2004年全國信息產(chǎn)業(yè)工作會議近日在北京順利閉幕，我
國電信業(yè)新一年的工作思路和發(fā)展重點在本次會議上清晰地浮出水面。堅持科學(xué)的發(fā)展觀，
不斷深化電信改革和完善監(jiān)管政策，盡快邁向“電信強國”，這些思路已經(jīng)在業(yè)內(nèi)外取得廣
泛共識。以此為基礎(chǔ)，本文將重點討論2004年電信業(yè)發(fā)展和改革中面臨的幾大熱點問題，期
望能夠理清矛盾的焦點，降低前進中的風(fēng)險。


移動通信繼續(xù)主導(dǎo)技術(shù)和業(yè)務(wù)市場


2003年我國電信市場的業(yè)績表明，移動通信技術(shù)和業(yè)務(wù)
已經(jīng)成為電信業(yè)發(fā)展最為重要的領(lǐng)域。由通信業(yè)務(wù)量的構(gòu)成以及主營移動通信業(yè)務(wù)電信運營
商的市場位置來看，移動通信毫無疑問是引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)增長的引擎。


移動通信成為主導(dǎo)技術(shù)和業(yè)務(wù)的標(biāo)志性事件有三：


其一，2003年11月，我國移動電話用戶數(shù)首次超過固定
電話用戶數(shù)，達到2.56億戶，這一時間比預(yù)計的進度晚了半年之久；


其二，兩家移動通信運營商帶動電信市場的快速增長：
中國移動通信集團公司自2002年起，繼續(xù)保持在國內(nèi)通信市場業(yè)務(wù)收入和實現(xiàn)利潤的龍頭位
置，中國聯(lián)通公司借助GSM和CDMA網(wǎng)絡(luò)高速增長，在業(yè)務(wù)收入的市場位置上已經(jīng)接近位居第
三的中國網(wǎng)絡(luò)通信集團公司，實現(xiàn)利潤方面超過后者；兩家企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展速度均超過行業(yè)
平均發(fā)展速度（13.9%）；


其三，移動通信對固定通信業(yè)務(wù)的替代性日益強化：首
先是分流傳統(tǒng)固定電話業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量，其次是爭奪公用電話市場的流動性用戶，第三是作為
固定通信業(yè)務(wù)延伸和移動通信業(yè)務(wù)補充的“小靈通”業(yè)務(wù)蓬勃興起，成為支撐固定通信運營
商業(yè)務(wù)增長的主要動力。


2004年，移動通信領(lǐng)域值得關(guān)注的技術(shù)和業(yè)務(wù)至少有三
大熱點：其一是3G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)試驗和商用化進程；其二是無線局域網(wǎng)WLAN在中國市場的進展；
其三是“小靈通”網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)市場的進展及其對移動通信市場的影響。



先看看3G可能取得的進展。隨著2003年網(wǎng)絡(luò)技術(shù)試驗第
一階段測試的完成，第二階段外場測試預(yù)計在2004年第三個季度基本完成，可能影響進程的
主要是3G終端設(shè)備的相互兼容性以及TD-SCDMA系統(tǒng)和終端設(shè)備的開發(fā)進度。如果能夠在預(yù)期
的時間內(nèi)完成測試，并且達到理想的結(jié)果，那么政策方面的準(zhǔn)備將迅速跟進，以發(fā)放3G運營
牌照為標(biāo)志的商用化進程可能在年底取得實質(zhì)性突破。


其次是無線局域網(wǎng)WLAN在中國市場的新變化。自2003年
底中國國內(nèi)推出強制性的產(chǎn)品認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)WAPI以后，我國政府一舉掌握了產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的主導(dǎo)
權(quán)，同時為國內(nèi)廠商爭取了寶貴的時間。WLAN無法取代3G的位置，其市場定位是作為3G時代
的補充網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)，主要服務(wù)于商業(yè)金融區(qū)以及流動性強的商務(wù)人群。預(yù)計2004年國內(nèi)的部
署將會加快，覆蓋區(qū)域和人群成倍增長，但受到市場需求和資源投入的雙重制約，移動通信
運營商不會成為主要的推動力量。


最后是“小靈通”的市場前景。2003年“小靈通”在全
國星火燎原，由1500萬用戶發(fā)展到接近4000萬用戶，具有多方面的特殊原因，其一是政策的
放任，其二是電信企業(yè)的低價資費和營銷策略，其三是移動通信運營商的自我克制，其四是
3G市場啟動時機延遲。上述因素在2004年將會發(fā)生諸多變化，它們將影響固網(wǎng)運營商大力發(fā)
展“小靈通”業(yè)務(wù)的信心和空間，因此市場容量再度翻番的可能性不大，但固網(wǎng)運營商不斷
擴展“小靈通”新業(yè)務(wù)、增強吸引力的舉措不會停止。因此，2004年仍然將是“小靈通”的
豐收年。


電信運營市場涌動外商投資熱潮


2004年，我國進入WTO之后的第三個年頭，電信業(yè)對外
開放的過渡期來到中途，多種因素將會促使外資加速進入中國電信市場。


首先是開放市場的承諾進入關(guān)鍵階段。根據(jù)承諾要求，
到2003年底，我國增值電信業(yè)務(wù)已經(jīng)全面取消地域限制，外商投資比例可以達到50%；到
2004年12月11日，移動話音和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)市場也將取消地域限制，外商投資比例不超過49%；
此外，2004年在固定通信領(lǐng)域的國內(nèi)和國際業(yè)務(wù)方面開放北京、上海、廣州三個城市，允許
外商投資比例不超過25%。這些變化，為外國投資者進入中國市場提供了更大的空間和更多
的選擇。


其次是國內(nèi)政策逐步轉(zhuǎn)變并趨于寬松。2003年中央政府
與香港、澳門特別行政區(qū)政府簽署了CEPA協(xié)議，為這些地區(qū)的投資者提供了進入大陸電信市
場更大的優(yōu)惠和更多的便利。政府主管部門逐漸認(rèn)識到，積極履行承諾并合理利用外資，充
分發(fā)揮外部資本的改造、帶動和彌補作用，有助于推動國內(nèi)電信業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。因此，
在2004年內(nèi)，相關(guān)部門將總結(jié)2年多對外開放的實踐，依據(jù)入世承諾和最新頒布的《行政許
可法》，修改完善有關(guān)法律法規(guī)和政策措施，提高電信業(yè)對外資開放的政策透明度和科學(xué)
性，積極引導(dǎo)外商投資行為，發(fā)揮外商投資電信企業(yè)在國內(nèi)電信市場的積極作用。


第三是國內(nèi)市場環(huán)境趨于成熟，國有電信公司的競爭實
力和應(yīng)變能力大大加強。開放頭兩年，政府和企業(yè)均對外部投資者保持高度警惕，擔(dān)心跨國
電信公司迅速進入國內(nèi)市場可能引發(fā)災(zāi)難性后果。所以，在實施準(zhǔn)入審批和選擇合作伙伴等
方面態(tài)度十分謹(jǐn)慎，客觀上影響了外資進入的態(tài)度和效果。經(jīng)過這兩年電信運營體制改革的
推進，國內(nèi)幾家全國性基礎(chǔ)電信運營商從日益激烈的競爭中掌握了經(jīng)驗，提升了實力，開始
體會到加強內(nèi)外合作的必要性和積極意義，政府主管部門也從審批管理實踐中積累了經(jīng)驗。
這些變化表明，電信市場的國內(nèi)競爭環(huán)境逐漸成熟，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)初步具備迎接跨國電信公
司各種形式競爭的實力。


最后是外部投資者已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，行動在即。我國電信
業(yè)的外部投資者主要有兩種，其一是具有強大競爭實力和豐富運營經(jīng)驗的跨國電信公司，其
二是具有強烈投資意愿和資本實力但尚無運營業(yè)績和經(jīng)驗的非電信公司和直接投資者。根據(jù)
中國的國內(nèi)法律法規(guī)要求，它們在進入中國市場時可能采取聯(lián)合的行動方式，或者后者通過[!--empirenews.page--]
前者來進行。入世前兩年，外部投資者行動緩慢既有上述三點提及的客觀原因，還有它們的
主觀動機問題，其一是尚未根本擺脫全球電信市場衰退和增長停滯的消極影響，其二是企業(yè)
內(nèi)部還沒有完成業(yè)務(wù)和資源全球部署方面的戰(zhàn)略調(diào)整，其三是要充分了解中國電信市場的競
爭形勢和存在的商機，堅定投資進入的信心和重點。種種跡象表明，這些主觀動機在2004年
初發(fā)生了有利的變化，國內(nèi)相對成熟的市場態(tài)勢、競爭環(huán)境以及擴大開放的移動通信業(yè)務(wù)和
固定通信業(yè)務(wù)在強烈吸引它們加速行動。萬事具備，只欠與國內(nèi)合作伙伴簽署合作協(xié)議的東
風(fēng)。


歲末年初，我們聽到了中國聯(lián)通、中國衛(wèi)通甚至鐵通等
公司加速與國外公司合作的動向，部分企業(yè)甚至已經(jīng)確立了合作方式和領(lǐng)域，將其提交政府
主管部門審批。我們預(yù)計，另外幾家全國性基礎(chǔ)電信運營商不會缺少合作伙伴，中國幾千家
電信增值企業(yè)也將獲得對外合作的廣闊空間。如果政策執(zhí)行有利，2004年可能成為中國電信
業(yè)吸引外商直接投資最多的一年，國內(nèi)電信市場出現(xiàn)多家中外合資的電信公司可以預(yù)期。


“資本運動”引領(lǐng)電信企業(yè)變革


近幾年，國有電信公司的變革一直與資本市場緊密關(guān)
聯(lián)，幾家全國性基礎(chǔ)電信運營商幾乎都在重復(fù)融合、改制和上市的變革道路。


與資本市場進行“嫁接”既是我國電信運營體制改革的
顯著特征，又是一條具有中國特色的塑造電信市場主體的獨特道路。迄今為止，我國四大家
全國性基礎(chǔ)電信運營商已經(jīng)有三家在海外資本市場上市，中國聯(lián)通公司同時在境內(nèi)A股市場
上市。對于現(xiàn)階段的國有電信企業(yè)而言，通過上市在資本市場上直接融通建設(shè)和運營資金只
是其中一項基本功能。更加重要的是，借助上市融資，能夠加速電信國企的產(chǎn)權(quán)制度改造、
投融資機制的轉(zhuǎn)變以及引入先進的管理經(jīng)驗和國際化的經(jīng)營管理和技術(shù)人才。換言之，電信
國企的“資本運動”主要形式是在資本市場上市，而其功能包括“融資”、“融制”和“融
智”三個方面；就我國企業(yè)的現(xiàn)實需要而言，后兩者也許更加重要。



2003年，我國電信企業(yè)在資本市場的主要進展是海外上
市的中國聯(lián)通和中國電信公司分別向母公司回購九省和六省的電信網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，此外年末還有
一家從事電子商務(wù)的增值運營商“攜程網(wǎng)”在海外上市，IPO金額和融資規(guī)模不如2002年。
2004年內(nèi)，有多重因素促使國內(nèi)電信企業(yè)的“資本運動”更加頻繁。


其一，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會成立以后，按照中共十
六大和十六屆三中全會的要求，加快完善國有資產(chǎn)經(jīng)營管理體制，對電信國企融合改制上市
提出了新的要求。預(yù)計在2004年中，將會提出對國有資產(chǎn)布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整的指導(dǎo)意
見。電信業(yè)作為國有資產(chǎn)分布高度集中、對國有資產(chǎn)保值增值貢獻十分巨大的行業(yè)，其國有
資產(chǎn)的優(yōu)化布局受到高度重視。在優(yōu)化調(diào)整電信業(yè)國有資產(chǎn)的布局和結(jié)構(gòu)的過程中，國有股
的戰(zhàn)略調(diào)整和優(yōu)化重組將為外部投資者帶來新的機會，包括國有資產(chǎn)的增量部分和存量部
分。


其二，幾大基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)運營商在2004年會出現(xiàn)巨大的
融資需求，其中包括建設(shè)擴大新網(wǎng)絡(luò)的要求，也包括資產(chǎn)置換和企業(yè)改制方面的要求。在網(wǎng)
絡(luò)建設(shè)擴容方面，小靈通擴容和3G網(wǎng)絡(luò)前期準(zhǔn)備需要巨大的資金；在資產(chǎn)置換方面，中國移
動通信集團、中國聯(lián)通以及中國電信集團可能加速整體上市的步伐，將全部網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)資產(chǎn)
置換進入上市公司體系以內(nèi)；在企業(yè)改制方面，中國網(wǎng)絡(luò)通信集團公司在2004年初基本完成
集團內(nèi)部的資產(chǎn)組合，年內(nèi)成立控股公司，準(zhǔn)備年底挺進資本市場公開募股上市（IPO）。


其三，隨著WTO之后外商投資熱潮的來臨，國內(nèi)電信企
業(yè)紛紛加強與外部投資者的股權(quán)合作，成立電信合資企業(yè)。這些合資企業(yè)資金需求迫切，主
要依靠市場化的融資渠道來解決。中國國內(nèi)的3G進程將會顯著影響合資公司的上市融資步
伐。


新的一年里，國內(nèi)電信企業(yè)的融資方式將更加多元化。
電信增值企業(yè)與合資電信企業(yè)的資本市場融資行為較多，但交易金額不會太大。最值得關(guān)注
的是中國網(wǎng)絡(luò)通信集團公司的上市進程，它可能催生2004年亞洲地區(qū)最大規(guī)模的IPO行為
（單筆融資金額在20億美元左右）。此外，2家資產(chǎn)規(guī)模相對較小的全國性基礎(chǔ)電信運營商
中國衛(wèi)通和鐵通公司的動向充滿變數(shù)，無論是以它們?yōu)閷ο蟮膰鴥?nèi)資產(chǎn)并購、還是以它們?yōu)?br />伙伴的合資企業(yè)成立，均會對電信企業(yè)的“資本運動”規(guī)模、速度和方式產(chǎn)生重大影響。讓
我們拭目以待！



【作者簡介】陳金橋：經(jīng)濟學(xué)博士、高級工程師，
現(xiàn)任信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院通信政策研究所所長、信息產(chǎn)業(yè)部電信經(jīng)濟專家委員會成員、信
息產(chǎn)業(yè)部通信科技委專家組成員，主要從事電信發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策的研究咨詢
工作。



摘自　eNet