未來LED下游各領(lǐng)域的全球總需求的拉動，預計2 011年LED芯片需求量約為1080億顆，對應藍寶石基底的需求量約為3600萬片，未來幾年內(nèi)，仍將保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

從2009年起，中國企業(yè)訂購的MOCVD設(shè)備數(shù)占全球訂購量的比重不斷上升，成為MOCVD設(shè)備增量最大的國家。根據(jù)各類MOCVD設(shè)備的產(chǎn)能情況，我們預計，2011年國內(nèi)外延片產(chǎn)能對應的藍寶石襯底需求量為2870萬片，未來三年增速明顯。

從已公布各廠商的投資計劃來看，我們預計今后三年將會是新建廠商投產(chǎn)比較密集的時間段，國內(nèi)藍寶石產(chǎn)品的產(chǎn)能和市場占有率將會有大幅度的提升，隨著產(chǎn)能的釋放，藍寶石襯底價格下降不可避免。

我們認為，2011年起，藍寶石襯底材料廠商擴展明顯，如果產(chǎn)能逐步釋放，則大大超過目前市場需求量，此外，上游襯底環(huán)節(jié)的國內(nèi)企業(yè)還處于起步階段，產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)水平還有待提高，因此我們給予藍寶石襯底行業(yè)“中性”的評級。相對而言，東晶電子在國內(nèi)藍寶石襯底即將爆發(fā)增長的背景下率先投資，有望在藍寶石襯底價格下降的前期獲取較高的利潤，給予公司“推薦”的評級。