易強


石萃鳴正是港資電訊公司需要的熟悉內(nèi)地路數(shù)的高手。


不久前，他從中聯(lián)通退休，做起了中信泰富(0267?HK)的
顧問。中信泰富持有中信國安公司50%的股權(quán)，后者持有中信國安(000839)69.8%股權(quán)。


現(xiàn)年64歲的石萃鳴有近40年的電訊從業(yè)經(jīng)驗，曾任原郵電
部財務(wù)司司長、財務(wù)局局長等職，并先后擔(dān)任中移動(0941?HK)和中聯(lián)通(0728?HK)董事職務(wù)。


“這并非一般的人事調(diào)動?！币晃环治黾艺f，“從聯(lián)通退
休后，石萃鳴能去的地方很多，為何單單去了中信？中信為何又單單挑中石萃鳴？”


據(jù)知，中信國安曾購買中國聯(lián)通(600050，SH)1.8%的股
權(quán)，而目前股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作正在進行中。聯(lián)通A股公司持有聯(lián)通BVI公司73.84%的股權(quán)，而后者持有
中聯(lián)通77.47%股權(quán)。


這或許是石加盟中信的重要原因。


有媒體報道說，石萃鳴除擔(dān)任中信泰富顧問外，還將去中
信電訊1616任主席。這是中信泰富的全資子公司，經(jīng)營長途電話批發(fā)業(yè)務(wù)，為165家國際電訊及移
動通訊商服務(wù)。


不過，這家公司的興趣在逐漸轉(zhuǎn)變。其董事總經(jīng)理陳廣才
曾表示，公司將努力開拓移動電話增值服務(wù)，希望日后可以超越長途電話業(yè)務(wù)。目前，這項業(yè)務(wù)占
利潤的比重約為二成。


不過分析家說，如果公司繼續(xù)目前狀況，石萃鳴就不會有
用武之地，因為公司盤子并不大?！八奶亻L在資本方面，公司隨后可能會有更大動作或者應(yīng)該更
關(guān)注他在中信泰富的作為?！?br />

中信泰富曾有一張龐大的光纖網(wǎng)絡(luò)。這張名為“奔騰一
號”的網(wǎng)絡(luò)，長度有3.2萬公里，覆蓋全國24個省、4個自治區(qū)和4個直轄市，覆蓋人口占中國總?cè)?br />口的近80%。由于內(nèi)地對外資運營光纖有股權(quán)限制，在前年1月，公司將這張網(wǎng)絡(luò)80%的股權(quán)以成本
價轉(zhuǎn)讓給了母公司中信集團。


分析家說，隨著內(nèi)地在股權(quán)方面的限制越來越小，中信泰
富可能會向母公司要求回購這部分股權(quán)。

　

事實上，公司董事局主席榮智健一直想在內(nèi)地電訊業(yè)有
更大的天地?！拔覀兊牟呗允且匝驖u進的方式逐步拓展在內(nèi)地的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，尤以發(fā)展信息、航
空、發(fā)電以及貿(mào)易分銷業(yè)務(wù)為核心”。


石萃鳴或許正是“循序漸進”策略中的一環(huán)。根據(jù)WTO協(xié)議
以及CEPA相關(guān)條款，外資尤其是港資進入內(nèi)地電訊市場尤其是增值電訊市場的限制正在逐漸減
少。在增值業(yè)務(wù)上，外資能最多持有49%的股權(quán)。


實際上，整個中信系尤其是中信泰富的電訊資產(chǎn)，都在圍
繞增值業(yè)務(wù)做文章。


前年11月9日，中信國安曾發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，斥資2600萬
元人民幣向中信國安公司購入北京鴻聯(lián)九五55%的股權(quán)及上海鴻聯(lián)九五49%的股權(quán)。這兩家公司擁
有一系列的增值電訊業(yè)務(wù)牌照。


北京鴻聯(lián)九五和上海鴻聯(lián)九五的大股東都來自中信。從前
年底到去年中，中信國安逐漸將這些電訊資產(chǎn)通過互換的方式注入到香港主板上市公司二十一世紀
通(0241?HK)。根據(jù)公司公告，公司的名稱也將以“中信”二字打頭。


因此曾有傳言稱，石萃鳴擔(dān)任中信電訊1616主席之后，公
司或與二十一世紀通進行重組，因為二者的主要精力都在增值業(yè)務(wù)上，并且都是香港本地公司。而
分析家認為，這種重組難度不小，因為中信的少壯派人物羅寧以及張躍都是二十一世紀通的董事。


羅寧是中信網(wǎng)絡(luò)管理公司的法人代表，而且是中信信息產(chǎn)
業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任。張躍則擔(dān)任過中信董事長王軍的特別助理，協(xié)助王對中信集團的電信資產(chǎn)
及相關(guān)企業(yè)進行管理。


“這兩人都是不可小覷的人物，石萃鳴與他們交鋒的可能
性很小?！狈治黾艺f，“不過，預(yù)計今后資本市場上有關(guān)增值業(yè)務(wù)的并購重組會更多。以石對電訊
業(yè)及資本市場的了解，加上有雄厚資本的中信支持，足以讓他在其中施展拳腳?！?br />

這位分析家稱，不妨注意一下中信與衛(wèi)通成立的合資公
司?！白鳛橹行盘└坏淖庸荆行烹娪?616或許會與那家合資公司重組。市場上早有傳言，
‘奔騰一號’網(wǎng)絡(luò)可能注入到那家合資公司。石萃鳴過去之后，正好有所作為。”


前年6月，中信曾購買衛(wèi)通下屬公司東方衛(wèi)星通信公司50%
的股份。雙方當(dāng)時同意將衛(wèi)星、地面通訊設(shè)備和增值電信業(yè)務(wù)進行合并，成立一個合資公司。而據(jù)
王軍透露，信息產(chǎn)業(yè)部已經(jīng)表示，待中信與衛(wèi)通合作談妥之后，可以將“大部分運營牌照”給合作
公司。




摘自《財經(jīng)時報》