半導體行業(yè)指標改善為復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。7月半導體增速回升,收入206億美元，同比提高2.2%,環(huán)比上升3.2%,下游終端銷量依然較強,許多類半導體價格微升，價格競爭壓力較大的內(nèi)存的價格近期下滑也開始大幅減緩,表明半導體增長動力開始加強。存貨指標連續(xù)三個季度得到改善。全球半導體產(chǎn)能利用率繼續(xù)趨于上升。

半導體行業(yè)正逐步復(fù)蘇，未來2-3年將穩(wěn)步增長。近期，GARTNER已將07年半導體收入增長率預(yù)期從2.5%調(diào)升至3.9%。我們預(yù)計07年全球半導體增長率為2-6%。在多樣化電子產(chǎn)品更新需求拉動下，未來2-3年全球半導體行業(yè)將保持平穩(wěn)增長，增長率為6-10%。行業(yè)復(fù)蘇為優(yōu)勢公司發(fā)展提供良好環(huán)境。

半導體行業(yè)景氣指標改善半導體行業(yè)7月增速回升。今年以來，半導體行業(yè)收入同比增速低于上年同期，主要是由于庫存及競爭壓力，2季度Microprocessors、DRAMS、Nand Flash產(chǎn)品價格下降。不過,7月份數(shù)據(jù)開始改善,據(jù)SIA數(shù)據(jù),7月全球半導體銷售收入206億美元，同比提高2.2%,環(huán)比上升3.2%,許多類半導體價格微升，價格競爭壓力較大的內(nèi)存的價格近期下滑也開始大幅減緩,表明半導體增長動力開始加強。

結(jié)構(gòu)性下滑導致半導體設(shè)備BB下降。8月份,北美半導體設(shè)備三個月平均BB(Book to Bill)大幅降至0.83,主要是半導體投資結(jié)構(gòu)性調(diào)整,MEMORY存貨累積過多,導致晶圓廠商存儲設(shè)備投資減緩。設(shè)備投資減緩有助于緩解存儲業(yè)務(wù)的供求平衡。

半導體行業(yè)正在逐步復(fù)蘇，未來2-3年將穩(wěn)步增長07年半導體收入增長預(yù)期低于上年水平，SIA、WSTW、GARTNER預(yù)期全球半導體增長率分別為1.8%、2.4%、3.9%，iSuppli預(yù)期增長率相對較高，為6%，各大權(quán)威機構(gòu)增長率預(yù)期均低于上年增長率水平8-10%的。

半導體行業(yè)正在步入復(fù)蘇周期。下游終端需求穩(wěn)步增長，據(jù)Gartner統(tǒng)計，2Q全球手機銷量同比增長17.4%；據(jù)IDC、Gartner數(shù)據(jù)，2Q全球PC銷量同比增長分別為12.5%、11.7%。據(jù)iSuppli預(yù)測，07年消費電子銷售額同比將增長5.2%。

隨著半導體關(guān)鍵指標的改善，包括庫存水平持續(xù)下降、半導體產(chǎn)能利用率上升，下半年半導體需求季節(jié)性旺季的來臨，半導體行業(yè)正在步入復(fù)蘇周期。近期，GARTNER已將07年半導體收入增長率預(yù)期從2.5%調(diào)升至3.9%。

在多樣化電子產(chǎn)品更新需求拉動下，未來2-3年全球半導體行業(yè)將保持平穩(wěn)增長，增長率為6-10%。增長動力包括全球3G加快發(fā)展及08年國內(nèi)3G也將開始布局帶動手機更新、筆記本電腦替代桌面電腦、數(shù)字消費電子平板電視、MP3，汽車電子等普遍增長。

由于下游需求的多樣性、半導體需求可預(yù)期性加強、以及半導體技術(shù)提升速度放慢，未來半導體行業(yè)市場波動幅度減小。平穩(wěn)上升的行業(yè)環(huán)境為國內(nèi)具有競爭優(yōu)勢廠商提供良好的發(fā)展環(huán)境。