“入選《福布斯》綜合排名500強(qiáng)，位列390位，對(duì)聯(lián)通而
言是第一次?！?strong>中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁王建宙桌面上鋪著一本《福布斯》，他身著淺色襯衣的
形象并不經(jīng)常為公眾所見。8月6日，6月23日起接替楊賢足出任中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)公司董事長(zhǎng)的第44
天，心境不錯(cuò)的王建宙第一次面對(duì)媒體。


首次公布集團(tuán)半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、聯(lián)通下一步資本運(yùn)作的
計(jì)劃、CDMA下半年戰(zhàn)略成為這次獨(dú)家專訪的三大主題。聯(lián)通換帥一月有余，聯(lián)通新領(lǐng)軍人物會(huì)給
市場(chǎng)帶來什么樣的新鮮空氣，許多已經(jīng)為人熟知的戰(zhàn)略方針會(huì)否發(fā)生改變？王建宙8月6日一一作了
詳細(xì)解答。


上半年盆盈缽滿


聯(lián)通集團(tuán)上半年收入同比增長(zhǎng)51.54%，達(dá)到328億元；利潤(rùn)
同比增長(zhǎng)46%，為33.2億元


在楊賢足和王建宙的共同努力下，聯(lián)通交出了一份讓人滿
意的答卷。截至2003年6月30日，聯(lián)通集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)了51.54%，達(dá)到328億元人民幣，共計(jì)完
成全年收入目標(biāo)———700億元的47%。上半年利潤(rùn)達(dá)到33.2億元，同比增長(zhǎng)46%。


從上半年聯(lián)通收入組成看，移 動(dòng)業(yè)務(wù)依然是聯(lián)通主要業(yè)務(wù)
來源。7963萬(wàn)個(gè)移 動(dòng)用戶為聯(lián)通集團(tuán)貢獻(xiàn)了280億元收入，6838萬(wàn)個(gè)聯(lián)通130、131用戶花掉了
206億元的電話費(fèi)，1125萬(wàn)CDMA133用戶則消費(fèi)了74億元；聯(lián)通的長(zhǎng)途電話、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)完成收入
38.8億元；聯(lián)通尋呼還剩下1346萬(wàn)用戶，收入維持在8.2億元。


在CDMA上半年只完成增長(zhǎng)408萬(wàn)戶的狀態(tài)下，聯(lián)通能夠完成
接近一半的任務(wù)，王建宙對(duì)下半年情況表示樂觀。在王建宙的聯(lián)通“十五計(jì)劃”里，要完成平均每
年40%的高速增長(zhǎng)。


“今年上半年CDMA用戶數(shù)增加的原因主要是聯(lián)通正在經(jīng)歷
營(yíng)銷方式的轉(zhuǎn)變，我們鼓勵(lì)用戶自備機(jī)入網(wǎng)的策略是需要時(shí)間改變的?！蓖踅ㄖ婷靼赚F(xiàn)在外界正把
焦點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)了上半年用戶增長(zhǎng)不夠理想的問題上，他主動(dòng)作出了說明。“聯(lián)通CDMA的外部生存環(huán)境
正在改善，手機(jī)終端的價(jià)格不斷下降和網(wǎng)絡(luò)覆蓋的加強(qiáng)，使7月份CDMA用戶數(shù)突破125萬(wàn)戶。”


截至7月底，聯(lián)通CDMA用戶超過1300萬(wàn)，距離年底達(dá)到
2000萬(wàn)CDMA用戶還剩5個(gè)月時(shí)間。


經(jīng)營(yíng)目標(biāo)悄悄變化


王建宙強(qiáng)調(diào)，首先要保證的是收入和盈利水平，其次才是
新增用戶的數(shù)量，聯(lián)通不會(huì)采取去年下半年手機(jī)補(bǔ)貼的方式來完成今年下半年的任務(wù)


“我一直在強(qiáng)調(diào)，不管各分公司采取什么樣的促銷手段，
首先要保證的是收入和盈利水平，其次才是新增用戶的數(shù)量?！蓖踅ㄖ婵此破降难哉Z(yǔ)卻是聯(lián)通內(nèi)
部正悄悄發(fā)生的一個(gè)變化。


這樣的變化在海內(nèi)外的投資銀行分析師看來，值得歡欣鼓
舞。8月6日下午，本報(bào)記者與眾多香港投資銀行電信行業(yè)分析師進(jìn)行了交流。分析師認(rèn)為，王建宙
此番講話較為務(wù)實(shí)，在全年完成700億元收入和新增1300萬(wàn)用戶兩個(gè)目標(biāo)上，王可能更傾向于保證
收入與利潤(rùn)指標(biāo)。


“王總現(xiàn)在對(duì)CDMA強(qiáng)調(diào)的是收入和盈利，很少再用‘確
?！@一詞語(yǔ)來要求完成用戶數(shù)?！币晃唤咏踅ㄖ娴穆?lián)通人士表示贊同分析師觀點(diǎn)，這意味著即
使聯(lián)通在年底離完成1300萬(wàn)新增CDMA用戶數(shù)有差距，只要完成了700億元的收入規(guī)模，也不至于令
人難堪。


“任何一個(gè)運(yùn)營(yíng)商都不會(huì)做無利可圖的事情，聯(lián)通作為一
個(gè)新興運(yùn)營(yíng)商更是如此?！蓖踅ㄖ鎻?qiáng)調(diào)，聯(lián)通不會(huì)采取去年下半年手機(jī)補(bǔ)貼的方式來完成今年下半
年的任務(wù)。在他眼里，以聯(lián)通CDMA目前的收支情況看，如果不涉及今年要繼續(xù)攤銷去年手機(jī)補(bǔ)貼
造成的費(fèi)用，CDMA今年本來就可以實(shí)現(xiàn)收支平衡甚至略有盈余。顯然，繼續(xù)采取無利可圖的補(bǔ)貼
手機(jī)方式發(fā)展用戶，并不符合聯(lián)通集團(tuán)對(duì)盈利的渴求。


資本市場(chǎng)三步棋


中國(guó)聯(lián)通香港上市公司日前提出了一個(gè)7億美元的銀團(tuán)貸款
方案；聯(lián)通集團(tuán)在境內(nèi)發(fā)行企業(yè)債的計(jì)劃尚在有關(guān)部門審批之中，具體發(fā)行規(guī)模需要審批之后才能
對(duì)外公布；尋呼資產(chǎn)最好與十省收購(gòu)?fù)竭M(jìn)行


“王建宙領(lǐng)軍的中國(guó)聯(lián)通和以往有什么不同，外界最直接
的就是看資本運(yùn)作的手法。盡管這些資本運(yùn)作都是去年就擬定完成的，但實(shí)施節(jié)奏方面如何控制可
能更能夠體現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)者的特點(diǎn)。”分析師認(rèn)為可以從聯(lián)通下步的資本運(yùn)作時(shí)間表去看王建宙較以往更
為鮮明的個(gè)人領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格。


接手中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)后，王建宙領(lǐng)軍的聯(lián)通在資本市場(chǎng)的第
一個(gè)動(dòng)作是什么，是銀團(tuán)貸款還是發(fā)行企業(yè)債，是收購(gòu)十省網(wǎng)絡(luò)還是回購(gòu)尋呼？這一切充滿了懸
念。哪步棋會(huì)是中國(guó)聯(lián)通新任董事長(zhǎng)第一步要下的？


“中國(guó)聯(lián)通香港上市公司日前提出了一個(gè)7億美元的銀團(tuán)貸
款方案，這主要是上半年聯(lián)通有大約200億元的資本性開支，因此我們需要有多種渠道來補(bǔ)充現(xiàn)金
流；此外，聯(lián)通集團(tuán)在境內(nèi)發(fā)行企業(yè)債的計(jì)劃尚在有關(guān)部門審批之中，具體發(fā)行規(guī)模需要審批之后
才能對(duì)外公布?！蓖踅ㄖ娲朔勗挓o疑是截至目前回應(yīng)市場(chǎng)各種關(guān)于聯(lián)通資本市場(chǎng)傳言最準(zhǔn)確的版
本。


“每個(gè)月還在下降幾十萬(wàn)用戶，這在移 動(dòng)通信發(fā)展的情況
下是完全正常的?！睂ず舫掷m(xù)低迷在王建宙意料之中，聯(lián)通尋呼資產(chǎn)收益率現(xiàn)在為負(fù)數(shù)，集團(tuán)公司
回購(gòu)尋呼早已經(jīng)提上議事日程，但卻遲遲不能夠完成。在去年8月，曾經(jīng)傳出消息聯(lián)通會(huì)在11月收
購(gòu)九省網(wǎng)絡(luò)時(shí)置換尋呼資產(chǎn)，但后來也不了了之。


中國(guó)國(guó)際金融有限公司的分析師提出過一份分析報(bào)告，認(rèn)
為由于尋呼資產(chǎn)低于賬面價(jià)值，剝離出上市公司的行為可能將造成10億至20億元固定資產(chǎn)處置損
失。無疑，聯(lián)通的決策人為此將可能承受包括“國(guó)有資產(chǎn)流失”在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)，這似乎可以理解
為尋呼資產(chǎn)置換遲遲不能進(jìn)行的重要原因，此外A股上市時(shí)間不長(zhǎng)，投資者如何看待也是聯(lián)通決策
層所擔(dān)心的。


“尋呼作為固定資產(chǎn)處置有一定的損失是必然的，具體可
能損失的數(shù)字正由中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估?！?月6日王建宙主動(dòng)將尋呼資產(chǎn)置換問題主動(dòng)全盤托出，較
以往模棱兩可的態(tài)度相比，態(tài)度堅(jiān)決的講話似乎意味著尋呼資產(chǎn)置換將有一個(gè)實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。[!--empirenews.page--]


“尋呼資產(chǎn)最好與十省收購(gòu)?fù)竭M(jìn)行?！蓖踅ㄖ鏌o疑希望
資本市場(chǎng)能夠理解他的舉動(dòng)，中金公司報(bào)告曾經(jīng)指出，剝離尋呼資產(chǎn)將使聯(lián)通香港上市公司資產(chǎn)收
益率從7%提升到10%—11%，而注入新的資產(chǎn)將使這個(gè)比例更進(jìn)一步提升?！暗F(xiàn)在注入其他十省
資產(chǎn)最要緊的是提高他們的收益水平”，由于一些西部省市屬經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，移 動(dòng)電話收益情
況不佳，不僅中國(guó)聯(lián)通感到棘手，在中國(guó)移 動(dòng)上市公司也面臨同樣難題。


堅(jiān)持兩網(wǎng)運(yùn)行



王建宙承認(rèn)聯(lián)通對(duì)WCDMA技術(shù)也有一定關(guān)注，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持
兩網(wǎng)運(yùn)行的方針長(zhǎng)期不變，否認(rèn)出讓GSM網(wǎng)絡(luò)傳言。對(duì)采取何種方式進(jìn)入3G，王建宙并不急于表示
聯(lián)通的態(tài)度


“GSM網(wǎng)絡(luò)也是需要技術(shù)演進(jìn)的，包括EDGE、WCDMA、
GSM1X技術(shù)聯(lián)通一直在跟進(jìn)?！?月6日，王建宙語(yǔ)出驚人，承認(rèn)聯(lián)通對(duì)WCDMA技術(shù)也有一定關(guān)注。
“我們將堅(jiān)持兩網(wǎng)運(yùn)行的方針長(zhǎng)期不變，今年聯(lián)通還列支了75億元資本性開支用于GSM網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化
和改進(jìn)。現(xiàn)在聯(lián)通CDMA和GSM在基站、計(jì)費(fèi)系統(tǒng)、客服方面已經(jīng)是密不可分?！憋@然，現(xiàn)階段任何
有關(guān)聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)出售轉(zhuǎn)讓的傳言是王建宙無法接受的。


“GSM網(wǎng)絡(luò)是聯(lián)通主要收入的支撐，聯(lián)通怎么可能出讓，這
豈非殺雞取卵？”聯(lián)通相關(guān)人士面對(duì)資本市場(chǎng)上持續(xù)不斷的傳言憤憤不平。不管是現(xiàn)在正在蘇州進(jìn)
行的GSM1X第一階段的試驗(yàn)還是關(guān)注3G的WCD鄄MA，聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)還將是聯(lián)通的“招財(cái)童
子”。


日前，有分析師提出，聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)容量已經(jīng)接近7000萬(wàn)
戶，逼近聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)容量。市場(chǎng)擔(dān)心，聯(lián)通GSM容量一旦飽滿，在用戶增長(zhǎng)和收入方面將受到影響，
從而無法保住年增長(zhǎng)40%的目標(biāo)。王建宙特別強(qiáng)調(diào)，聯(lián)通目前的GSM網(wǎng)絡(luò)容量通過優(yōu)化已經(jīng)達(dá)到1
億，因此短期內(nèi)不存在發(fā)展空間受限的問題。


“在CDMA1X升級(jí)到CDMA2000時(shí)，是采取1XEV-DO還是
1XEV-DV，聯(lián)通有一個(gè)3G技術(shù)研討組在討論?！币愿咄槭椎?XEV-DO陣營(yíng)與諾基亞為首的1XEV-
DV陣營(yíng)在媒體上吵得不可開交。但王建宙顯然并不急于表示聯(lián)通的態(tài)度，世界第一大CDMA采取何
種方式進(jìn)入3G，或許在10月份的全球CDMA運(yùn)營(yíng)商高層會(huì)議上能夠一見端倪。


“‘移 動(dòng)為主、綜合發(fā)展、兩網(wǎng)協(xié)調(diào)、差異經(jīng)營(yíng)、效益領(lǐng)
先、做強(qiáng)做大’是我們近期的工作方針。如果一定要我用一個(gè)詞語(yǔ)來區(qū)分其他傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商，那么
‘兩新兩高一綜’會(huì)是最合適的?！蓖踅ㄖ鎻?qiáng)調(diào)。



摘自《國(guó)際金融報(bào)》