誰是模擬領(lǐng)域中的下一個收購目標(biāo)？誰又是該領(lǐng)域中的“整合者”？
在德州儀器以65億美元收購國家半導(dǎo)體之后，人們紛紛猜測模擬領(lǐng)域中的下一個大型收購案。有人預(yù)言模擬領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)一波收購潮，也有人認(rèn)為并購活動會減少。

由于德州儀器在收購國家半導(dǎo)體時支付了較高的溢價，推動許多公司的股票大漲，從而形成并購活動的賣方市場。在參加嵌入系統(tǒng)大會(ESC)時，微芯科技公司(Microchip Technology Inc.)總裁兼首席執(zhí)行官Steve Sanghi接受了采訪。他說，德州儀器收購國家半導(dǎo)體的交易“損害了并購產(chǎn)業(yè)”。在這次令人矚目的交易之后，一些芯片廠商的股票大漲了“35-40%，盡管并沒有人要收購它們”。

如果市場能從高位回落到正常水平，模擬領(lǐng)域就可能出現(xiàn)收購活動。Gartner公司的模擬半導(dǎo)體分析師Steve Ohr在ESC期間接受采訪時表示：“廠商對并購的興趣增強(qiáng)了。”

大型并購可能是個例外。Ohr指出，適宜收購的對象是年營業(yè)額在1億至2億美元的中型公司。

Ohr沒有提及潛在的收購目標(biāo)，但以下公司具有被收購的可能性：

Advanced Analogic Technologies Inc.——持續(xù)虧損的模擬半導(dǎo)體公司。

該公司最近公布，2011年第一季度營業(yè)收入為2050萬美元，而2010年第一季度和第四季度凈營收分別為2190萬和2400萬美元。2011年第一季度凈虧損770萬美元，稀釋后為每股虧損0.18美元，其中包括專利訴訟方面的一次性費用和解職相關(guān)費用。相比之下，2010年第一季度按通用會計準(zhǔn)則(GAAP)計算的凈虧損是420萬美元，稀釋后每股虧損0.10美元；2010年第四季度凈虧損330萬美元，稀釋后為每股虧損0.08美元。

Intersil Corp.——太大了難以下咽？

該公司第一季度凈營收為1.989億美元，比2010年第一季度的1.894億美元增長5%，比2010年第四季度的1.94億美元增長3%。2011年第一季度凈利降至1410萬美元，稀釋后為每股盈利0.11美元。相比之下，去年同期凈利為2770萬美元，稀釋后為每股0.22美元；2010年第四季度凈利為2610萬美元，稀釋后是每股0.21美元。

Monolithic Power Systems Inc.——經(jīng)營失誤給公司帶來損害。

該公司最近公布，第一季度營業(yè)收入為4450萬美元，低于2010年第四季度的4710萬美元以及2010年第一季度的5030萬美元。GAAP凈利為190萬美元，稀釋后為每股0.05美元。而在截止到2010年3月31日的三個月，凈利為640萬美元，稀釋后是每股0.17美元。

Power Integrations Inc.——芯片生產(chǎn)商可能過于昂貴。

該公司最近公布，第一季度營收為7680萬美元，比2010年第一季度增長7%，比2010年第四季度上升5%。凈利為990萬美元，稀釋后為每股0.33美元。去年同期每股凈利為0.42美元，2010年第四季度為0.30美元。

Volterra Semiconductor Corp.——未經(jīng)打磨的鉆石？

該公司最近公布，2011年第一季度營收為3420萬美元，比2010年第一季度的3630萬美元增長6%，比2010年第四季度的3550萬美元增長4%。GAAP凈利為270萬美元，稀釋后為每股0.10美元，2010年第一季度分別是770萬美元和0.30美元，2010年第四季度分別是340萬美元和0.13美元。

誰是整合者，即對并購感興趣的公司？

美信公司——正在開展戰(zhàn)略性收購。

Microsemi Corp.——繼續(xù)收購從事軍事/航空的小型公司。

安森美半導(dǎo)體公司——以驚人速度收購其它公司。

德州儀器——將需要一些時間來消化國家半導(dǎo)體。