三大運營商中報在上周五出齊，上半年投資執(zhí)行情況以及下半年資本開支規(guī)劃一向是業(yè)內關注的焦點。以中國電信為首，電信運營商釋放出了下半年加大寬帶建設投資力度的信息。
受此消息影響，進入本周，光通信類個股反應強烈，烽火通信（600498，收盤價32.25元）、亨通光電（600487，收盤價30.49元）、中天科技（600522，收盤價23.06元）最近幾個交易日紛紛強勢上攻。
中國電信追加大額寬帶投資
上周周末，三大電信運營商都公布了2010年中期業(yè)績。在各家業(yè)績都不溫不火沒超出此前預期的情況下，一些不同于往常的動向引起了業(yè)內關注。
25日召開的業(yè)績說明會上，中國電信主席兼執(zhí)行官王曉初明確表示，今明兩年公司將追加150億元資本開支，用以發(fā)展寬帶業(yè)務。其中，今年下半年追加的部分將達到50億元。
這個力度不可謂不大。中國電信今年全年投資預算為390億元，新追加投資相當于今年預算的38%。上半年實際完成179.2億元，今年下半年除繼續(xù)落實原有寬帶投資外，還將追加上半年同類投資額的50%。
另一家寬帶業(yè)務運營商中國聯(lián)通（600050，收盤價5.07元）雖未明確公布數(shù)據(jù)，但在中報中依然表達了加大對寬帶投資的意愿。公司表示，下半年會進一步加大固網(wǎng)寬帶的投資力度，以繼續(xù)保持該項業(yè)務的快速增長。今年上半年中國聯(lián)通寬帶業(yè)務實現(xiàn)收入120.9億元，同比增長10.3%，為公司增長幅度最大的業(yè)務；ARPU值 （每用戶平均收入）達60.2元，僅次于3G業(yè)務的ARPU值。
受此利好消息影響，本周光通信股強勢上漲。截至1日的三個交易日中，烽火通信漲近14%，新海宜（002089，收盤價20.46元)漲近17%，光迅科技（002281，收盤價35.96元）漲逾8%，光纖光纜廠商亨通光電、中天科技表現(xiàn)也相當搶眼。
光通信廠商先受益
對于運營商加大投資的動作，業(yè)內視作光通信行業(yè)景氣持續(xù)高企的信號。東方證券分析師周軍表示，中國電信今明兩年原有寬帶投資計劃大概分別為80億元、60億元，本次新增150億元投資將使今年下半年到明年的光通信開支翻倍。
而電信和聯(lián)通兩家有寬帶業(yè)務的運營商都在此時宣布要加大寬帶投資力度，周軍認為，這說明在三網(wǎng)融合的背景下，電信運營商加大FTTx（光纖接入）等光通信投資是必然趨勢。
中信證券分析師張兵也表示，電信此舉反應出運營商早前對寬帶、三網(wǎng)融合以及其他新業(yè)務發(fā)展的需求和壓力估計不足，因此不排除“其他兩家運營商亦追加資本開支”。
并且這種預期還擴展至整個通信設備行業(yè)。工信部數(shù)據(jù)顯示，我國電信基礎投資在經過了2008年第四季度以來的井噴后，在今年上半年跌至低谷；上半年國內電信投資同比降幅高達30%，而報告期內移動、聯(lián)通、電信實際完成投資進度分別為50%、45%和46%。張兵認為，在業(yè)內關心的3G投資凡面，運營商同樣可能存在前期資本開支計劃不足。
光通信領域目前已確定會追加投資，受此推動，相關廠商今后一段時期業(yè)績將有保障。目前A股市場光通信廠商主要有接入網(wǎng)設備的中興通訊(000063，收盤價25.00元)、烽火通信，光電子器件的光迅科技，光纖光纜領域的中天科技、亨通光電，以及做配線、交接箱、機架等的日海通訊(002313，收盤價41.07元)和新海宜，以上各細分領域按受益程度從大到小排列。