自9月4日起，大盤(pán)急速下挫，進(jìn)入6·24以來(lái)的最低點(diǎn)區(qū)
域，目前還沒(méi)有止跌回穩(wěn)的跡象。特別是上周上證指數(shù)一周下跌35．23點(diǎn)，跌幅達(dá)到2．11％，成
為近期跌幅最大的單周。


據(jù)報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)審委已經(jīng)通過(guò)聯(lián)通發(fā)行A股的申
請(qǐng)，其發(fā)行工作已經(jīng)進(jìn)入法律申報(bào)的最后程序。聯(lián)通此次發(fā)行A股流通盤(pán)將達(dá)到50億，預(yù)計(jì)募集資
金在200億左右。這將刷新國(guó)內(nèi)股市上市融資的最高紀(jì)錄，相當(dāng)于中國(guó)石化和包鋼股份的融資總
和。


據(jù)了解，中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)為A股上市成立了一家新公司，目前
中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)持有中國(guó)聯(lián)通（香港）77．47％的股權(quán)，聯(lián)通集團(tuán)將51％作為新公司A股上市的資
產(chǎn)，該公司發(fā)行的50億股股份占到了擴(kuò)大股本后196．85億股的25．4％。也就是說(shuō)，這家新成立
的公司將間接持有中國(guó)聯(lián)通（香港）39．5％的股權(quán)。新公司A股上市籌集所得資金可能用來(lái)進(jìn)一
步向聯(lián)通集團(tuán)增持中國(guó)聯(lián)通（香港），由51％增至65％左右。另外，中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)發(fā)行A股的另一
個(gè)目的是籌集資金，發(fā)展CDMA項(xiàng)目。聯(lián)通CDMA項(xiàng)目的發(fā)展一直備受市場(chǎng)關(guān)注。在CDMA項(xiàng)目上，隨
著聯(lián)通的重視和市場(chǎng)活動(dòng)力度的加大，目前用戶(hù)發(fā)展速度正在加快。聯(lián)通正在各省分公司招標(biāo)進(jìn)行
的CDMA20001X項(xiàng)目，估計(jì)最少資金需求量也在100億元以上，內(nèi)地上市融資應(yīng)該是最好的解決方案
之一。


結(jié)合日前傳出的聯(lián)通尋呼業(yè)從香港上市公司剝離的消息，
聯(lián)通的“回歸”可以認(rèn)為是中國(guó)聯(lián)通新一輪資本運(yùn)營(yíng)的高潮。中國(guó)聯(lián)通同時(shí)解決棘手的兩大問(wèn)題，
不僅顯示了聯(lián)通高層對(duì)其未來(lái)發(fā)展的新思路，也預(yù)示了自電信運(yùn)營(yíng)業(yè)大調(diào)整以來(lái)國(guó)內(nèi)新一輪電信業(yè)
競(jìng)爭(zhēng)的開(kāi)始。


整體上看，近兩周來(lái)通信板塊一直處于弱勢(shì)之中，大多數(shù)
個(gè)股在近幾天或者盤(pán)局或者形成了一個(gè)小小的下降通道，均處于6·24以來(lái)的探底的過(guò)程中。中興
通訊H股增發(fā)前景的不明朗導(dǎo)致其近兩周進(jìn)入了再調(diào)整期。另外，半年報(bào)雖然已經(jīng)出完，利空已經(jīng)
出盡，但是通信板塊半年期不理想的業(yè)績(jī)對(duì)后續(xù)的影響可能還將持續(xù)一段時(shí)間。


雖然受到大盤(pán)的拖累，通信板塊個(gè)股普遍下調(diào)，但是聯(lián)通
的“回歸”對(duì)其不能算是一件壞事。首先，此次聯(lián)通的募集資金很大一部分將用于CDMA20001X項(xiàng)
目，去年進(jìn)入聯(lián)通CDMA領(lǐng)域的通信設(shè)備制造商此次將有可能再次勝出，這對(duì)該板塊全年的業(yè)績(jī)表
現(xiàn)將產(chǎn)生積極影響。其次，此次聯(lián)通的回歸也預(yù)示了國(guó)內(nèi)電信業(yè)的新一輪競(jìng)爭(zhēng)有可能更加激烈，預(yù)
示著電信投資有可能進(jìn)入一個(gè)新的階段，這也將增加市場(chǎng)對(duì)通信板塊的信心。據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，
去年電信業(yè)固定資產(chǎn)投資完成2648億元，保守估計(jì)，如果今年下降20％，投資額也將達(dá)到2118億
元，上半年完成的還不到四分之一。聯(lián)通的上市對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)將產(chǎn)生多大的沖擊作用，目前還不
能得出確切的答案，不過(guò)可以肯定的是，通信類(lèi)公司將最先受益。


摘自《人民郵電報(bào)》