飽受“末日危言”籠罩的團購行業(yè)，去年終于熬過寒冬迎來曙光。購買人次和在售團單數(shù)量可觀，累計成交額預計將突破210億元，較前一年有約90%的增長。而截至今年2月底，真正維持運營的團購網(wǎng)站只有943家，相對歷史上最高紀錄的5000多家，存活率僅為18.6%。

短短四年間，團購行業(yè)已基本從發(fā)展過剩回歸至理性增長，網(wǎng)站數(shù)量急劇收縮，主流團購網(wǎng)站“馬太效應”凸顯，競爭開始向持續(xù)集中化發(fā)展。

和團購行業(yè)相比，LED產業(yè)屬于實體經(jīng)濟，但是兩者過往的發(fā)展軌跡倒有幾分相似，只是如今LED產業(yè)仍舊深陷產能過剩泥沼，只有艷羨的份兒。

距離4月底上市公司年報披露的最后期限，尚有幾天，但已經(jīng)發(fā)布2012年業(yè)績預告的LED上市公司中，有超過六成的企業(yè)去年凈利潤同比呈下降趨勢。對于業(yè)績下滑的原因，各家企業(yè)普遍給出的解釋是：由于受LED行業(yè)競爭加劇影響，公司產品價格出現(xiàn)大幅下降，并由此擠壓了利潤空間。

業(yè)界預測，LED產業(yè)結構性產能過剩的局面在2013年仍將繼續(xù)，相關企業(yè)也將繼續(xù)通過降價消化庫存、搶占市場份額。

事實上，LED產能過剩主要發(fā)生在利潤或者毛利下滑嚴重的領域，包括上游的藍寶石襯底、外延芯片及中游的封裝環(huán)節(jié)。

要想淘汰這些領域的過剩產能，一是依靠產業(yè)內部產能的合理流動，二是通過企業(yè)間的兼并重組，三是激活終端應用市場。

樂見產能合理流動

高工LED產業(yè)研究所(GLII)發(fā)布的報告稱，2012年中國大陸本土芯片企業(yè)實現(xiàn)產值僅為51億元，同比增長僅6%。排除新投產或退出企業(yè)數(shù)量，2012年產值同比上升的企業(yè)數(shù)量為13家，占比37%;產值同比下降的企業(yè)數(shù)量為22家，占比63%。

部分芯片企業(yè)為了避免價格戰(zhàn)和低毛利，寧愿犧牲產能釋放速度作為代價。除此之外，芯片企業(yè)也忙于進行垂直整合。

以全產業(yè)鏈模式布局的德豪潤達，去年年底其蕪湖基地的LED芯片開工率僅五成左右。董事長王冬雷認為，行業(yè)困境下減緩MOCVD到位速度，可以減少生產損耗，等待行業(yè)回暖的時機。

值得注意的是，LED顯示屏向照明的轉移已經(jīng)悄然開始，這歸因于LED顯示屏市場日趨飽和，而戶外廣告等新業(yè)務模式尚處于探索期，很多企業(yè)是不得已而為之。

同時，包括士蘭明芯、華燦光電在內的多家以顯示屏芯片為主營業(yè)務的廠商，今年都把加大照明白光產品的投入作為重點。士蘭明芯擬將產能從目前的1400kk/月，擴大至年底的2000kk/月，照明芯片營收占比從20%提高至30%—40%。

從暴利賣到自覺心中有愧，結果好景不長，價格隨后暴跌至冰點，LED藍寶石廠商過山車般的日子并不好玩。以上城科技為代表的廠商只好謀求藍海突擊，將襯底產品推向手機保護屏市場。

盡管前景充滿著未知，并不被業(yè)內看好，但不啻為產能流動的一種有益摸索。

倡導兼并重組與資本整合

解決產能過剩問題，兼并重組也是途徑之一，同時還在于政府未來推行一攬子政策補貼計劃來激活終端市場消費需求。

2012年年底召開的中央經(jīng)濟工作會議提出“將化解產能過剩矛盾作為明年的工作重點”;春節(jié)前十二部委聯(lián)合出臺《關于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導意見》，提出要以汽車、鋼鐵、電子信息、醫(yī)藥、農業(yè)產業(yè)化等行業(yè)為重點，推進企業(yè)兼并重組。這無疑在政策層面給LED企業(yè)間的兼?zhèn)渲亟M提供了指引。

4月9日，乾照光電公告顯示，公司擬收購東莞洲磊電子100%股權。

GLII認為，LED上游芯片產業(yè)已經(jīng)從原有的技術競爭逐漸轉向規(guī)模與資本競爭，很多中小企業(yè)由于資金鏈瓶頸，已經(jīng)導致部分產能無法正常釋放。 2012年，LED芯片行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)多起并購案例，晶元光電收購廣鎵，三安光電入股臺灣璨圓，德豪潤達入股雷士照明。LED芯片行業(yè)整合已經(jīng)開始，2013年將是上游芯片行業(yè)整合抱團的過渡年，2014年產業(yè)整合將會大規(guī)模進行。

需要指出的是，在兼并重組中，不應忽視和臺灣地區(qū)業(yè)者的合作，這樣利于評估和科學計算兩地、甚至全球的產能，不至于造成不必要的過剩。億光董事長葉寅夫表示，臺灣地區(qū)與大陸地區(qū)在LED產業(yè)各有所長，大陸擁有廣大市場，從上游制造端來看，臺灣具有強勁競爭力。他多次呼吁，兩地若能合作發(fā)展“中華牌”，就有機會跟國際照明品牌歐司朗、GE、飛利浦等力搏。

激活市場政策 可否期待

無論是企業(yè)產品結構調整，還是企業(yè)間的兼并重組，終端市場需求都具有導向性的作用。著名經(jīng)濟學家吳敬璉一語道出目前LED產業(yè)在應用與政策上存在的問題：“政府有什么本事判斷哪種技術有前途?某種技術本身也許先進，但它在市場上能不能成功，沒有任何人知道。現(xiàn)在都是政府說要發(fā)展什么技術，然后就大量地給錢，最后的結果是什么?你看看光伏產業(yè)已成什么樣了。”

吳敬璉此番談話的要義，不僅在于對LED內需市場的擔憂，更是對政府推動、扶持LED產業(yè)發(fā)展手段的質疑和警醒。光伏產業(yè)產能過剩的嚴重程度，及對國外市場的依賴度，皆甚于LED，當受需求減少的影響，自然會面臨崩盤。

目前光伏企業(yè)正通過投資建設電站等方式消化產能，但沒有電價、標準體系及政府政策細則的出臺，很難達到初衷。

令人欣慰的是，盡管目前中國大陸LED產品終端應用仍以大屏幕顯示和背光應用為主，但在民用照明和公共照明領域存在巨大的潛在市場。新一屆中央政府力推的“新型城鎮(zhèn)化”改革戰(zhàn)略已經(jīng)定調，LED照明無疑將收到應用的正能量。而地方政府紛紛推出的商用、公共照明示范工程近期也紛至沓來。

就LED企業(yè)而言，在拓展終端市場和參與示范工程時，希望政府在政策支持上也給予更多便利和引導。很多企業(yè)特別提出，相關補貼應更趨公平和合理，而不像當前，補貼往往成為企業(yè)賬面上的遮羞布，也并沒有像節(jié)能燈那樣真正讓消費者受惠。

不同于團購行業(yè)，LED產業(yè)尤其是上游芯片領域，短期內實現(xiàn)盈利或見好就收并非輕而易舉，而一旦形勢不妙，企業(yè)小虧而退也不大可能。2013年甚至更久，LED產業(yè)或許還要在產能過剩中自我調整。長跑之下誰是勝者，依然難以定論。