自10月24日A股見底以來(lái)，物聯(lián)網(wǎng)、軟件、環(huán)保、生物育種、led等多個(gè)板塊受到了市場(chǎng)的輪番炒作，而就總體來(lái)看，2231只交易中的個(gè)股就有1538家在此輪反彈中跑贏滬指同期9.1%的漲幅。但是反彈之路注定是崎嶇的，現(xiàn)在，大盤已經(jīng)連續(xù)陰跌四天，而外圍股市，昨晚有是大范圍下跌，不知A股是否能夠走出獨(dú)立行情，還有待觀察。

反彈前期個(gè)股普漲 11股漲幅超4成

今年A股自4月18日到10月24日長(zhǎng)達(dá)半年的調(diào)整讓市場(chǎng)投資者備受煎熬，不過，隨著股指的不斷下探，市場(chǎng)整體估值逐漸調(diào)整至歷史低位，“政策底”也開始若隱若現(xiàn)，特別是近期匯金公司增持后，支持小微企業(yè)的九項(xiàng)政策等利好信息無(wú)不透露出政策面微調(diào)的信號(hào)，最終點(diǎn)燃了本輪行情。滬指在10月24日下探出2307.15點(diǎn)新低后迅速逆轉(zhuǎn)，由此拉開了此輪反彈的序幕，截至昨日收盤時(shí)，滬指收?qǐng)?bào)2528.29點(diǎn)，10個(gè)交易日上漲9.1%。

據(jù)OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)steven統(tǒng)計(jì)，自10月24日反彈啟動(dòng)以來(lái)，漲幅超過4成的個(gè)股多達(dá)11只。其中，雷曼光電、中文傳媒、久其軟件、達(dá)華智能漲幅超過50%，最牛個(gè)股當(dāng)屬LED概念的雷曼光電，最近10個(gè)交易日中就有6個(gè)漲停，以75.5%的漲幅成為本輪反彈當(dāng)之無(wú)愧的最牛股。

總體來(lái)看，漂亮的漲勢(shì)也在絕大多數(shù)個(gè)股中演繹，2231家交易中的個(gè)股僅35家下跌，1538家在此輪反彈中上漲幅度超過滬指同期9.1%的漲幅。

　　市場(chǎng)變向 大盤持續(xù)調(diào)整

A股一度受歐債危機(jī)影響外圍股市動(dòng)蕩不安，已經(jīng)連續(xù)陰跌四天，投資者信心和資金做多意愿不斷下降，使得反彈延續(xù)性減弱，一掃之前火爆的行情格局。

后市熱點(diǎn)如何演繹還要看新興產(chǎn)業(yè)

就后市熱點(diǎn)，申銀萬(wàn)國(guó)分析師譚飛認(rèn)為，目前投資者不妨繼續(xù)關(guān)注具有中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)的新興產(chǎn)業(yè)股,如信息技術(shù)近期依然可持續(xù)關(guān)注，文化傳媒板塊在調(diào)整后仍有機(jī)會(huì)。其中，信息產(chǎn)業(yè)在年底前還有7~8項(xiàng)細(xì)分行業(yè)政策有望出臺(tái)，包括信息化、軟件行業(yè)、電子政務(wù)規(guī)劃、電子商務(wù)規(guī)劃、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能交通、信息安全等細(xì)則。

廣發(fā)證券分析師王立才也表示，在近期文化、環(huán)保股高位調(diào)整之際，軟件股、智能電網(wǎng)、LED等新興產(chǎn)業(yè)股受政策推動(dòng)迅速接棒上漲，目前市場(chǎng)還在圍繞著新一代信息技術(shù)以及科技型小企業(yè)樂此不疲的挖掘投資機(jī)會(huì)。從近期的牛股來(lái)看，大多是具有政策利好支撐的新興產(chǎn)業(yè)且具有中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的如文化傳媒、環(huán)保、LED、軟件等，同時(shí)，其龍頭股大多股價(jià)較低、流通盤小，且一度超跌，如雷曼光電、天舟文化、中電環(huán)保等都具有類似特征。

重點(diǎn)關(guān)注LED行業(yè)：攜手照明成長(zhǎng)可期

攜手照明：照明需求將推高企業(yè)的增長(zhǎng)和回報(bào)率，我們預(yù)計(jì)，已處于成熟階段的電視行業(yè)周期和仍處于成長(zhǎng)階段的照明需求將導(dǎo)致LED企業(yè)出現(xiàn)分化。我們建議買入擁有差異化技術(shù)的股票，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為這一優(yōu)勢(shì)將使得企業(yè):（1）更多地受益于LED照明市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)；（2）回報(bào)率相對(duì)于周期性落后企業(yè)實(shí)現(xiàn)改善。

照明需求規(guī)模龐大（預(yù)計(jì)2015年110億美元），尚處于發(fā)展初期（滲透率低于5％）。

我們預(yù)計(jì)到2020年底之前LED照明需求量的年均復(fù)合增長(zhǎng)率高于30％，滲透率將從目前不到5％的水平升至50％以上。鑒于產(chǎn)品均價(jià)上升，我們預(yù)計(jì)到2015年照明用LED產(chǎn)品收入將達(dá)到110億美元，約為電視機(jī)用LED（當(dāng)前周期中）和其他電子產(chǎn)品用LED的兩倍，我們預(yù)計(jì)2013-2014年后兩種用途LED產(chǎn)品的收入將達(dá)到70億美元的峰值。

關(guān)注2012-2013年成本推動(dòng)下的需求我們認(rèn)為照明產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和成本將成為L(zhǎng)ED需求的關(guān)鍵推動(dòng)因素。我們預(yù)計(jì)2012-2013年LED供需狀況將會(huì)改善，而投資者關(guān)注的焦點(diǎn)將從供應(yīng)面轉(zhuǎn)向需求面。

全球范圍內(nèi)首選買入股:Cree、晶電、Aixtron和雷士照明我們擴(kuò)大了全球LED企業(yè)研究范圍，對(duì)美國(guó)LED企業(yè)（Cree、Veeco和Rubicon）進(jìn)行了首次評(píng)級(jí)，并恢復(fù)對(duì)OLED生產(chǎn)商UniversalDisplay的研究。在新覆蓋企業(yè)和我們現(xiàn)有歐洲和亞洲LED企業(yè)研究范圍內(nèi)，我們的全球首選買入建議為Cree、晶電、Aixtron和雷士照明。

受成熟周期影響較大的落后LED股的回報(bào)將受到限制。我們認(rèn)為，受同質(zhì)化程度較高的消費(fèi)電子行業(yè)周期影響較大和/或缺乏差異性技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將面臨回報(bào)欠佳和競(jìng)爭(zhēng)力減弱的壓力。我們的首選賣出股票包括:RubiconTechnology、LGInnotek和首爾半導(dǎo)體。

我們的觀點(diǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn):LED照明滲透率上升乏力，技術(shù)停滯不前LED照明需求放緩是我們的需求預(yù)測(cè)面臨的主要下行風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步風(fēng)險(xiǎn)包括:新入行亞洲供應(yīng)商的技術(shù)快速進(jìn)步和/或技術(shù)停滯不前。