi)投過(guò)一次反對(duì)票，被王石、郁亮稱(chēng)為“很好的合作伙伴”。朱江洪、董明珠沒(méi)有這樣的幸運(yùn)，卻有遠(yuǎn)勝于王石的“堅(jiān)韌和兇殘”：大股東兩年間換了三任董事長(zhǎng)、五名高管入獄、從市國(guó)資委空降的書(shū)記先是丟人的“落選”后因一餐飯狼狽出局……

但朱江洪、董明珠的勝利帶有強(qiáng)烈的個(gè)人色彩，不可復(fù)制，更沒(méi)有從制度上解決問(wèn)題。如今董明珠也61歲了，能否象朱江洪再戰(zhàn)斗6～7年?即便再過(guò)6～7年董明珠退休又能怎樣?

根據(jù)2015年三季報(bào)，珠海格力持有格力電器18.22%股權(quán)，市值245億。格力與核心經(jīng)銷(xiāo)商合資成立的河北京海擔(dān)保投資有限公司，持股8.76%，市值118億。董明珠個(gè)人持有4381.35萬(wàn)股，占比僅為0.73%，市值9.8億。董明珠控制的股權(quán)合計(jì)為27.7%，總市值374億?；?00億就能成為格力電器第一大股東!

2015年三季報(bào)披露，中國(guó)人壽旗下兩支產(chǎn)品合計(jì)持有1.04億股，市值超過(guò)23億，占總股本的1.72%。12 月21 日，排在首位的機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位買(mǎi)入金額超過(guò)11 億元，大約吃進(jìn)5000 萬(wàn)股，占總股本的0.8%。不論大舉增持的是人壽保險(xiǎn)或是其它險(xiǎn)資， 照這種“吃法”，達(dá)到5%的舉牌線只是時(shí)間問(wèn)題。

格力電器市值僅為萬(wàn)科的一半，2014年凈利潤(rùn)141.4億，同期萬(wàn)科凈利潤(rùn)為157億，因此舉牌格力電器的“性?xún)r(jià)比”更高。而大股東的防御能力不在一個(gè)級(jí)別。華潤(rùn)集團(tuán)畢竟是央企，可以調(diào)動(dòng)的資源很多，格力集團(tuán)歸珠海市國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)，實(shí)際上被董明珠把持。當(dāng)格力電器被“野蠻人”舉牌，格力集團(tuán)能有多大做為?

制度上解決問(wèn)題已經(jīng)不可能了，找個(gè)“干爹”當(dāng)靠山又不符合董明珠的性格。在朱江洪、董明珠與格力集團(tuán)的歷次斗爭(zhēng)中，社會(huì)輿論、資本市場(chǎng)的態(tài)度一再成為取勝的關(guān)鍵。董明珠近年來(lái)行事高調(diào)，固然與張揚(yáng)的個(gè)性有關(guān)，更重要的恐怕是想樹(shù)立“年富力強(qiáng)、有進(jìn)取心、不落后于時(shí)代”的形象，希望像希拉里那樣贏得選民(投資人)的心。萬(wàn)一被野蠻人騷擾，也只有這張牌可打了。#說(shuō)不定會(huì)有白衣騎士現(xiàn)身#

希拉里今年68歲，如果當(dāng)選并連任將于77歲退休。61歲的董明珠還能再干幾年?