小摩看好IT面板具漲價(jià)空間 續(xù)喊進(jìn)面板雙虎
摩根大通證券出具最新面板產(chǎn)業(yè)報(bào)告,認(rèn)為近期整體面板價(jià)格開始有持穩(wěn)態(tài)勢,其中IT面板近期仍具漲價(jià)空間,但LED面板價(jià)格則在廠商積極促銷之下恐進(jìn)一步下滑,看好大面板制造商股價(jià)表現(xiàn)將勝過零組件廠商,重申友達(dá)(2409-TW)、奇美電(3481-TW)的「加碼」評等。
摩根大通指出,據(jù)研調(diào)機(jī)構(gòu)DisplaySearch研究結(jié)果顯示,LCD TV面板跌價(jià)恐持續(xù),而IT面板價(jià)格則在12月上半月可望維持不變;盡管終端市場需求放緩,但受惠于在廠商重新建置存貨的需求,以及2011年第1季將推出新款面板的帶動下,IT面板價(jià)格自11月起趨向穩(wěn)定。
摩根大通認(rèn)為,目前面板供應(yīng)商并不想再采取任何砍價(jià)的策略,特別是IT面板價(jià)格已經(jīng)跌落現(xiàn)金生產(chǎn)成本水準(zhǔn)之下,更不可能再有砍價(jià)的意圖;在中國新年假期將至,廠商可望開始重新建置存貨,部分新產(chǎn)品也將在2011年初推出,加上美國超級杯美式足球賽將開戰(zhàn)之下,認(rèn)為IT面板制造商近期將加足馬力以爭取漲價(jià)空間,也進(jìn)一步看好在OEM代工廠與品牌廠正為假期而拉貨,加上過去幾個(gè)月來謹(jǐn)慎的存貨控制下,看好IT面板價(jià)格可望在連跌幾個(gè)月后轉(zhuǎn)為上漲趨勢。
摩根大通表示,近來LED面板產(chǎn)品降價(jià)幅度大于CCFL面板產(chǎn)品,部分品牌廠商也積極促銷其LED產(chǎn)品,以求在2011年第1季新產(chǎn)品上市前能出清存貨;預(yù)期LED TV產(chǎn)品滲透率在2011年將持續(xù)增加,而就供應(yīng)面來看,主要的面板制造商將持續(xù)減少產(chǎn)能利用率以控制存貨,有助于供需之間達(dá)到平衡狀態(tài)。
選股部分,摩根大通持續(xù)看好主要面板制造商表現(xiàn)將優(yōu)于零組件廠商,對友達(dá)、奇美電、樂金(LGD)(034220-KS)維持「加碼」評等,但在憂心韓國LED制造商面臨持續(xù)毛利壓力,加上先前表現(xiàn)已相對優(yōu)于大盤之下,近期股價(jià)表現(xiàn)相對恐較保守。